Рынок вернул свой авторитет

ИнстаФорекс - Instaforex, 14 часов назад

Для пути S&P 500 наверх – единственный путь сначала вниз. Так считает Goldman Sachs. Согласно анализу банка, в 22 предыдущих случаях с 2000, когда WTI подскочила на 10% в течение одной торговой сессии, широкий фондовый индекс упал на следующий день в среднем на 0,24%, однако в последующий месяц вырос в среднем на 3,57%. Скачки Brent вызывали аналогичные закономерности.

Конфликт на Ближнем Востоке создал исключение из правил. Вместо того чтобы рухнуть, S&P 500 отметился незначительным недомоганием на старте торгов, а затем уверенно пошел вверх. Локомотивами роста стали акции энергетических и технологических компаний. И если с первыми все понятно, они воспользовались взлетом цен на нефть, то Большие технологии вернули популярность из-за опасений за судьбу американских экономики и рынка.

Есть мнение, что взлет Brent выше $90 за баррель негативно отразится на корпоративной прибыли. К тому же увеличение инфляционных ожиданий заставит ФРС удерживать ставки на высоком уровне дольше, чем в настоящее время ожидается. В результате ротация обернулась вспять: акции компаний малой капитализации активно распродавались, а деньги возвращались к технологическим гигантам.

Динамика S&P 500 и мирового фондового индекса

Любопытно, что имел место разворот на 180 градусов не только внутриамерканской ротации, но и международной. С начала года мировой MSCI за исключением США опережает S&P 500 на 9 п.п. В 2025 было 12 п.п, что стало самым большим расхождением в пользу глобального рынка акций с 1993. При этом считается, что взлет Brent и WTI нанесет больше боли странам-импортерам нефти. Таким как Европа и Япония. Именно их фондовые индексы притягивали к себе деньги в начале года. Соединенные Штаты как чистый экспортер энергетических товаров пострадают меньше. Возвращение американской исключительности развернуло потоки капитала с Востока на Запад.

В 2022 на фоне начала вооруженного конфликта в Украине цены на нефть взлетели к $140 за баррель с поправкой на инфляцию. Во время мирового экономического кризиса 2008 реальная стоимость черного золота подбиралась к $200. Нынче требуется не просто возращение к этим цифрам, а закрепление там на протяжении длительного периода времени, чтобы американская экономика почувствовала серьезное недомогание.

Не было бы счастья, да несчастье помогло. Вооруженный конфликт на Ближнем Востоке рискует погрузить Европу и Японию в энергетический кризис и вернуть на рынки тему американской исключительности. Отличная новость для S&P 500.

Технически на дневном графике широкого фондового индекса имел место тест нижней границы диапазона справедливой стоимости 6800-7000. Неудача «медведей» говорит об слабости. Тем не менее, повторный штурм может оказаться более успешным, что позволит сформировать шорты. Напротив, о покупках имеет смысл подумать на прорывал сопротивлений на 6910 и 6955.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com