Логин: Пароль:
Забыли пароль?Зарегистрироваться
4004

Евро зовет на помощь

ЕЦБ не в состоянии в одиночку вытащить еврозону из пропасти

Рынки ожидали получить в подарок от Марио Драги гранатомет, а получили набор винтовок. Стоит ли удивляться реакции евро? ЕЦБ снизил ставку по депозитам на 10 б.п, сообщил о запуске с ноября бессрочного QE в объеме €20 млрд в месяц, освободил часть избыточных резервов от выплаты процентов, а также снизил стоимость долгосрочных кредитов для банков. Инвесторы рассчитывали на сокращение ставки на 10-20 б.п и на покупки активов на €30-40 млрд в месяц, их разочарование вылилось в американские горки по EUR/USD.

Укреплению единой европейской валюты способствовала не столько инсайдерская информация, что, по меньшей мере, пять членов Управляющего совета против QE, сколько цифра €20 млрд. Похоже, «ястребы» и «голуби» не сумели договориться по поводу расширения перечня активов, и Марио Драги был вынужден назвать меньшую сумму, чем ожидал рынок. Становится понятным его призыв к правительствам стран еврозоны и похвала в адрес Германии, которая якобы рассматривает возможность €50 млрд фискального стимула. Запуском программы количественного смягчения ЕЦБ как бы приглашает исполнительную власть стран валютного блока увеличить расходы и эмиссию облигаций с низкими процентными ставками. Динамика доходности облигаций США и Германии

Источник: Wall Street Journal.

Это обстоятельство, как и первоначальная реакция EUR/USD на масштабный монетарный стимул вызвала вполне предсказуемый гнев Дональда Трампа. По мнению президента США, ЕЦБ действует быстро и успешно. Евро обесценивается против сильного доллара, что наносит ущерб американским экспортерам, а ФРС сидит и ждет. Штаты платят проценты по своим долгам, а их конкуренты привлекают их бесплатно. Безусловно, логика в словах хозяина Белого дома есть. Хоть Марио Драги отмел предположение, что текущий монетарный стимул имеет целью девальвацию евро, на самом деле воздействие QE на экономику ограничено. Но если бы ЕЦБ не реанимировал программу, пара EUR/USD взлетела бы существенно выше.

Другое дело, что призывы Дональда Трампа к ФРС снизить ставку по федеральным фондам до нуля или ниже беспочвенны. Да, когда дефицит бюджета США за 11 месяцев достигает $1 трлн, и необходимо увеличивать объемы эмиссии, низкие ставки сократят стоимость обслуживания долга. Однако базовая инфляция в августе разогналась до 2,4% г/г, а американская экономика явно сильнее европейской, что делает текущую расстановку сил в паре EUR/USD фундаментально обоснованной.

Динамика инфляции в еврозоне и в США

Источник: Wall Street Journal.

Динамика ВВП еврозоны и США

Источник: Wall Street Journal.

На рынке присутствует мнение, что запустив масштабный монетарный стимул, ЕЦБ навлек на себя и ЕС в целом гнев Дональда Трампа, который будет активно продвигать идею увеличения импортных пошлин на европейские автомобили. На мой взгляд, президент США понимает, что перенесение военных действий торгового характера из Азии в Европу чревато ослаблением евро. Пока же я вынужден констатировать, что ставка на покупки EUR/USD на снижении полностью отыграла. Прорыв сопротивления на 1,1085-1,1095 позволит паре рассчитывать на продолжение ралли в направлении 1,1175 и 1,1245.

Дмитрий Демиденко для LiteForex


Дмитрий Демиденко, опубликовал запись 5 месяцев назад.
С момента публикации зафиксировано 1459 просмотров.
Сейчас эту запись просматривает 1 незарегистрированный пользователь.
Дмитрий Демиденко

Независимый аналитик
Регистрация на проекте: 21.07.2011
Написал комментариев: 3
Записей в блоге: 2059
Подписчиков: 4004

Содержание блога:
Форекс-объявления:

Показано форекс-объявлений:
в декабре: 23 389 902;
вчера: 2 625 074 на 305 сайтах;
Разместить форекс-объявление

Дональд Трамп продлил антироссийские санкции, которые были приняты из-за Крыма Своё решение американский лидер объяснил тем, что якобы Россия представляет угрозу для национальной безопасности и внешней политики США. Так что ограничения будут продлены ещё на год. В 2014 году Барак Обама ввёл санкции, которые ограничили сотрудничество некоторых российских банков и компаниий с Америкой. Также администрация США запретила своим бизнесменам поставлять товары в Крым. @Lshot

@Lshot, 14 минут назад

В погоне за Гартнером. Овечкин забил 701-ю шайбу в НХЛ Восьмую сотню голов НХЛ открыл капитан «Вашингтона» Александр Овечкин 26 февраля в матче против «Виннипега».

