Золото замахнулось на рекорд

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 месяца назад

Беда не приходит в одиночку. Радость, похоже, тоже. Снижение ставок ФРС, геополитика и замедление глобального экономического роста сплелись воедино, чтобы помочь золоту снова засиять. Когда драгметалл в октябре рухнул от рекордных максимумов, по рынку поползли слухи, что возвращения придется ждать годами. По факту еще до конца 2025 XAU/USD способна установить новый исторический пик.

Золото направляется к лучшему результату за год с 1979. Тогда его котировки выросли на 127% благодаря тому, что Белый дом заставил ФРС снижать ставки. Сейчас наблюдается весьма похожая картина. Дональд Трамп требует о центробанка опустить стоимость заимствований до 1% и ниже. Для этого хозяин Белого дома намерен поменять состав FOMC. Начнет он с головы – с нового председателя.

Годовая динамика золота

Пока же статистика по рынку труда США оставила двойственное впечатление. Рост безработицы до четырехлетнего пика вкупе с сокращением занятости вне сельскохозяйственного сектора на более чем 100 тыс в октябре контрастируют с сильными цифрами за ноябрь. Срочный рынок не видит продолжения цикла монетарной экспансии ФРС в январе, а шансы марта оцениваются как фифти-фифти.

Тем не менее, нежелание розничных продаж расти, а также разочаровывающая статистика по деловой активности свидетельствуют, что с экономикой США далеко не все в порядке. Ее замедление – веский аргумент в пользу дальнейшего снижения ставки по федеральным фондам, что сыграет на руку XAU/USD.

Динамика показателей рынка труда США

Поддержку золоту оказывает и геополитика. Приказ Дональда Трампа о блокаде санкционированных танкеров, идущих в Венесуэлу и выходящих из нее, усиливает спрос инвесторов на активы-убежища.

Goldman Sachs сохраняет свой прогноз роста драгметалла до $4900 за унцию в 2026 со ссылкой на неуемный аппетит центробанков к слиткам. Компания продолжает видеть их среднемесячные закупки в размере 70 т., что существенно выше исторических средних показателей. По мнению BNP Paribas, золото вырастет до $5000. Этому будут способствовать коррекция на рынке американских акций, замедление глобального ВВП, а также усиление инфляционного давления.

На мой взгляд, длительная пауза в цикле ослабления денежно-кредитной политики ФРС приведет к укреплению доллара и росту доходности казначейских облигаций США. Такой фон является неблагоприятным для драгметалла. Потенциал его ралли ограничен. Тем более, что завершение вооруженного конфликта в Украине замедлит активные покупки слитков центробанками в рамках процесса диверсификации резервов.

Технически на дневном графике золота имеет место четвертый тест сопротивления в виде пивот-уровня на $4333 за унцию. Успех «быков» в этом мероприятии позволит нарастить сформированные от $4265 длинные позиции. Напротив, неудача станет поводом для продаж драгметалла.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com