DXY. Прогноз. Война с Ираном не спасет доллар США.

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 месяц назад

Американский доллар показывает устойчивость, оставаясь в числе ключевых инструментов для инвесторов на фоне усиления геополитической напряженности. Его традиционная функция «тихой гавани» поддерживает спрос, однако структурные проблемы, в частности двойной дефицит бюджета и текущего счета США, продолжают висеть над валютой как долгосрочный риск.
Сейчас доллар находится недалеко от мартовского максимума - уровня, ставшего наивысшим с начала года, чему способствуют опасения по поводу роста инфляции на фоне конфликта в Иране и стабильные макроэкономические данные из США. Высокая инфляция и осторожность ФРС, не спешащей к снижению ставок, создают краткосрочную поддержку американской валюте. Тем не менее, эти факторы вряд ли смогут надолго компенсировать фундаментальные уязвимости. По мере ослабления геополитической напряженности и снижения премии за риск доллар, по ожиданиям рынка, может укреплять нисходящий тренд к концу года.
На первый план постепенно выходит проблема двойного дефицита. США сталкиваются сразу с двумя разрывами - бюджетным и внешнеторговым, что традиционно оказывает давление на валюту. По данным Министерства финансов США, дефицит бюджета за текущий финансовый год уже превышает 1 трлн. долларов, а совокупный госдолг превысил 38 трлн. долларов, что соответствует соотношению долга к ВВП более 120%.Рост процентных платежей по госдолгу снижает фискальную гибкость и ограничивает возможности для продуктивных инвестиций, повышая риски ослабления независимости монетарной политики.
При этом зависимость США от внешнего финансирования остается серьезной: около четверти казначейских векселей находится у иностранных инвесторов - крупнейшими держателями остаются Китай и Япония (по данным отчета Европейского парламента о долге США).Хотя кризис ликвидности Вашингтону не грозит, удержание доверия международных инвесторов становится ключевым условием стабильности.
Сегодня доллар сохраняет свои позиции во многом благодаря отсутствию реальной альтернативы в качестве мировой резервной валюты и относительно жесткому курсу ФРС. Однако, если конфликт на Ближнем Востоке пойдет на спад, акценты рынка сместятся с краткосрочных рисков на фундаментальные дисбалансы. В этом случае ухудшение фискальной позиции и возможное ускорение снижения ставок могут привести к заметной коррекции доллара, вернув его к нисходящему тренду после периода относительной силы.
А с технической точки зрения, индекс доллара США (DXY), отслеживающий курс доллара по отношению к корзине валют, колеблется в привычном диапазоне последние пять недель и не демонстрирует бычьей уверенности. А пробой и закрепление ниже 200-недельной простой скользящей средней в апреле 2025 года - впервые с ноября 2021 года - благоприятствует долгосрочным медведям.На дневном графике осцилляторы положительны. Индекс торгуется выше важных скользящих средних, поэтому на ближайшее время, цены не готовы существенно падать.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com