Выборы в США – главный драйвер дня

ИнстаФорекс - Instaforex, 5 лет назад

Мировые рынки замерли в ожидании результатов промежуточных выборов в Конгресс США, поскольку итоги могут существенно повлиять на перспективы доллара. Наиболее вероятным сценарием является потеря контроля республиканцами над нижней палатой и сохранение минимального преимущества в Сенате, только такой результат обеспечит относительное спокойствие на рынках, оба других варианта способны привести к сильным потрясениям.

Если республиканцам удастся сохранить большинство в обеих палатах, то это будет означать вероятность еще одного пакета реформ, возврат жесткости Трампа по торговым переговорам и в целом более сильный доллар. Если же демократы отвоюют обе палаты, то доллар против евро может стремительно упасть ниже 1.13, и перспективы его будут очень слабыми. Речь в первую очередь идет о судьбе потолка госдолга, соглашение о котором действует до 1 марта, победа демократов с высокой вероятностью приведет к вливанию в банковскую систему от 200 до 350 млрд долл. из-за сокращения Казначейством своего баланса в ФРС.

Еще один важный фактор заключается в том, что рост рынка труда перестал поддерживать инфляционные ожидания. Рост средней заработной платы до максимальных темпов за 10 лет никак не сказывается на инфляции, доходности 5-летних облигаций Tips после короткого отскока в начале октября вновь снижаются и практически достигли годовых минимумов, что указывает на высокую вероятность увидеть замедление потребительской инфляции в ближайшие месяцы.

У доллара, по сути, есть только один способ сохранить восходящий тренд – контроль республиканцев над обеими палатами. Оба других сценария с разной степенью интенсивности будут способствовать его ослаблению.

Еврозона

Евро не имеет направления и продолжает торговаться в узком диапазоне в ожидании результатов выборов в США.

Индикатор уверенности инвесторов Sentix снизился в ноябре до 8.8п, что оказалось двухлетним минимумом, еврозона продолжает находиться в неопределенности относительно планов ЕЦБ. Банк не может полноценно контролировать размер своего баланса, поскольку выданные ранее кредиты в рамках T-LTRO могут погашаться ранее установленных графиков из-за их рефинансирования комбанками, опережающее сокращение баланса не устраивает ЕЦБ, и не случайно уже появляются слухи о новом раунде T-LTRO. ЕЦБ может принять решение о мерах противодействия сокращению баланса «не по графику», поскольку укрепление евро на фоне замедления деловой активности может негативно сказаться на состоянии экономики еврозоны.

Сегодня Markit представит данные по PMI в ноябре, ожидания нейтральные.

EURUSD ограничен торговым диапазоном 1.1350 ... 1.1450, выход в любую сторону возможен по результатам выборов в США, если же результаты окажутся в целом соответствующими прогнозам, то евро продолжит торговлю в диапазоне.

Великобритания

Несмотря на то что фунт предпринимает энергичные попытки роста в связи со слухами о скором достижении соглашения по Brexit, состояние экономики Британии выглядит все тревожнее. Рост деловой активности в секторе услуг замедлился до 52.2п, что является минимумом с марта, новые рабочие места создаются минимальными темпами с июля 2016 года, уровень позитивных настроений в перспективе года также самый низкий более чем за 26 месяцев.

И, тем не менее, быки по фунту выглядят более чем уверенно – причина в том, что третий сезон сериала Brexit приближается к хеппи-энду. На прошлой неделе the Times удивил рынки заявлением о том, что британским банкам могут разрешить остаться на европейских рынках после "развода", в воскресенье появились данные, что Мэй удалось договориться о членстве Великобритании в составе Таможенного союза, на рынках упорно курсируют слухи о том, что сделка уже фактически согласована и дело лишь в формальностях.

Рынки ожидают, что сделка будет оформлена к 21 ноября, эту дату сообщил министр по вопросам Брекзита Доминик Рааб. Если слухи подтвердятся, то фунт сможет резко укрепиться на фоне пересмотра ожиданий по ставке Банка Англии.

GBPUSD с высокой вероятностью продолжит рост во вторник, ближайшие цели 1.3115 и 1.3210, если же о сделке будет заявлено официально, то возможен гэп до 1.35 и выше.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com