«Русгидро» всё нипочём – рост неостановим и прогнозируем

Даже не вероятность рекордной прибыли в 2020-ом толкает вверх акции ведущей энергетической компании России - «РусГидро». Назревает ещё больший повод к росту – вероятность приватизации компании. Отсюда и очень солидные дивиденды, самые большие в истории компании.

И если с начала года акции подорожали более чем на треть – с 0,5553 руб. за бумагу до 0,7633 руб., то в прогнозах из стоимость к началу октября 2021-го может подскочить и до 1,0900 руб. – рост на 43,25%. Надёжность этого прогноза – 56%.

На таком фоне становится понятна рекомендация экспертов - покупать акции «Русгидро».

Данные с Московской биржи

Если проводить анализ состояния торгов акциями компании на Мосбирже в последнее время, то ничего примечательного не обнаружится. Вот данные последних 5 сессий: рост на 0,158%, падение на 1,108%, 3 подряд роста, но довольно обыденных – на 0,479%, на 0,371% и на 0,317%.

Данные за 5 последних недель, включая текущую: падение на 2,108%, рост на 2,939%, рост на 2,909%, падение на 2,658%, рост на 1,167%.

Но если посмотреть результаты торгов в удалённой ретроспективе, то всё становится яснее. Так, за 2019-ый год акции компании выросли на 15,074% - немного, у таких грандов российского бизнеса, как «Новатэк» и «Русал», ещё меньше – на 12,268% и на 3,213%.

В 2020-ом акции «Русгидро» выросли уже на 41,993%, и далеко не каждая «птица» может долететь до этого показателя. Из «голубых фишек» вообще таких не находится, а среди «остальных» только ЗИЛ – рост на 78,564%, «Яндекс» - рост на 75,060% и «Абрау-Дюрсо» - рост на 49,730%.

За последние 100 сессий акции компании выросли с 0,174% до 17,564% при максимуме в течение периода в 28,210%.

За последние 557 сессий, с 16 июля 2018-го, акции компании выросли на 23,227% - у «Алроса» вообще падение за этот период на 24,996%, у «Магнита» - рост, но только на 17,652%.

Всё говорит о том, что «Русгидро» - на гребне волны российской экономики, что подтверждают и недавно открывшиеся вечерние торги акциями компании. И тут она среди лучших – за 70 сессий за 5 часов торгов вечером акции компании дополнительно выросли на 10,654%. Лучше только у ВТБ – рост на 11,696% и у «Магнита» - рост на 11,390%. У «Новатэка» рост только на 1,174%, у «Русала» - на 0,416%.

Операционные и финансовые показатели

Но ведь «РусГидро» показывает и сильные операционные и финансовые результаты. Настолько сильные, что эксперты однозначно отмечают - влияние пандемии практически не отразилось на бизнесе компании, а благоприятная гидрологическая обстановка способствовала росту выработки до 78 млн кВт в час, а это на 24% больше чем в 2019-ом. Доля «РусГидро» в выработке электроэнергии в стране в 1-ом полугодии выросла до 14,7% по сравнению с 11,5% в 1-ом полугодии 2019 года.

Прибыль акционеров энергетической компании увеличилась на 48% - до 45,9 млрд руб., EBITDA - на 44%, до 64,4 млрд.

Ключевыми драйверами роста признаются сильный рост выработки гидроэлектростанций и запуск Зарамагская ГЭС-1.

Отсюда и вывод - в дальнейшем показатели будут расти ещё больше, и компания сможет выйти в 2020 году на прибыль около 50 млрд руб.

Программа модернизации тепловых электростанций на Дальнем Востоке, в которую вошли 4 объекта «РусГидро», будет проходить на условиях гарантированной окупаемости и станет точкой роста прибыли. А введение долгосрочных тарифов для тепловых электростанций на Дальнем Востоке с января 2021-го должно улучшить рентабельность активов в этом регионе.

Тем не менее, руководство «РусГидро» уже заявило, что не планирует вторичное размещение акций на бирже в ближайшие 2 года. Эксперты указывают, что SPO «РусГидро» может пройти в 2025–2026 годах, когда компания завершит программу обновления мощностей и начнет получать повышенные платежи за мощность. При таких условиях акции можно будет продать на наиболее выгодных условиях.

Дивидендная политика

«РусГидро» - одна из крупнейших российских энергетических компаний. Она управляет более чем 400 электростанциями, в том числе 90 объектами возобновляемой энергетики. В их числе крупнейшая в стране Саяно-Шушенская гидроэлектростанция. В корпорацию также входят энергосбытовые, научно-исследовательские и строительные компании.

По мощности «РусГидро» (40 ГВт) находится на 3-ем месте в мире после бразильской Eletrobras (48 ГВт) и китайской China Three Gorges Corporation (70 ГВт). Государству принадлежит 61,7% уставного капитала «РусГидро». Капитализация корпорации к концу сентября составила 330 млрд руб.

Компания выплачивает дивиденды раз в год. «РусГидро» приняла новую дивидендную политику 19 апреля 2019-го. Акционеры будут получать в виде дивидендов не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. При этом размер дивидендов не должен быть ниже среднего уровня за последние 3 года. Новое правило будет действовать в течение 3 лет с момента принятия. Сейчас компания рассматривает возможность продления действующего механизма дивидендной политики после 2022-го.

За 2018-ый акционеры получили 0,03674 руб. на одну акцию. Дивиденды за 2019-ый совет директоров компании рекомендовал в размере 0,03568 руб. Дивидендная доходность этих выплат составляет 4,6%.

Прибыль в 2020-ом в 50 млрд означает выплату рекордного дивиденда за всю историю «РусГидро» - 0,0585 на одну акцию.

Источник: GuruTrade