Падение волательности по EURUSD

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 год назад

Волатильность евро успокоилась после бурного 2022 года, падая самыми быстрыми темпами за всю историю. Это заставляет некоторых валютных игроков думать, что стоит начинать делать ставки на более сильные колебания.

Глобальные инвесторы единодушны в том, что теперь, когда инфляция ослабевает, а Федеральная резервная система снимает газ с повышения процентной ставки, все успокоится. Тем не менее европейские политики продолжают выступать против такого рыночного позиционирования, создавая условия для возобновления волатильности евро.

Прогнозируемая волатильность единой валюты в следующем году будет значительно ниже ее среднего показателя за прошлый год и составит менее 8% после того, как она выросла выше 11% февраля прошлого года. Это даёт возможность хеджировать риски для Оливье Корбера из Societe Generale.

«Сейчас мы почти достигли минимума с начала боевых действий в Украине, и это важный уровень, который, вероятно, будет действовать как нижний предел, — сказал Корбер, стратег по валютным и деривативам. — С ястребиными комментариями ЕЦБ и дальнейшими повышениями в Европе, вероятно, будет больше турбулентности ставок в еврозоне, что, вероятно, будет направлено на волатильность валютного курса евро-доллар».

Только на этой неделе трейдерам, торгующим евро, преподнесли несколько сюрпризов. Сначала появилось сообщение о том, что Европейский центральный банк рассматривает возможность более медленных темпов повышения процентных ставок, что приведет к снижению валюты во вторник, до восстановления в среду, когда более слабые, чем ожидалось, экономические данные США ударили по доллару.

Затем ряд спикеров ЕЦБ заявили, что политики не ослабят своих усилий по возвращению инфляции к целевому уровню, учитывая, что цены остаются слишком высокими. Это привело к дальнейшим колебаниям евро в четверг, поскольку трейдеры денежного рынка увеличили ставки на повышение ставок.

«Основные риски снижения долгосрочной волатильности включают неожиданные новости о ФРС или ЕЦБ, которые вызывают переоценку текущих рыночных ожиданий, — сказал Роберто Миалич, валютный стратег UniCredit SpA. — Это, а также обычные сохраняющиеся риски, связанные с геополитикой или заражением Covid-19».

Волатильность мировой валюты, измеряемая индексом JPMorgan Chase & Co., в этом году снизилась после снижения в четвертом квартале 2022 года самыми быстрыми темпами после пандемии. Для евро это было еще более резкое движение — квартальное снижение подразумеваемой волатильности было самым большим за всю историю наблюдений.

Несмотря на это, фактическая или реализованная волатильность в прошлом году была намного выше, намного выше 10%. Разрыв между ними теперь предполагает, что опционы находятся на самом заниженном уровне со времен мирового финансового кризиса. Это само по себе может привести к тому, что некоторые трейдеры выберут относительно дешевые ставки, чтобы получить доступ к длинной волатильности.