Логин: Пароль:
Забыли пароль?Зарегистрироваться
1149

G20: мир на время чумы

По ФА…

На уходящей неделе:

G20: мир на время чумы

Действия ЦБ

Глава ФРС Пауэлл огласил о начале программы вертолетных кредитов, при которой на 1 доллар, выделенный минфином США, ФРС может выдать 10 долларов кредитных денег.

Пауэлл заявил, что ФРС предприняла серию агрессивных действий для стабилизации рынка, но боеприпасы ФРС нескончаемы, ФРС продолжит действовать агрессивно и есть все возможности для дальнейших действий.

Действительно, баланс ФРС за неделю вырос на 586 млрд долларов до 5,25 трлн долларов, самыми быстрыми темпами за всю историю:

G20: мир на время чумы

Тем не менее, не нужно забывать о том, что ФРС не огласила сроки проведения программы QE, также нет ежемесячного объема программы, т.е. ФРС может её завершить практически в любой момент времени после прекращения карантина в США и нормализации работы рынков.

Действия ФРС могут быть агрессивными и масштабными, но краткосрочными.

ФРБ Нью-Йорка в пятницу огласило о снижении размера покупок ГКО США 2-3 апреля до 60 млрд. долларов против 75 млрд. долларов ранее, расписание покупок с 4 апреля будет оглашено дополнительно, но ручная корректировка ФРС покупок ГКО США подтверждает вероятность если не резкого окончания программы QE, то возврат к прежнему объему в 60 млрд. долларов в месяц при нормализации ситуации.

ВоС в пятницу огласил о снижении ставки на 0,50% до 0,25%, в сопроводительном заявлении было сказано, что ставка ВоС достигла эффективного низа диапазона.

Глава ВоС Полоз заявил, что в распоряжении ВоС есть пространство для снижения ставки до -0,5% при необходимости, но он считает, что ставки достигли дна, отрицательные ставки не рассматриваются, т.к. доказательства негативных побочных эффектов увеличиваются.

Также ВоС запустил программу QE в начальном еженедельном размере 5 млрд., Полоз сообщил, что данная мера необходима для нормализации работы долгового рынка Канады.

Вывод по действиям ЦБ:

После первого шока от масштабных, скоординированных действий ЦБ и неограниченной щедрости ФРС я склоняюсь к мысли о том, что эти действия будут ограничены временем карантина плюс максимум пару месяцев до проявления признаков восстановления экономики в отчетах, которые выходят с опозданием.

В любом случае, покупки активов в рамках программ QE будут резко уменьшены по окончании карантина, если не завершены полностью.

На предстоящей неделе:

1. Долговой кризис Еврозоны

Лидеры стран Еврозоны не смогли договориться о запуске евробондов даже на короткий промежуток времени в ограниченном объеме для помощи проблемным странам Еврозоны, Италии в частности, в виде так называемых «коронабондов».

Против выступила Голландия при поддержке других северных стран Еврозоны, в первую очередь Австрии и Германии.

Реакция премьера Италии Конте на решение лидеров Еврозоны была стремительной, он отказался подписывать коммюнике саммита лидеров Еврозоны и заявил, что у лидеров Еврозоны есть 10 дней для нахождения решения роста долговой нагрузки Италии, хотя и не сообщил, что будет в случае отсутствия такого решения.

Лидеры Еврозоны поручили минфинам стран в течение двух недель подготовить варианты по решению проблем.

Италия стала эпицентром пандемии коронавируса в Еврозоне, расходы на здравоохранение в сочетании с карантином резко увеличили расходы правительства, которое уже запустило несколько программ по стимулированию экономики, при этом понятно, что расходы будут расти, а вместе с ними и госдолг Италии.

Госдолг Италии является самым большим в Еврозоне, Италию, в отличие от Греции, будет невозможно спасти при долговом кризисе, который уже очевиден на горизонте.

Италия, поддерживаемая Францией и другими проблемными южными странами, предложила выпуск совместного долга в виде «коронабондов», который бы включал в себя затраты на период пандемии и не учитывался в общем госдолге Италии.

