NASDAQ100 (NDX): ротация из технологий и переоценка ставок

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 месяца назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по NASDAQ100 (NDX)

Индекс NASDAQ100 завершает напряженную неделю на умеренно-позитивной ноте, консолидируясь в районе 29600.0–29700.0 пунктов после обновления локальных минимумов ниже 29000.0. Технологический индекс оказался под двойным давлением: с одной стороны, разочаровывающие данные по рынку труда США охладили ожидания ужесточения политики ФРС, с другой — масштабная ротация капитала из сектора искусственного интеллекта и полупроводников в защитные и циклические сектора продолжила оказывать давление на «тяжеловесов» индекса.

Ключевой вопрос для рынка: сможет ли NASDAQ100 найти поддержку в зоне 29000.0–29500.0, или же ротация из технологий и переоценка «AI-пузыря» продолжат толкать индекс к более глубокой коррекции?

Текущая динамика: консолидация у ключевых уровней

В ходе пятничной сессии фьючерсы на NASDAQ100 демонстрируют попытки восстановления, но упираются в краткосрочные уровни сопротивления 29660.0 (ЕМА200 на 15-минутном графике), 29710.0 (ЕМА200 на 1-часовом графике). В то же время, индекс остается вблизи минимумов, обновленных на прошлой неделе, и демонстрирует отставание от Dow Jones, который обновил исторические максимумы.

Ключевым катализатором давления на технологический сектор стала публикация данных по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) за июнь. Экономика США создала лишь 57 тыс. новых рабочих мест против прогноза в 110 тыс., что резко снизило ожидания ужесточения политики ФРС. Однако, в отличие от Dow Jones, который выиграл от падения доходности облигаций, NASDAQ100 продолжил снижение из-за высокой концентрации полупроводниковых и AI-акций, которые оказались наиболее уязвимыми к ротации капитала, говорят экономисты.

Дополнительное давление на индекс оказали данные о том, что трейдеры находятся в «экстремально бычьем» настроении по отношению к технологическим акциям. Согласно данным Citigroup, стоимость колл-опционов на технологические акции относительно S&P500 достигла максимума с 2007 года, что указывает на перегрев рынка и высокий риск коррекции.

Краткий технический анализ

С технической точки зрения, NASDAQ100 сохраняет краткосрочный медвежий настрой, консолидируясь ниже ключевых краткосрочных уровней сопротивления 29660.0, 29710.0, оставаясь при этом в зоне бычьего рынка - среднесрочного, долгосрочного, глобального – и вблизи исторических максимумов.

На дневном графике индекс продолжает удерживаться выше всех ключевых скользящих средних: 50-периодной EMA (29000.0), 144-периодной EMA и 200-периодной EMA (27100.0 и 26370.0), что сохраняет среднесрочную бычью структуру. Однако цена отступила от исторических максимумов в районе 30750.0, что указывает на формирование коррекционной фазы.

RSI (14) на дневном графике после отскока от зоны перепроданности (ниже 30) в настоящее время находится в районе 50-51, пытаясь выйти в положительную зону. Это указывает на ослабление медвежьего импульса, но пока что не на полноценный разворот краткосрочного тренда.
OsMA на дневном графике остается в отрицательной зоне, что подтверждает сохранение нисходящего импульса.
Стохастик, выйдя из зоны перепроданности, отражает текущую силу отскока.

Ближайшее сопротивление расположено на отметках 29660.0/29710.0-30000.0 и 30300.0. Ключевой областью для возврата к бычьему импульсу выступает зона 30000.0, пробой которой откроет дорогу к 30750.0.

Ближайшая поддержка находится на 29450.0 (ЕМА200 на 4-часовом графике) и 29000.0 (ЕМА50 на дневном графике). Пробой ниже 29000.0 с подтверждением от индикаторов откроет дорогу к 28300.0 и 27100.0 (144-дневная ЕМА).

Прогнозы ведущих банков различаются:

Citigroup отмечает «экстремально бычий» настрой трейдеров по отношению к технологическим акциям, что создает риски коррекции.
Дунъу Секьюритиз ожидает, что в июле индекс будет находиться в «высоковольтной консолидации» на фоне давления от ожиданий повышения ставок и событий, связанных с SK Hynix.

Ключевые события для наблюдения

Дата	Событие	Прогноз / Ожидание	Ожидаемое влияние на NAS100
14 июля	Данные по инфляции в США (CPI)	Ожидается снижение	Рост инфляции = давление на индекс; снижение = поддержка
28-29 июля	Заседание ФРС	Ожидается сохранение ставки	«Голубиные» сигналы = поддержка; «ястребиные» = давление
В течение месяца	Отчеты SK Hynix, ASML	—	Сильные отчеты = поддержка сектора полупроводников

Заключение и рекомендации для инвесторов

Индекс NASDAQ100 оказался в эпицентре расхождения двух мощных сил: с одной стороны, ожидания смягчения политики ФРС оказывают поддержку, с другой — масштабная ротация из технологического сектора и переоценка «AI-пузыря» продолжают давить на индекс. Техническая картина указывает на сохранение среднесрочного бычьего тренда, но коррекционная фаза может продолжиться.

Для краткосрочных трейдеров: приоритет коротких позиций при пробое 29450.0 с целями 29000.0-28500.0. Длинные позиции рассматривать только при закреплении выше 30000.0 с подтверждением от фундаментальных факторов.
Для среднесрочных инвесторов: занимать выжидательную позицию до публикации данных по инфляции (CPI) 14 июля и заседания ФРС 28-29 июля. Коррекция к 29000.0-28000.0 может быть использована для входа в лонг при условии сохранения структурных факторов поддержки (инвестиции в ИИ, дивидендная доходность).
Управление рисками: сохраняйте осторожность из-за высокой волатильности. Объем позиции не должен превышать 2–3% от депозита. Строго соблюдайте стоп-лоссы и следите за комментариями представителей ФРС, а также за данными по инфляции, которые могут спровоцировать резкие движения.

*см. также наши сегодняшние обзоры:

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com