Рынок готовится к осенним бурям

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 месяц назад

Затишье перед бурей — не метеорологическая метафора, а точное описание того, что происходило на рынке акций США в последний день августа. Индекс S&P 500 закрылся в зеленой зоне, 9 из 11 секторов оказались в минусе. Сильнее всех просели коммуникационные услуги и коммуналка.

Динамика фондовых индексов

Однако сам август выдался для S&P 500 лучшим с 2021 года. Все три ключевых индекса завершили месяц в плюсе впервые с мая, а Доу-Джонс показал лучший пятимесячный отрезок с ноября 2024. Технологичный Nasdaq прибавил около 4%, но тон этому росту задали не привычные фавориты из мира искусственного интеллекта, а акции софтверных компаний. Их подтолкнула вверх серия сильных отчетов о доходах, которая частично развеяла висевшие над сектором весь год мрачные настроения. Отдельного упоминания заслуживает Moderna с ее +156% за месяц. Редкий случай, когда биотех обошел на повороте весь технологический сектор.

Тем не менее спокойствие оказалось обманчивым. Эскалация конфликта на Ближнем Востоке и скачок нефти на 3%, после того как США и Иран впервые за месяц обменялись ударами, а Дональд Трамп пообещал новые атаки напомнили рынку, что геополитика не спрашивает разрешения. Именно энергетический сектор стал лидером роста в S&P 500 на этом фоне.

По факту, календарь без значимой макростатистики усиливает зависимость настроений от заголовков. S&P 500 пока верит, что до полномасштабной военной эскалации дело не дойдет, но любая негативная новость с этого фронта способна обрушить хрупкое равновесие и вернуть на рынок глобальное бегство от риска.

Сезонная динамика S&P 500

При этом сентябрь исторически остается самым слабым месяцем для американских акций, а список рисков не сокращается. От вопроса о долговечности ИИ-ралли до вероятного роста ставок на фоне устойчивой инфляции. Министр финансов Скотт Бессент отказался прогнозировать решение ФРС, но перечислил доводы в пользу паузы, напомнив о шоке предложения, который сам по себе не требует ужесточения денежно-кредитной политики.

Тем временем JP Morgan сменил «бычий» настрой на «тактически осторожный»: «ястребиные» комментарии главы ФРС Кевина Уорша заставили рынок закладывать более высокую вероятность повышения ставок уже в этом году. По мнению банка, «бычьи» рынки обычно обрываются либо циклом повышения ставок, либо рецессией. При этом спад в ближайшие кварталы выглядит маловероятным, а заседание ФРС 16 сентября теперь называют «живым совещанием». То есть его исход больше не предрешен заранее.

Рынок вошел в сентябрь с рекордами в кармане и тревогой в подкладке. Удастся ли ему пронести оба этих груза без потерь?

Технически на дневном графике S&P 500 растут риски активации разворотного паттерна 1-2-3, что усилит вероятность масштабной коррекции к «бычьему» тренду. Прорыв поддержки на 7635 – повод нарастить ранее сформированные шорты.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com