Но вместо этого лидеры Еврозоны согласились на время пандемии отменить правило бюджетного дефицита в 3% и помощь через стабфонд ESM, что, по сути, не решит долгосрочные проблемы Италии.

На текущий момент покупки ГКО Италии ЕЦБ приводят к снижению доходностей ГКО Италии, но очевидно, что интервенции ЕЦБ на долговом рынке не решат проблему с учетом сохранения ключа капитала.

Не говоря о том, что при снижении рейтинга Италия будет лишена доступа к программе QE ЕЦБ и это столкнет Еврозону в самый мрачный кризис со времен рождения евро.

Решение лидеров Еврозоны через две недели станет ключевым драйвером для долгосрочной судьбы евро.

При отсутствии решения долговой кризис в Еврозоне станет лишь вопросом времени, а результатом может быть выход Италии из Еврозоны.

2. Nonfarm Payrolls, 3 апреля

Насколько важен мартовской отчет по рынку труда США?

Очевидно, что он выйдет провальным с учетом вертикального роста недельных заявок по безработице:

G20: мир на время чумы

При этом понятно, что рост безработицы тесно связан с карантином и является временным явлением.

Но чем сильнее будет падение количества новых рабочих мест и рост уровней безработицы, тем дольше ФРС придется проводить программу QE и держать ставки низкими, т.е. логична зависимость: чем хуже нонфармы – тем сильнее падение доллара.

В отношении фондового рынка США также уместен анализ через призму действий ФРС.

В первую очередь следует оценить количество новых рабочих мест, понятно, что оно будет отрицательным, вопрос лишь в порядке цифр.

Более показательным станет рост уровней безработицы, логичен рост уровня безработицы U3 выше 4,0%:

G20: мир на время чумы

Тем не менее, экономические релизы предстоящей недели нужно анализировать комплексно, особенно в отношении США.

Также не следует забывать о том, что в других странах мира, Еврозоне в частности, ситуация вряд ли будет выгодно отличаться от США, тем более что карантин в США был объявлен позднее, чем в ЕС.

Но на текущий момент действия ФРС являются главными для перетоков капитала на финансовых рынках.

Вывод по мартовским нонфармам:

Отчет по рынку труда США за март следует анализировать через призму действий ФРС, т.е. по принципу «чем хуже отчет, тем продолжительный и масштабнее будет программа QE ФРС, тем ниже доллар».

Тем не менее, не следует забывать о других экономических релизах США, ISM в частности, а также об экономических и долговых проблемах других стран.

3. Трамповирус

Конгресс принял третий пакет фискальных стимулов, что немедленно отразилось в виде роста дефолтных свопов CDS США.

Трамп намерен отменить карантин перед Пасхой, т.е. с 12 апреля, но советники отговаривают его от данного шага, считая, что пик эпидемии коронавируса в США ещё не настал, а раннее снятие карантина повредит рейтингу Трампа.

Тем не менее, Трампа не остановить, он передумал вводить карантин в штате Нью-Йорк и в соседних штатах Нью-Джерси и Коннектикуте, так как «в этом нет необходимости».

Это рискованная ставка, которая может принести Трампу на ноябрьских выборах как победу, так и поражение.

4. Экономические данные

На предстоящей неделе главными данными США станут ISM промышленности и услуг, отчет по рынку труда, отчет ADP.

По Еврозоне следует отследить PMI промышленности и услуг за март в финальном чтении и инфляцию цен потребителей за март в первом чтении.

Премьер Британии Джонсон и главный переговорщик от ЕС по Брексит Барнье находятся в самоизоляции по причине заболевания коронавирусом, главный переговорщик по Брексит от Британии Фрост находится в самоизоляции по причине подозрения на коронавирус.

Переговорные команды от ЕС по Брексит заблокированы, но при этом Британия продолжает мечтать о переговорах по Брексит в виде видеоконференций и по-прежнему намерена выйти из ЕС 1 января 2021 года, упрямо не желая подавать заявку на продление переходного периода по Брексит.

До сих не было доказательств о снижении умственных способностей при заболевании коронавирусом, но, более вероятно, болезнь недостаточно хорошо изучена.