@rossaprimavera, 16 минут назад

Роспотребнадзор не рекомендует россиянам посещать Италию, Южную Корею и Иран до стабилизации в этих странах обстановки с коронавирусом

@rian_ru, 28 минут назад

НОВАТЭК, «Росатом» и «Русгидро» предложили альтернативные схемы энергоснабжения Баимского ГОКа на крупнейшем месторождении меди на Чукотке. Их стоимость от 87 до 200 млрд рублей. Об этом пишет «Коммерсантъ» по итогам совещания, которое прошло в Минвостокразвития vdmsti.ru/be5H

@vedomosti, менее часа назад

Дональд Трамп продлил на год санкции против России, введенные из-за ситуации в Крыму в марте 2014 года. По мнению президента США, «действия и политика лиц подрывают демократические процессы и институты на Украине, угрожают ее миру, безопасности, стабильности, суверенитету и территориальной целостности». @tv360ru

@tv360ru, 2 часа назад

Народный опрос. Какой доход (чистыми после всех выплат) должен быть у водителя московского такси? Для работы водителям нужны права, навигатор и 3 года стажа, 60% в кредитах, алиментах и долгах? Anonymous Poll 2% 25-30 тысяч, как у грузчиков, кассиров, продавцов и подай-принеси 7% За такую работу хватит 30-50 тысяч рублей 22% Как средняя зарплата по Москве - около 50 тысяч 24% Как у хороших офисных клерков - от 50 до 70 тысяч 13% Работа непростая, 70-100 тысяч рублей 7% Больше 100 000 рублей как у итп-менеджеров 8% Они обалдели, я столько не зарабатываю 0% Чтобы хватало на еду и аренду жилья - и все 2% Я таксист и хочу как раньше назначать свои цены 15% Не знаю

@internetsmi, 4 часа назад

«Единая Россия» для обеспечения работы Медведева создаст аппарат председателя партии Сегодня, 26 февраля, на президиуме генсовета «Единой России» будет принято решение о создании новой структуры — аппарата председателя партии, руководителем которого станет Жанна Одинцова. Об этом сообщается в официальном телеграм-канале партии. «Аппарат займется обеспечением работы Дмитрия Медведева по партийной линии и координацией управлений ЦИК по повестке председателя», — сказано в анонсе. С 2012 года по текущий момент Жанна Одинцова является помощником председателя правительства РФ. До этого она занимала пост заместителя пресс-секретаря российского президента.

@znakcom, 5 часов назад

2:49 Для неспящих мы подготовили очередной выпуск «Томного дайджеста». Спокойной ночи!

@oldlentach, 5 часов назад

Потенциальные санкционные инициативы в отношении России, которые рассматриваются в конгрессе США, например запрет на инвестиции в российский госдолг, вряд ли способны принести нужный результат Соединенным Штатам, поскольку российская экономика сейчас находится в гораздо лучшей форме, чем во время первоначальных санкций в 2014 году. С таким прогнозом выступил базирующийся в Вашингтоне Институт международных финансов.

@rbc_news, 6 часов назад

Отправлено из Журналистика данныхРаспределение штаб-квартир крупных компаний по территории Германии спустя 30 лет после объединения

@iarexru, 6 часов назад

В Венгрии политики и учителя спорят о новых школьных программах по литературе и истории. Преподаватели говорят, что они учат не самостоятельному мышлению, а некритической национальной гордости. Чиновники же уверены, что "нейтрального образования не бывает".

@bbcrussian, 6 часов назад

В Алжире подтверждён первый случай заражения коронавирусом. Как сообщает местный портал TSA со ссылкой на министра здравоохранения страны Абдеррахмана Бенбузида, болезнь диагностирована у гражданина Италии. Он прибыл в республику 17 февраля.

@radiogovoritmsk, 7 часов назад

Ничего необычного — просто Киану Ривз с Тринити за рулем мотоцикла на съеках четвёртой части Матрицы Аж олдскулы свело

@naigolkah, 7 часов назад

Сессия Псковского районного Собрания, которой не хватило кворума, в хорошей хронологии и титрами.

@K8442, 7 часов назад

Исследование: как ваш тип привязанности влияет на достаток Люди с ненадежным типом привязанности страдают не только в отношениях. С финансами у них тоже не клеится.

