Китай делает давно задуманный и болезненный шаг реформ

Нельзя сказать, что эта новость всколыхнула весь мир, но на неё все обратили самое пристальное внимание, она, вероятно, сыграет свою важную роль и уже в самое ближайшее время. А дело в том, что Народный банк Китая (НБК) объявил о важной реформе системы процентных ставок, поменяв ставку-ориентир для стоимости кредитов, выдаваемых коммерческими банками.

Ожидается, что этот шаг снизит ставки заимствования для бизнеса и будет стимулировать спрос на новые кредиты, что должно оказать поддержку экономике Китая в условиях затянувшейся торговой войны с США.

Новым ориентиром станет новый расчёт ставки LPR - Loan Prime Rate - рассчитываемой с 2013 года и отражающей стоимость кредитов, предоставляемых китайскими банками первоклассным заемщикам.

Механизм расчета LPR будет изменен таким образом, чтобы сделать ее в большей степени ориентированной на рынки.

Основная цель ЦБ Китая - улучшить механизм расчета LPR, чтобы позволить использовать методы рыночных реформ для снижения реальных процентных ставок.

Сегодня ориентиром для стоимости кредитов, выдаваемых китайскими коммерческими банками, является процентная ставка НБК по кредитам сроком на 1 год, которая находится на уровне 4,35% годовых и уже не менялась почти 4 года, с октября 2015 года.

Новый механизм расчета LPR предусматривает ее привязку к ставке проводимых китайским ЦБ среднесрочных операций кредитования (MTLF), которая признаётся - точнее отражает рыночные процентные ставки. В последних операциях эта ставка составляла 3,3% - таким образом, переход к LPR в качестве нового ориентира может привести к существенному снижению ставок по кредитам коммерческих банков.

В основу нового механизма расчета LPR будут положены данные банков о ставках кредитных операций на открытом рынке - теперь они будут предоставляться в форме дополнительных базисных пунктов к MTLF. Количество банков, предоставляющих данные для расчета ставки, будет увеличено с 10 до 18. Увеличение произойдёт за счет включения городских и сельских коммерческих банков, а также иностранных финансовых компаний с операциями в Китае и частных банков.

НБК будет объявлять размер ставки LPR 20-го числа каждого месяца, начиная с августа. LPR станет ориентиром для определения стоимости новых банковских кредитов для бизнеса и домовладельцев, однако ставки ранее выданных кредитов корректироваться не будут.

За действиями банков, участвующих в определении уровня LPR, будет усилен контроль. Отмечается, что любые попытки подорвать рыночный порядок будут пресекаться на корню и будут строго наказываться.

Экономисты отмечают, что данная реформа может рассматриваться в качестве управляемого снижения ключевой ставки, учитывая, что НБК может управлять ставками проводимых им операций MTLF, к которым будет привязана LPR.

Аналитики сходятся во мнении о том, что LPR будет ниже текущего ориентира для определения стоимости банковских кредитов, но расходятся во мнениях относительно степени влияния реформы на ставки заимствования для бизнеса.

Ожидается также, что НБК продолжит смягчать требования к резервам банков, чтобы помочь им высвободить средства для наращивания кредитования и финансирования проектов местных органов власти.

Financial Times пишет, что либерализация процентных ставок была одним из наиболее болезненных аспектов реформы финансового сектора в Китае, продвигаясь очень медленно. Необходимость ускорения реформы стала очевидной в связи с ухудшением доступа китайского бизнеса к заимствованиям, а также ослабления экономического подъема в Китае в результате торговой войны с США.

Источник: GuruTrade