Рейтинговое агентство Fitch снизило рейтинг Британии на одну ступень до AA- с «негативным» прогнозом по причине чрезмерных расходов правительства и неопределенности по дальнейшим отношениям Британии и ЕС.

Очевидно, что рост фунта не имеет достаточных оснований в отношении перспектив экономики Британии и происходит только по причине действий ФРС, хотя этого более, чем достаточно при текущем слиянии Трампа и Пауэлла в единое целое.

Следует обратить внимание на PMI промышленности и услуг Британии в финальном чтении за март в среду и пятницу соответственно.

Китай порадует свежими PMI по утрам вторника, среды и пятницы.

- США:

Понедельник: незавершенные сделки по продаже жилья;

Вторник: PMI Чикаго, исследование настроений потребителей по версии СВ;

Среда: отчет ADP, ISM и PMI промышленности, расходы на строительство;

Четверг: недельные заявки по безработице, торговый баланс, фабричные заказы;

Пятница: нонфармы, ISM и PMI сектора услуг.

- Еврозона:

Понедельник: инфляция цен потребителей в Испании и Германии, доверие потребителей в Еврозоне;

Вторник: отчет по рынку труда Германии, инфляция цен потребителей Еврозоны;

Среда: PMI промышленности стран и уровень безработицы в Еврозоне;

Пятница: PMI услуг стран Еврозоны.

Европа перешла на летнее время в связи с чем данные будут выходить на час раньше по российскому времени.

5. Выступления членов ЦБ

Важных плановых выступлений членов ФРС и ЕЦБ не ожидается, но это не значит, что их не будет.

При любом резком изменении ситуации на финансовых рынках нельзя исключать появление глав ФРС или/и ЕЦБ в эфире.

Впрочем, такая ситуация маловероятна.

ЕЦБ в среду проведет промежуточное заседание после которого возможна утечка инсайдов.

---------------------------------------------

По ТА…

Волатильность евродоллара радует, но пробои как сопротивления на дейли, так и глобальной поддержки на викли могут быть ложными.

Истинное направление определит, как всегда, ФА.

От сопротивления на дейли логична как минимум нисходящая коррекция:

G20: мир на время чумы

---------------------------------------------

Рубль

Отчеты по запасам нефти выходят неплохими, невзирая на все разговоры о падении спроса на нефть.

Отчет Baker Hughes сообщил о падении количества активных нефтяных вышек до 624 против 664 неделей ранее и это, безусловно, как минимум отложенный позитив для рынка нефти.

Невзирая на трудности для сланцевых компаний США, Трамп пока не перешел в масштабное наступление, хотя госсекретарь Помпео провел телефонные переговоры с наследным принцем Саудовской Аравии.

Несколько конгрессменов потребовали от Саудовской Аравии выхода из ОПЕК и присоединению к США для регулирования рынка нефти под угрозой санкций, пошлин и кары небесной, но пока история томится на лавочке, испытывая терпение Трампа.

Алжир, председательствующий в ОПЕК, призывал к проведению чрезвычайного саммита для попытки разворота вверх цен на нефть, но Саудовская Аравия отказалась.

Упорство Саудовской Аравии и РФ может привести к падению нефти к низу клина перед разворотом, но истинный пробой сопротивления скажет в пользу сформированности лоя перед ростом:

G20: мир на время чумы

В целом, как Трамп психанет – так вверх и поедем.

Ожидаю продолжение падения долларрубля после коррекции в район 80,0+:

G20: мир на время чумы

Но если Брент направится в район 20,00+- долларов за баррель, то по долларрублю не исключен перехай перед глобальным разворотом вниз.

---------------------------------------------

Выводы:

Фискальные пакеты стимулов правительств мира пока не начали приносить плоды в виде роста экономики, но негативные эффекты уже налицо.

Рейтинговые агентства не спят, рейтинг Британии был понижен в пятницу, и впереди у них работы невпроворот.

Очевидно, что на очереди находится Италия, при понижении рейтинга до мусорного уровня Италии будет закрыт доступ к благам ЕЦБ, в частности к программе QE ЕЦБ.

