Риск более высокой инфляции начинает вновь лихорадить рынки, оказывая давление на евро и фунт

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 год назад

Разговоры на тему инфляции вновь начинают постепенно ползти по рынку, особенно после ряда данных, вышедших недавно по странам еврозоны. Все это приводит к ожиданиям того, что центральные банки вновь пойдут на ряд более агрессивных мер направленных на борьбу с ростом цен. Вчера глава одного из банков Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил, что ожидает дальнейшего повышения процентных ставок в США минимум на 50 базисных пунктов.

Он отметил, что поддерживает повышение процентных ставок выше «нейтрального» уровня, который установлен ФРС в настоящее время около 2,5%. По его словам, это поможет обуздать рост цен, лишь немного снизив потребительский спрос и при этом не вызывая серьезного экономического спада. Уоллер также считает, что необходимо придерживаться дальнейшей серии повышения процентных ставок до конца года, так как лишь в этом случае можно рассчитывать на обуздание инфляции.

Напомню, что еще на прошлой неделе поползли слухи о том, что центральный банк может «взять паузу» в цикле повышения ставок и ужесточения денежно-кредитной политики уже осенью этого года. Однако, как показывают последние данные, сделать это будет довольно сложно, учитывая увеличивающееся инфляционное давление. Совсем недавно вышел отчет, который засвидетельствовал, что в США основной индекс цен расходов на личное потребление — предпочитаемый ФРС показатель инфляции — вырос на 4,9% в апреле по сравнению с прошлым годом. Данные оказались выше прогнозов экономистов, что, как я думаю вы понимаете, никак не успокаивает политиков, вынуждая их искать новые пути борьбы с инфляцией.

Согласно средней оценке чиновников ФРС, предоставленной в марте, нейтральный уровень в 2,5% означает как минимум повышение еще на 2 процентных пункта. Сейчас ряд политиков делает акцент на необходимости получения результатов их действий, предпринятых в начале весны этого года на борьбу с инфляцией. В течение более длительного периода можно будет понять, как денежно-кредитная политика влияет на спрос и как при этом снижается уровень инфляции или нет. Уоллер считает, что, если данные, полученные в начале лета этого года засвидетельствуют о том, что инфляция все еще продолжает рост – необходимо будет действовать более агрессивно.

Протокол майского заседания на прошлой неделе закрепляет в себе аналогичные принципы. В резюме встречи говорилось, что ограничительная позиция политики ФРС вполне может стать уместной в зависимости от меняющихся экономических перспектив и рисков. В настоящий момент ожидается, что ФРС будет и дальше поднимать ключевую процентную ставку по займам до уровня в 2,5–2,75%, что соответствует нейтральной ставке. Однако если инфляция продолжит расти, ФРС, скорее всего, пойдет еще дальше. Ставка по федеральным фондам в настоящее время установлена между 0,75% и 1%.

Как я отмечал выше, ситуация в еврозоне с инфляцией также оставляет желать лучшего. У флагмана европейской экономик Германии недавно были зафиксированы рекордные цифры роста. Согласно отчету, резкий рост цен на энергоносители и продукты питания привел к новому рекордному уровню инфляции. Потребительские цены в крупнейшей экономике континента подскочили на 8,7% в мае этого года по сравнению с прошлым годом. Аналитики прогнозировали рост лишь на 8,1%.

После обновления очередного локального максимума давление на евро вернулось. Ожидания более агрессивной политики Федеральной резервной системы ограничивает восходящий потенциал рисковых активов. В краткосрочной перспективе лучше всего ставить на крупную коррекцию пары вниз, произошедшую на фоне фиксации прибыли в конце этого месяца. Однако для остановки медвежьего движения покупателям будет достаточно защищать ближайшую поддержку 1.0700. Если ее упустить, скорей всего медведи провалят торговый инструмент уже к новым минимумам: 1.0660 и 1.0630. Более дальней целью выступит поддержка 1.0590. Сейчас говорить о новой волне роста евро можно и нужно, только действовать необходимо с головой. Для возобновления бычьего рынка нужно выбираться выше 1.0740, после чего можно будет рассчитывать на пробой 1.0790. Оттуда открывает дорога вверх к 1.0820 и 1.0850.

Рекомендую ознакомиться:

Риск более высокой инфляции начинает вновь лихорадить рынки, оказывая давление на евро и фунт

Американский премаркет на 31 мая: время для медвежьей коррекции

Инфляция в еврозоне в очередной раз бьет рекорды – евро реагирует падением

Рост инфляции в странах еврозоны бьет все прогнозы

EURUSD: простые советы по торговле для начинающих трейдеров на 31 мая. Разбор вчерашних сделок на Форекс

GBPUSD: простые советы по торговле для начинающих трейдеров на 31 мая. Разбор вчерашних сделок на Форекс

Что касается британского фунта, то там ситуация ровно такая же – нисходящая коррекция может привести к временной остановке бычьего рынка и зависании торгового инструмента в рамках бокового канала 1.2550-1.2660. Многое будет зависеть от ястребиной политики губернатора Эндрю Бэйли. Вряд ли на фоне быстро слабеющей экономики он объявит об агрессивных мерах по увеличению стоимости заимствований, но даже если это произойдет - спрос на фунт вряд ли вернется. Покупатели рисковых активов будут защищать 1.2585, в случае прорыва которого мы увидим быстрое движение на 1.2550. Среднесрочный медвежий тренд никуда не делся, а наблюдаемая коррекция может очень быстро закончиться – дайте только повод крупным продавцам. Поводом может стать ограниченная политика Банка Англии ввиду замедления темпов экономического роста. В краткосрочной перспективе советую покупать фунт на откатах вниз, так как не исключено усиление бычьего присутствия. Ближайшие уровни сопротивления сейчас расположены в районе 1.2620. Прорыв этого диапазона приведет к моментальному рывку торгового инструмента на 1.2660 и 1.2690. Прорыв 1.2550 усилит медвежий рынок, что откроет дорогу к новым минимумам: 1.2510 и 1.2480. Самой дальней целью в текущих условиях будет поддержка 1.2430, тест которой поставит «крест» на бычьем потенциале фунта в ближайшее время.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com