ФРС снизила ставку впервые в 2025 году: отзыв экспертов NPBFX

Как и прогнозировали аналитики NPBFX, Федеральная резервная система США на своем сентябрьском заседании в среду объявила о первом снижении ключевой процентной ставки в этом году.

Агентство Bloomberg сообщает, что председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл сумел объединить разобщённый комитет ФРС вокруг решения о снижении процентной ставки на 0,25 п.п. — первого снижения в этом году. Новый диапазон ставки теперь составляет 4–4,25%.

«Регулятор дал понять, что до конца года возможны ещё два понижения, поскольку обеспокоенность состоянием рынка труда начинает перевешивать риски инфляции. Однако внутри ФРС остаются противоречия: одни чиновники указывают на ослабление занятости, другие — на высокую инфляцию»,

— эксперты NPBFX оставили свой отзыв о ситуации на рынке.

Эксперты отмечают, что ФРС оставила «дверь открытой» для различных сценариев будущей политики, предпочитая осторожность и зависимость от поступающих данных. Как подчеркнул главный экономист Deutsche Bank по США Мэтт Луццетти, Пауэлл сознательно избегает жёстких обещаний, чтобы сохранить гибкость в принятии решений.

Важно отметить, что аналитики NPBFX ещё до заседания ФРС прогнозировали сценарий с ограниченным числом снижений ставки. В то время как Уолл-стрит ожидала пяти понижений до конца следующего года, эксперты NPBFX говорили о более сдержанном подходе ФРС — и оказались правы.

Что это значит для трейдеров?

ФРС дает сигнал о том, что борьба с инфляцией еще не окончена, а путь к более мягкой монетарной политике будет постепенным и взвешенным. Для рынков это означает продолжение высокой волатильности. Трейдерам и инвесторам критически важно отталкиваться не от рыночных слухов, а от достоверных данных и взвешенных прогнозов.

Спикеры одного из аналитических порталов обращают внимание, что в кулуарах ФРС обсуждается сценарий, при котором до конца года ставка может быть снижена всего один раз, если данные по инфляции вновь пойдут вверх. То есть фактически комитет публично оставил «два снижения», но внутренние ожидания более жёсткие. Это объясняет, почему отзыв экспертов NPBFX оказался сдержаннее, чем прогнозы большинства банков с Уолл-стрит.

В то же время, источники, знакомые с ходом обсуждений, утверждают обратное: внутри комитета нет единого жёсткого мнения, которое бы сигнализировало всего на одном снижении ставки. Напротив, в частных дискуссиях некоторые члены ФРС уже высказываются за ускорение темпов смягчения — вплоть до трёх понижений до конца года.

Поэтому версия о «единственном снижении» выглядит пока как альтернатива для охлаждения ожиданий рынка, чем реальный внутренний план регулятора.