В этом случае ЕЦБ потеряет возможность проводить интервенции на долговом рынке Италии с целью снижения доходностей ГКО Италии, доходности начнут рост, что увеличит расходы правительства Италии на обслуживание госдолга, в результате чего Италия понесется к дефолту со скоростью самолета.

Рост доходностей ГКО Италии приведет к заражению других проблемных стран Еврозоны, Испании, Португалии, Греции и прочих, что станет началом жесточайшего за всю историю долгового кризиса Еврозоны, который может привести к распаду блока с отказом от евро как минимум части стран.

Конечно, ЕЦБ сможет запустит программу ОМТ Драги, но для этого, согласно мандату ЕЦБ, необходимо получение программы помощи странами Еврозоны от МВФ.

Лидеры Еврозоны намерены обойтись без МВФ через оказание помощи через стабфонд ESM, но участие МВФ им будет необходимо для проведения контроля над исполнениями программ помощи, да и денег для спасения Италии не хватит без МВФ, а скорее даже при участии МВФ.

Невзирая на яркие перспективы лидеры Еврозоны продолжают упираться в нежелании выпуска «коронабондов», правительство Италии дало лидерам Еврозоны 10 дней для размышления, минфины стран Еврозоны должны через две недели представить список вариантов по спасению Италии, что станет звездным часом для евро.

При наличии грамотного плана спасения евро продолжит рост, при его отсутствии целью по евродоллару станет отметка ниже паритета раньше или позже.

На текущем этапе балом правит ФРС.

Запуск печатного станка с невиданной ранее скоростью должен вызывать зависть даже у бу главы ФРС Бернанке, который ранее считался непревзойденным мастером голубиного слога.

Доллар падает к валютам других стран, невзирая на собственные проблемы этих стран.

Тем не менее, золотой дождь может прекратиться так же резко, как и начался, после снятия карантина в США и возобновления роста экономики.

На предстоящей неделе внимание участников рынка будет сфокусировано на экономических отчетах стран мира, США в первую очередь.

Чем хуже данные США – тем щедрее будет ФРС и ниже доллар, чем устойчивее экономика США – тем больше сомнений возникнет у спекулянтов в продолжительности работы печатного станка ФРС и проблемы других стран могут выйти на первый план.

Евродоллар почти достиг потенциального разворотного диапазона и в ближайшее время может начать нисходящую коррекцию.

На нашем форуме события и их последствия анализируются в режиме реального времени, присоединяйтесь при желании всегда быть в курсе событий нон-стоп.

---------------------------------------------

Моя тактика по евродоллару:

На выходные ушла в лонгах евродоллара от 1,0704.

Намерена перевернуться в шорт в начале недели при подтверждении разворота со стороны ТА на мелких ТФ как минимум с целью коррекции, далее в зависимости от развития ситуации по ФА.


Omega-Forex, опубликовал запись 4 месяца назад.
С момента публикации зафиксировано 2108 просмотров.
Сейчас эту запись просматривает 1 незарегистрированный пользователь.
Добавить фото Добавить файл
Omega-Forex

Учебный центр Омега-Форекс. Мы проводим обучение и консультации по вопросам международного валютного рынка Форекс, управлению собственным капиталом, консервативной торговли.
Регистрация на проекте: 08.04.2015
Написал комментариев: 95
Записей в блоге: 280
Подписчиков: 1149
Сайт: omega-forex.ru/
Skype: omega-forex

Содержание блога:
Форекс-объявления:

Показано форекс-объявлений:
в мае: 23 389 902;
вчера: 1 362 932 на 277 сайтах;
Разместить форекс-объявление

Сухроб Каримов, угрожавший взорвать банк, арестован судом на два месяца Сухроб Каримов, захвативший 3 августа отделение банка в Киеве, арестован 5 августа по решению Печерского суда города Киев на два месяца, сообщил 5 августа в прямом эфире украинский телеканал «1+1».

@rossaprimavera, 3 минуты назад

Греческие СМИ утверждают, что службы безопасности Кипра разыскивают россиянина по делу о селитре, взорвавшейся в порту Бейрута. Но в кипрской полиции заявили, что об этом пока ничего не знают.

