Евро: дна пока не видно

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 года назад

С нового квартала начинаем новую жизнь с более позитивным уклоном. Для каких-то инструментов это может быть и актуально, но только не для евро, который встать не может, подняться не в силах и свет в конце тоннеля не видит. Хотя в пятницу евро и отскочил от минимумов, что-то подсказывает – это ненадолго и не серьезно. Почему? Попробуем разобраться.

Итак, по окончанию финансового года в США, чиновники практически в последние минуты успели продлить программу государственного финансирования правительства по 3 декабря. Напомним, Джером Пауэлл на этой неделе говорил о важности увеличения потолка госдолга, в противном случае экономику страны ждут серьезные проблемы. На ФРС как на спасательный круг надеяться не стоит, так как у нее своих прямых дел невпроворот. Самое главное нужно понять когда и в каком объеме начинать тейперинг.

Рынки уже практически приняли и осознали наступление новых реалий, в которых не будет бесконечно работающего печатного станка. Это способствовало повышению доходности 10-летних бондов и, как следствие, породило ралли доллара. Индекс американской валюты пробил важную отметку и закрепился на отметках годовой давности. Дальше только больше. В конце недели доллар немного притормозил, но это не означает, что он поменяет направление. Это скорее похоже на фиксацию прибыли по долларовым длинным позициям.

Если доллар растет, то у евро все без шансов на восстановление. Здесь больше всего вопросов возникает по поводу того до какой отметки может скатиться котировка EUR/USD. Пока что пара пробила важный уровень поддержки и дорога назад закрыта. Продавцы ликуют, ну а покупателям придется смириться с потерями.

Монетарная политика тоже не на стороне евро, если сравнивать позиции ЕЦБ и ФРС, то Старый свет выглядит весьма «мягко», тогда как Америка, а именно Пауэлл с командой уверенной поступью пошли по пути ужесточения политики. Пока Кристин Лагард будет демонстрировать голубиную позицию, евромедведи останутся доминантами на финансовом рынке.

Может ли что-то повлиять на позицию Лагард? Вполне, но это должно быть что-то очень серьезное, к примеру, дальнейшая устойчивая инфляция выше таргетируемого уровня. Это может подтолкнуть к сокращению закупки облигаций, но не факт. Глядя на индекс потребительских цен в еврозоне, который опубликован в пятницу, устойчивость роста цен не вызывает сомнения. Годовая динамика инфляции в сентябре составила 3,4%. Учитывая цены дорогой газ в Европе, а также рост цен на прочие энергоресурсы, это найдет свое отражение в стоимости товаров и услуг. Естественно, ИПЦ при таком раскладе и дальше останется выше цели.

Как ни крути ситуация сейчас целиком и полностью на стороне продавцов евро, а так называемая возможность сокращения закупки бумаг ЕЦБ – это журавль в небе.

Основной настрой на снижение евро. ЕЦБ ну никак не готова зазвучать по-ястребиному, тогда как ФРС уже прямым текстом говорит о возможности ужесточения политики раньше задуманного времени. Данный фактор и дальше будет выступать в качестве основного катализатора роста доллара, что еще сильнее ухудшит позиции евро.

Поддержка располагается на 1,1560, 1,1510 и 1,1450. Сопротивление – на 1,1610, 1,1660 и 1,1680.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com