EUR/USD: открывая новый годовой период

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 месяц назад

Открыв год на позитивной волне и поднявшись к отметке 1.1765 в ходе азиатской торговой сессии, в начале европейской сессии пара перешла к снижению. Так, на момент публикации данной статьи, EUR/USD торговалась уже вблизи отметки 1.1727.

При этом объёмы торгов остаются низкими на фоне новогодних праздников (закрыты рынки Китая и Японии), что делает ценовые движения более рыхлыми и восприимчивыми к новостным шокам. С точки зрения тренда пара демонстрирует умеренно медвежий тон после достижения в конце декабря 3-месячного максимума выше отметки 1.1805, но в целом сохраняется восходящий тренд и близость к недавним максимумам — следовательно, в кратком сроке возможны как откаты, так и попытки восстановления.

Макроэкономический фон

В течение последнего месяца прошлого года произошло несколько ключевых событий, повлиявших на динамику EUR/USD. Федеральная Резервная Система США снизила свою целевую ставку на 25 базовых пунктов, завершив цикл ужесточения денежно-кредитной политики, начатый в декабре 2022 года. Председатель ФРС Джером Пауэлл выразил осторожность относительно дальнейших действий регулятора, подчеркнув важность оценки последствий предыдущих решений.

Однако поведение инвесторов показывает, что рынок больше ориентируется на потенциальные изменения в будущем денежно-кредитной политике ФРС, нежели на публичные заявления Пауэлла. Некоторые члены Комитета по открытым рынкам высказывают желание видеть дальнейшее смягчение политики, в то время как сторонники статус-кво проявляют беспокойство относительно рисков инфляции.

Кроме того, вступление Болгарии в Еврозону с 1 января 2026 года стало важным событием, увеличивающим количество пользователей единой валюты до более чем 350 миллионов человек. Это расширение зоны обращения евро может повлиять на спрос и предложение на рынке, создавая дополнительные условия для повышения привлекательности европейских активов.

Главные драйверы ближайшего периода

- Монетарная политика ФРС и ЕЦБ. Решения и ожидания по ставкам остаются ключевым фактором: дальнейшая динамика доллара во многом будет определяться сигналами ФРС о темпах снижения ставок (если такое ожидается) и сообщениями ЕЦБ о своих намерениях. В опубликованном накануне Нового года протокола с декабрьского заседания ФРС отмечено, что после того, как в декабре американский ЦБ понизил ставку до диапазона 3,50–3,75%, и большинство чиновников допустили последующие снижения при устойчивом снижении инфляции — но по срокам и масштабу мнения расходятся.

- Данные по США (PMI, ISM, NFP и пр.). Важнейшим ближайшим событием станет отчёт по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP), а также месячные PMI/ISM: сильные данные поддержат доллар, слабые — дадут преимущество евро.

- Риск-аппетит и динамика акций. Пара часто реагирует на движения на риск-активах: восстановление американских фьючерсов поддерживает доллар, ухудшение — делает евро привлекательнее.

- Специфические риски: политические новости (включая торговую политику США), геополитика и изменения в рыночном позиционировании могут вызывать резкие движения при низких объёмах.

Факторы, за которыми нужно следить

- Публикации PMI (Еврозона, Германия, США) — краткосрочное влияние на настроение и валютный спред.

- NFP и сопутствующие данные по занятости США — ключевой драйвер для доллара.

- Комментарии ФРС/ЕЦБ и новости о кандидате на пост главы ФРС — изменение ожиданий по ставкам даст импульс.

- Рыночные объёмы: низкие объёмы повышают риск ложных пробоев; по мере возвращения рынка из праздников импульс может усилиться.

- Геополитические/торговые новости, способные быстро изменить риск?аппетит.

Техническая картина

Анализируя технический аспект, видно, что пара находится в состоянии коррекции после длительного периода роста. На графиках краткосрочных периодов индекс относительной силы (RSI) показывает слабость бычьего импульса, оставаясь ниже критического уровня 50, а индикатор OsMA движется в отрицательной зоне, свидетельствуя о доминировании продавцов.

При этом ключевым уровнем сопротивления выступает область вокруг 1.1800, преодоление которой могло бы сигнализировать о возобновлении восходящего тренда. Ближайшие поддерживающие уровни находятся на отметках 1.1700, 1.1693, 1.1675, а уровни сопротивления – вблизи 1.1752, 1.1765, далее обратная линия тренда (примерно 1.1785) и зона выше 1.1800 (максимумы 16 и 24 декабря).

Практические наблюдения и рекомендации (не инвестиционный совет)

- В периоды низкой ликвидности (праздники) риски ложных пробоев выше: лучше ориентироваться на подтверждение движения объёмом/последующими свечами.

- Для тех, кто торгует по технике: пробой 1.1700 с подтверждением объёмом/инструментальными сигналами откроет путь к 1.1675 и далее к 1.1600 – 1.1580; пробой и закрепление выше 1.1752 – 1.1785 послужит сигналом возобновления бычьего импульса к 1.1800 и выше.

- Следите за фундаментальными релизами: один сильный NFP или неожиданно «ястребиный» комментарий ФРС может быстро изменить картину.

- Управление риском: при волатильности и праздничной нестабильности используйте меньшие лоты и адекватные стоп?лоссы.

Вывод

В ближайшие недели EUR/USD, скорее всего, останется в тесном взаимодействии между фундаментальными сигналами по ставкам/данными по занятости США и техническими уровнями вокруг 1.1700 – 1.1800. Текущий медвежий наклон подтверждается пробоем краткосрочного тренда и индикаторами, но пара остаётся недалеко от недавних максимумов и в восходящем среднесрочно-долгосрочном тренде, что даёт шанс на восстановление при благоприятных новостях для евро или слабости доллара. Короткие сроки будут определяться NFP/PMI и словами политиков ФРС/ЕЦБ, а также поведением крупных игроков в условиях пониженной ликвидности.

Заключение

Подводя итог, можно сказать, что ближайшая перспектива EUR/USD выглядит умеренно позитивной, несмотря на краткосрочную коррекцию. Ключевыми факторами, определяющими направление развития ситуации, станут решения ФРС по ставке, реакция финансовых рынков на экономическую статистику и динамика европейского долга. Пара останется чувствительна к внешним шокам, таким как геополитические риски и неожиданности в сфере международной торговли.

Также важно учитывать глобальные экономические тенденции, включая политику Европейского центрального банка и реакцию американских фондовых рынков на корпоративные отчеты компаний. Ожидания дальнейшего понижения процентных ставок в США создают благоприятные условия для притока капитала в европейские активы, способствуя укреплению евро против доллара.

Инвесторы же должны проявлять осторожность и сохранять гибкость в своей стратегии, учитывая высокую вероятность внезапных движений на рынке.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com