@rian_ru, 3 минуты назад

Две трети турпутевок в Турцию и Тунис продаются россиянам мошенниками Юрист Эдуард Шалоносов, специализирующийся на проблемах в турбизнесе, в онлайн-эфире Медиацентра «Патриот» на тему «Открытые границы. Безопасен ли отдых за рубежом?» раскрыл подоплеку махинаций с туристическими путевками. Как объяснил юрист, очень многие операторы заселяют российских туристов в отели более низкого уровня чем те, которые бронировались в момент покупки тура. При этом туроператоры не волнуются, что пострадает их репутация или им придется выплатить туристам денежную компенсацию. Простой расчет показывает им, что в итоге они заработают на мошенничестве намного больше. Дело в том, что большинство обманутых туристов хоть и пытаются возмущаться, но в итоге отказываются от претензий, не желая портить себе отдых.

@riafan, 5 минут назад

Отправлено из КСТАТИДуров: «Мы не собираемся предавать наших пользователей. Мы не продаем Telegram - ни частично, ни полностью. Это всегда будет нашей позицией». @kstati_p

@glavmedia, 7 минут назад

Невыплаты зарплаты, проблемы с документами у экипажа и внезапное банкротство. Чем известен Игорь Гречушкин, которому, по данным «Медиазоны», принадлежало судно Rhodos. Власти Ливана конфисковали с его борта почти три тонны селитры — они стали причиной вчерашнего масштабного взрыва в Бейруте

@rtvimain, 8 минут назад

К взрыву в порту Бейрута привела жадность местных властей Капитан судна Rhosus Борис Прокошев рассказал «КП», как Ливан 7 лет назад отобрал у них взрывоопасный груз, из-за которого вчера в порту произошел разрушительный взрыв. Rhosus принадлежал российскому бизнесмену Игорю Гречушкину. В 2013-м году судно вошло в порт Бейрута с грузом селитры на борту. Неизвестно, как и с кем Гречушкин договорился, ведь в Бейрут такой взрывоопасный груз из-за террористической угрозы вообще нельзя ввозить. В порту судно должно было взять дополнительный груз и плыть дальше, но бизнесмен не оплатил расходы и Rhosus вместе с командой арестовали. Экипаж отпустили домой только через 11 месяцев, а селитра до вчерашнего дня хранилась на складах. Ни Гречушкин, ни грузовладелец из Мозамбика за это время так и не объявились. А вот почему местные власти 7 лет держали взрывоопасный груз в порту - большой вопрос. @truekpru

@truekpru, 8 минут назад

Дмитрий Медведев обвинил Минск в попытке создать образ врага в лице России. Зампред Совбеза назвал двусторонние отношения разменной монетой в белорусской избирательной кампании.

@radiogovoritmsk, 11 минут назад

"Конечно, страшно! Просыпаешься утром — и заползает гадина какая-то" Огромный удав держит в страхе всё подмосковное ЖК "Западное Кунцево". Полутораметровая рептилия по кличке Анатолий сбежала из квартиры от своей 18-летней хозяйки. Найти змею не могут уже целую неделю. По словам жителей, им страшно открывать окна, а по улице они теперь ходят с оглядкой. Толик уже успел "зайти в гости" в квартиру к одним из жильцов ЖК. Его заметила маленькая дочка хозяйки в 5 утра и позвала на помощь. МЧС на вызов, по словам жителей, ехать отказалось, посоветовав вызвать серпентологов. А специалист по змеям рекомендовал людям избавиться от мелких животных: хомяков, мышей, щенят и котят — именно их запах может привлечь удава. Толь, полезай обратно в террариум, ладно? @Lshot

@Lshot, 11 минут назад

Отправлено из ПодъёмМэр Барнаула решил надеть медицинскую маску вместо очков. Владислав Франк во время выступления на совещании по вопросам капитального ремонта вместо дужки очков теребил веревочку маски, и, задумавшись, попытался использовать её как оптический прибор. Пользователи предположили, что чиновник «заработался». В конце концов ему все же удалось выбрать нужный аксессуар и надеть его. @pdmnews

