XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Золото испытывает трудности

ИнстаФорекс - Instaforex, 4 месяца назад

Сегодня, в пятницу, в период североамериканской сессии золото остаётся под давлением и движется ко второй подряд убыточной неделе, поскольку резкий рост цен на нефть на фоне продолжающейся войны США и Ирана усиливает инфляционные опасения и приводит к жёсткой переоценке траектории процентных ставок, что бьёт по не приносящему доходу металлу. На момент написания пара XAU/USD удерживается возле отметки 5050 долларов, оставаясь в сформировавшемся диапазоне 5000 - 5200 долларов за унцию.
Война на Ближнем Востоке нарушает нефтяные потоки и усиливает инфляционные риски, а напряжённость вокруг Ормузского пролива продолжает раскачивать мировые энергетические рынки: этот ключевой маршрут фактически заблокирован Корпусом стражей исламской революции Ирана с начала американо-израильской кампании против Тегерана. Международное энергетическое агентство предупреждает, что конфликт в регионе провоцирует крупнейший сбой поставок за всю историю мирового нефтяного рынка, тогда как новый верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи в своём первом публичном выступлении в четверг заявил, что блокада Ормузского пролива должна продолжаться как «инструмент давления на врага».
На этом фоне золото оказалось на развилке. С одной стороны, устойчиво высокая геополитическая напряжённость формирует базовый спрос на защитные активы и помогает ограничивать глубину просадки. С другой стороны, пересмотр в сторону более жёсткой траектории процентных ставок и рост реальной доходности казначейских облигаций сдерживают рост золота, ограничивая его привычным диапазоном.
До начала конфликта рынки закладывали в цены как минимум два снижения процентной ставки ФРС в текущем году. Однако по мере усиления инфляционных рисков и роста доходности облигаций ожидания заметно сместились: теперь инвесторы исходят из сценария сохранения ставок без изменений, а по сообщению Bloomberg к декабрю учитывается лишь порядка 20 базисных пунктов смягчения.
Параллельно рынки полностью заложили в цены вероятность повышения ставки ЕЦБ к июлю и усилили ожидания того, что Банк Англии может ужесточить политику к концу года, а это дополнительно поддерживает доходность активов в развитых экономиках и снижает привлекательность золота.
Ослабление ожиданий снижения ставки ФРС подпитывает рост доллара и доходности облигаций, усиливая давление на драгметалл. Индекс доллара США (DXY), отслеживающий курс американской валюты к корзине из шести основных валют, поднялся выше психологического уровня 100, достигнув максимальных уровней с октября 2025 года, тогда как доходность 10-летних казначейских облигаций США удерживается в районе 4,25%, оставаясь близ пятинедельных максимумов.

При этом рынки довольно сдержанно отреагировали на свежие макроэкономические данные США, поскольку фокус инвесторов по-прежнему сосредоточен на эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Базовый индекс потребительских расходов (PCE), являющийся предпочтительным инфляционным индикатором ФРС, в январе прибавил 0,4% м/м, совпав с прогнозами и повторив темпы декабря, тогда как в годовом исчислении рост составил 3,0%, что немного ниже ожидаемых 3,1% и соответствует декабрьскому значению. Вторая оценка ВВП США за четвёртый квартал указывает на рост экономики на 0,7% в годовом исчислении против ранее оцененных 1,4%, что подтверждает замедление активности на фоне ужесточения финансовых условий.

А с технической точки зрения если золото опустится ниже психологического уровня 5000, то следующей поддержкой его станет 50-дневная SMA в районе 4950. После чего золото ускорит снижение к уровню 4840. Если цены всё же преодолеют 20-дневную SMA, то препятствием снова окажется круглый уровень 5200. Осцилляторы на дневном графике смешанные. При этом индекс относительной силы перешёл на отрицательную территорию, показывая слабость быков.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com