@knifemedia, 7 часов назад

«Фонтанка» за 60 секунд — 25 февраля «Единая Россия» осваивается в роли меньшинства и со словарем отсуживает у оппозиционных муниципалов победу. Депутат-единоросс в суде добился отмены избрания главой оппозиционного МО №72 соратника Оксаны Дмитриева Павла Швеца. Одна беда: хочется сесть в два кресла, а седалища не хватает. Дело «Сети» продолжилось в Петербурге. Процесс над антифашистами Виктором Филинковым и Юлием Бояршиновым, обвиненными в участии в террористическом сообществе, вызвал ажиотаж. Напоминаем, что нужно знать об этой истории. Один из главных «открыточных» видов Петербурга стал жертвой непреодолимых обстоятельств: Эрмитаж разрывает контракт на реставрацию Биржи на Стрелке Васильевского острова. Никто не виноват, просто так получилось. Сильнейший биатлонист России Александр Логинов вновь в центре допингового скандала. Есть мнение, что итальянцев спровоцировал через Твиттер комментатор Дмитрий Губерниев. Мы спросили его о чувстве вины. Что итальянцу — коронавирус, то русскому — меньше народу, больше кислороду. А так-то в Бергамо все спокойно. В архивах нашли сценарий к фильму «Трудно быть богом», каким его хотели видеть Борис и Аркадий Стругацкие. Если фильм 2013 года причинил вам боль, не читайте — кино по сценарию 1968 года должно было получиться совсем иным.

@fontankaspb, 7 часов назад

Поправки к поправкам в Конституцию внесли в Госдуму. Кроме портала Госуслуг предлагается задействовать, например, МФЦ и — внимание — систему электронного голосования

@meduzalive, 7 часов назад

В феврале в Финляндии на 4 часа стоимость электричества впервые опустилась ниже нуля. Скоро потребителям в Европе будут приплачивать за пользование энергией. А когда в России?

@novaya_pishet, 7 часов назад

Драма Вадима Перельмана «Уроки фарси» не вошла в конкурсную программу Берлинале, но получила высокую оценку зрителей: после показа аплодисменты в зале не смолкали еще 10 минут. Фильм рассказывает о еврейском узнике концлагеря, который притворяется персом, придумывает собственный язык и учит ему эсесовского офицера — все ради того, чтобы избежать смерти. Константин Гольденцвайг побывал на премьере и поговорил с создателями ленты

@rtvimain, 7 часов назад

#В_этот_день, 25 февраля 1945 года, продолжались упорные бои на Земландском полуострове, где войска 3-го Белорусского фронта отбивали атаки идущего на прорыв противника. Южнее Кенигсберга, сжимая кольцо вокруг группировки вермахта, наши войска взяли под контроль Плесен, Мюнген, Войдиттен, Тифензее и ряд других населенных пунктов Восточной Пруссии. В ходе наступательной операции в Померании советские войска овладели городом Пройсс-Фридланд, а также 10 поселениями. До вечера 25 февраля, в зоне наступления 19-й армии 2-го Белорусского фронта, командование ввело в бой 3-й гвардейскую танковую армию. Развивая наступление, боевые машины с автоматчиками на броне к исходу дня прорвали вражескую оборону на глубину 40 километров и вышли к городам Беренхютте – Эльзенау.

@podmoskvi4, 7 часов назад

Из-за коронавируса на севере Италии началась паника. Местные с утра выстроились в очередь за продуктами про запас. Так теперь выглядят прилавки в супермаркетах

@lentadnya, 7 часов назад

В Госдуме предложили голосовать за поправки в Конституцию на Госуслугах

@meduza_news, 7 часов назад

Вариантов прилетело много, выбрали из них пять. РФ – Anonymous Poll 11% Робот Фёдор 16% Ректальная Фрагментация 15% Рабская Фабрика 25% Распил Финансов 8% Распятая Фемида 24% Всё говно, давай по новой

@ru_FTP, 8 часов назад

«Извините нас, пожалуйста, что ваши близкие погибли, защищая нас» В Беслане в День защитника Отечества почтили память спецназовцев, освобождавших школу №1 от террористов. Член СПЧ и журналист RT Екатерина Винокурова @ekvinokurova побывала на торжественных мероприятиях вместе с родственниками погибших военных: «Юнармейцы начинают линейку. Командует девочка, чеканя каждое слово: «Голову перед памятью павших — преклонить». Дети снимают береты и преклоняют колено. «Мы с вами — одной крови, как говорят здесь. Так получилось, такова жизнь, что мы с вами стали одной семьёй. Мы благодарны вам, что вы приехали в Беслан, мы понимаем, как вам тяжело приезжать сюда, где остались навсегда ваши близкие», — директор школы Елена Ганиева говорит не по бумажке, иногда её голос дрожит. Ганиева сама была тогда в заложниках. В старой школе она была завучем и открывала линейку первоклассников. Та линейка прервалась автоматными очередями. Ганиева вышла из школы 3 сентября — с сыном и выжившими учениками». Полностью репортаж читайте на нашем сайте —

@rt_russian, 8 часов назад

 Forex Magazine © 2004-2020