@tv360ru, 11 минут назад

Отправлено из Планёрка30 лет назад

@rianovosti, 13 минут назад

Так выглядят с воздуха последствия мощного взрыва в Бейруте. Напомним, по последним данным, в результате ЧП в порту города более 100 человек погибли, свыше 4 тыс. пострадали. Видео Ruptly

@rt_russian, 15 минут назад

За отказ дать подписку о неразглашении данных следствия ФСБ потребовало возбудить дисциплинарное производство против адвоката Ивана Павлова, защищающего Ивана Сафронова. По словам Павлова, он даже не знает о какой именно подписке идет речь

@tvrain, 18 минут назад

Дуров заявил, что в истории с TikTok США выглядят не лучше России и Китая. А действия администрации Трампа несут смерть интернету.

@Bell_daily, 25 минут назад

«Красный крест» открестился от оштрафованной участницы «Вульва-балета» в Петербурге. Активистки Дарьи Апахончич, оштрафованной за публичную поддержку художницы Юлии Цветковой и сестёр Хачатурян, нет в штате отделения российского Красного Креста в Петербурге. Об этом «Фонтанке» 5 августа сообщили в организации. О том, что Апахончич работает в Красном Кресте, она сама рассказала при задержании накануне. «Итак, меня сегодня задержали рядом с моей работой. Я работаю в Красном Кресте, сегодня первый день после карантина», - говорит она в трансляции из автозака. Как поправляют в Красном Кресте, среди действующих сотрудников она не числится. Дарья работала в организации по гражданско-правовому договору, в мае его срок истёк. Во вторник договор должны были перезаключить. О продлении трудовых отношений с Апахончич в Красном Кресте в данный момент с уверенностью сказать не могут. «Решения пока нет», - говорят в отделении, отмечая, что Дарья была бы полезна как специалист, однако публичные акции рискуют войти в противоречие с одним из фундаментальных принципов организации.

@fontankaspb, 25 минут назад

«Роскосмос» показал снимки порта в Бейруте до и после взрыва. Фотографии были сделаны с российского спутника дистанционного зондирования Земли. @ntvnews

@ntvnews, 35 минут назад

«Роскосмос» показал последствия взрыва в Бейруте. Фотографии получены с российского спутника дистанционного зондирования Земли «Канопус-В». @stormdaily

@stormdaily, 37 минут назад

Андрей Лебедев — крупнейший русский филолог-классик и историк философии, переводчик знаменитых «Фрагментов ранних греческих философов» и автор книги «Логос Гераклита». Андрей Валентинович дал «Ножу» большое программное интервью, первое за всю свою долгую карьеру, из которого вы узнаете: — почему пора покончить с англосаксонской гегемонией в классической филологии и написать новую историю античной мысли; — что приключилось с рукописью второго тома «Фрагментов...», якобы забытой в такси и безнадежно утерянной; — почему оригинальность философии Платона и Аристотеля переоценена; — что общего у Гераклита с Тютчевым; — и, наконец, зачем Зевс проглотил пенис? Читать полностью:

@knifemedia, 39 минут назад

Отправлено из РИА НовостиСулейман Керимов и его семья благодаря росту цен на золото впервые в истории поднялись на 1-е место российского списка Forbes ($24,7 млрд). Потанин ("Норникель") ушел на 2-е место ($24,6 млрд). Замыкает тройку богатейших Лисин (НЛМК) с $21,9 млрд.

@Neratka, менее часа назад

«Роскосмос» опубликовал фотографии порта Бейрута, сделанные с орбиты до и после взрыва. На снимках аппарата «Канопус-В» видно, что значительная часть зданий рядом с местом взрыва оказалась уничтожена до фундамента. На месте склада, где хранились взрывоопасные материалы, образовался кратер, который заполнила морская вода.

@rbc_news, менее часа назад

Его случайно сняли на видео в самых разных местах города. Мы выбрали записи, которые показывают масштаб катастрофы

@meduzapro, менее часа назад

Правительство Ливана потребовало отправить под домашний арест всю администрацию порта Бейрута. Точное число задержанных не называется. СМИ предполагают, что речь идет в первую очередь о тех, кто следил за хранением и безопасностью.

@novaya_pishet, менее часа назад

 Forex Magazine © 2004-2020