Инвесторы в ожидании решения ЦБ РФ

Российский фондовый рынок торгуется нейтрально, в ожидании решения ключевой ставки от ЦБ РФ. В лидерах роста по-прежнему остаются компания ГМК «Норильский никель» на фоне ожидания хороших показателей по итогам года. А также бумаги компании «Алроса» на новости о том, что компания выплатит дивиденды за текущий года от 70 до 100% от FCF. В плане долгосрочных инвестиций данные компании будут интересны инвесторам. Также компании «Газпром нефть», «Татнефть», «Новатэк» имеют шанс в среднем вырасти на 0,5%. Цены на нефть также остаются стабильными, а возможные перебои со стороны Венесуэлы и Ирана могут повысить сокращения добычи нефти в странах ОПЕК. С другой стороны, нет никаких негативных факторов для снижения цен на нефть. Поэтому нефтегазовые компании будут актуальными еще очень долгое время. Вопрос по «Газпрому» и его проблеме с «Северным потоком -2» будет заставлять инвесторов продавать акции компании, но до разумных пределов. Эти пределы обусловлены фундаментальными показателями компании и слишком перепроданными акции не будут. В зависимости от решения ЦБ РФ по ключевой процентной ставке волатильность основных российских фондовых индексов может возрасти.

Уолл-Стрит завершила торги разнонаправленно. Рост в секторах коммунальных услуг, нефти и газа, и потребительских товаров привел к росту акций, в то время как потери в секторах основных материалов, телекоммуникаций и потребительских услуг привели к снижению акций. На закрытии на бирже «NYSE» индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 0,29%, индекс S&P 500 потерял 0,02%, а индекс NASDAQ Composite снизился на 0,39%.

Риск рецессии в США в ближайшие два года вырос до 40%, а также на ожиданиях в сторону снижения процентных ставок Федерального резерва в следующем году. До этого последний раз, когда такая высокая вероятность появлялась в опросе Reuters, была в январе 2008 года, всего за восемь месяцев до краха инвестиционного банка США Lehman Brothers, вызвавшего Великую рецессию.

Проблемы, вызвавшие спад, вызвали сглаживание кривой доходности в США - спрэд между доходностью 2-х- и 10-летних нот снизился до уровня менее 10 базисных пунктов, что является наименьшим разрывом со времени подготовки к последней рецессии в США. Сглаживающаяся кривая доходности предполагает, что инвесторы считают, что экономический рост и инфляция будут замедляться. Инверсия кривой доходности, предшествовала почти всем спадам за последние полвека.

Что касается акций компаний, то следует обратить внимание на Procter & Gamble (NYSE: PG), которая имеет потенциал роста на +1,2%. Между тем, McDonald's Corporation (NYSE: MCD) может прибавить +0,5%, а Merck & Company Inc (NYSE: MRK) продолжит рост в среднем на +0,8% в ближайшей перспективе. В целом в отдельно взятых секторах активность участников рынка будет сохраняться, поскольку крупные хедж-фонды имеют диверсифицированные портфели, в состав которых входят акции из различных секторов.

Гайдар Гасанов, эксперт «Международного финансового центра»