GBP/USD: ключевые ориентиры для отслеживания

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 месяц назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по GBP/USD

В начале американской торговой сессии вторника GBP/USD консолидируется вблизи ключевой поддержки 1.3400 после трех сессий снижения подряд. Британский фунт оказался под давлением сразу нескольких факторов: смена политического руководства в Великобритании, растущие вопросы о фискальной политике нового правительства и сохранение геополитической напряженности на Ближнем Востоке.

Пара отступила от недавних максимумов вблизи 1.3550, и рынок оценивает последствия политических изменений в Великобритании и макроэкономические данные.

Ключевым драйвером давления на фунт стала политическая неопределенность. Энди Бёрнхэм официально стал седьмым премьер-министром Великобритании за последнее десятилетие. Хотя новый глава правительства подтвердил приверженность фискальным правилам, его заявления о наличии «гибкости» для выполнения обязательств по облегчению стоимости жизни вызвали беспокойство на рынке гособлигаций. Инвесторы опасаются, что растущий список расходных обязательств может привести к увеличению государственных заимствований.

Фундаментальный фон: политическая неопределенность и данные по рынку труда

Политическая неопределенность давит на фунт. Назначение Джона Хили на пост канцлера казначейства было воспринято как благоприятное для рынка, однако последующие сигналы о гибкости бюджетной политики встревожили инвесторов. Премия доходности британских гособлигаций над немецкими Bunds торгуется вблизи максимумов, достигнутых во время кризиса Трасс в сентябре 2022 года, на уровне 140 базисных пунктов. Дефицит бюджета за апрель-июнь на 2,7 млрд фунтов превысил прогнозы Управления по бюджетной ответственности (OBR) из-за перерасхода в размере 3,6 млрд.

Данные по рынку труда превзошли ожидания, но ослабили инфляционное давление. Как следует из опубликованных сегодня утром данных, уровень безработицы ILO в Великобритании за три месяца по май остался на уровне 4,9% против ожиданий роста до 5,0%. Число новых заявок на пособие по безработице в июне составило 6,7 тыс., что существенно ниже майских 31,2 тыс. Однако рост заработных плат замедлился сильнее ожиданий: оплата труда в частном секторе снизилась до 2,9% (в годовом выражении), что является самым слабым показателем с октября 2020 года. Это указывает на ослабление инфляционного давления и нивелирует положительный эффект от стабильного уровня безработицы.

Геополитический фактор. Эскалация конфликта между США и Ираном, а также угрозы хуситов в Красном море поддерживают высокие цены на нефть, что усиливает инфляционное давление и ожидания сохранения высоких ставок. Это оказывает дополнительное давление на фунт, так как Великобритания является нетто-импортером энергоносителей.

Краткий технический анализ

С технической точки зрения GBP/USD сохраняет краткосрочный медвежий настрой, но среднесрочный тренд остается восходящим. На дневном графике цена тестирует поддержку 144-дневной EMA и «круглой» отметки 1.3400 и находится выше мощной зоны поддержки 1.3380-1.3385 (ЕМА50 и ЕМА200). Расположение восходящей EMA200 на 4-часовом графике (1.3377) ниже цены также подтверждает наличие бычьей структуры.

Наиболее вероятная динамика - волатильная консолидация в диапазоне 1.3370–1.3460 с сохранением риска снижения в случае усиления фискальных опасений и слабых данных по инфляции.

Ключевые события для наблюдения на этой неделе

Дата	Событие	Прогноз / Ожидание	Ожидаемое влияние на GBP/USD
22 июля	Данные по инфляции в Великобритании (CPI) за июнь	Прогноз: 2,7% г/г, 0,1% м/м	Выше прогноза = поддержка GBP (ястребиный BoE); ниже = давление
24 июля	Индекс розничных цен (RPI) в Великобритании (июнь)	Ожидается замедление	Косвенное влияние через ожидания по инфляции
22 июля	Индекс цен производителей (PPI) в Великобритании (июнь)	—	Дополнительный индикатор инфляционного давления
24 июля	Продажи на вторичном рынке жилья в США (июнь)	Прогноз: 5,50 млн	Сильные данные = поддержка USD; слабые = поддержка GBP
24 июля	Предварительные данные по деловой активности (PMI) в Великобритании, еврозоне и США за июль	Ожидаются сигналы о состоянии экономики	Сильные данные = поддержка национальных валют
23 июля	Индекс потребительского доверия в еврозоне (июль)	—	Косвенное влияние через динамику EUR и кросс-курсы
24 июля	Индекс потребительских настроений Мичиганского университета (окончательный)	Ожидается подтверждение предварительных данных	Влияет на ожидания по потребительским расходам и инфляции
29 июля	Заседание Банка Англии	Ожидается сохранение ставки 3,75%	«Голубиные» сигналы = давление на GBP; «ястребиные» = поддержка

Ключевые моменты для отслеживания

Инфляция в Великобритании (22 июля). Это главное событие недели для GBP. Если данные окажутся выше прогнозов (2,7%+), это усилит ожидания ужесточения политики Банка Англии и поддержит фунт. Если инфляция замедлится сильнее ожиданий, это может спровоцировать дальнейшее снижение GBP/USD к 1.3370 и ниже.

Фискальная политика нового правительства. Рынки будут внимательно следить за любыми заявлениями нового премьер-министра Энди Бёрнхэма и канцлера Джона Хили относительно бюджетной политики. Признаки увеличения государственных расходов могут оказать давление на фунт, в то время как подтверждение приверженности фискальной дисциплине поддержит валюту.

Геополитическая ситуация. Развитие конфликта между США и Ираном, а также угрозы хуситов в Красном море будут продолжать влиять на цены на нефть и общий аппетит к риску, что окажет косвенное влияние на GBP/USD.

Предварительные данные PMI (24 июля). Эти индикаторы дадут представление о состоянии экономики Великобритании, еврозоны и США в июле. Сильные данные из Великобритании поддержат фунт, в то время как слабые данные из США ослабят доллар и поддержат пару.

Заключение и рекомендации для инвесторов

Пара GBP/USD находится в решающей фазе, где «бычий» импульс от стабильного рынка труда и ожиданий ястребиной политики Банка Англии сталкивается с «медвежьим» давлением со стороны политической неопределенности и геополитических рисков. Ключевой уровень 1.3385 остается главным водоразделом для краткосрочной динамики. На этой неделе внимание рынка будет сосредоточено на данных по инфляции в Великобритании, которые могут дать новый импульс для движения пары.

Для краткосрочных трейдеров: приоритет коротких позиций при пробое 1.3385 с целями 1.3360–1.3320. Длинные позиции рассматривать только при закреплении выше 1.3460 с подтверждением от фундаментальных факторов.

Для среднесрочных инвесторов: занимать выжидательную позицию до прояснения фискальной политики и данных по инфляции. Коррекция к 1.3320–1.3360 может быть использована для входа в лонг при сохранении ястребиного настроя Банка Англии.

Управление рисками: сохраняйте осторожность из-за высокой волатильности, связанной с политическими событиями и макроэкономическими данными. Строго соблюдайте стоп-лоссы и следите за развитием ситуации в Великобритании и комментариями представителей Банка Англии.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com