EUR/USD. Превью недели. ФРС, ЕЦБ, АТЭС

ИнстаФорекс - Instaforex, 3 месяца назад

Предстоящая неделя обещает быть волатильной. В центре внимания – три события. Во-первых, это октябрьское заседание ФРС, итоги которого мы узнаем в среду, 29 октября. Во-вторых, это октябрьское заседание Европейского Центробанка, которое состоится на следующий день – 30 октября. И, наконец, это саммит Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества в Южной Корее.

На этих трёх китах будет строиться информационная повестка недели. Все остальные фундаментальные факторы будут играть второстепенную (вспомогательную) роль для трейдеров пары eur/usd.

ФРС

Федрезерв США по итогам октябрьского заседания снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов. В этом нет никаких сомнений, учитывая предшествующую риторику Джерома Пауэлла и других представителей ФРС. Плюс ко всему, в «красной зоне» вышел опубликованный позавчера отчёт по росту CPI, который отразил замедление темпов роста базовой инфляции в США.

Согласно данным инструмента CME FedWatch, вероятность 25-пунктного снижения процентной ставки по итогам октябрьского заседания составляет 98,5%. Такая уверенность говорит о том, что сам факт снижения уже учтён в ценах – рынок наверняка проигнорирует формальные итоги октябрьской встречи. Интрига сохраняется относительно дальнейших темпов смягчения монетарной политики. Например, рынок сейчас практически уверен в том, что Федрезерв снизит ставку на 25 пунктов и на последнем в этом году заседании – в декабре. Вероятность реализации этого сценария оценивается в 91%. Об этом же свидетельствует и опубликованный на минувшей неделе опрос экономистов, проведённый агентством Reuters. 115 из 117 респондентов выразили уверенность в том, что регулятор снизит в этом месяце ставку на 25 пунктов. При этом 83 из них спрогнозировали ещё один раунд 25-пунктного снижения на декабрьском заседании.

Поэтому любые сомнения со стороны ФРС относительно перспектив декабрьского снижения будут интерпретированы в пользу американской валюты.

К сожалению, Федрезерв вынужден принимать решения и оценивать текущую ситуацию в условиях информационного вакуума из-за продолжающегося шатдауна. В распоряжении членов регулятора – упомянутый выше отчёт по росту CPI, индексы PMI (которые оказались лучше ожиданий и остались в зоне расширения) и отчёт ADP, который отразил сокращение числа занятых в частном секторе на 30 тысяч.

Вероятней всего, Джером Пауэлл на итоговой пресс-конференции повторит озвученные недавно тезисы – о том, что Центробанк теперь больше сосредоточен на рисках снижения занятости, но дальнейшие темпы снижения ставки будут зависеть от поступающих данных, которые (пока что) недоступны. Подобную позицию рынок может интерпретировать в пользу гринбека, так как глава ФРС «прямым текстом» не анонсирует ещё один раунд снижения ставки в декабре.

ЕЦБ

Здесь никакой интриги нет. По итогам октябрьского заседания Европейский Центробанк наверняка сохранит процентные ставки в прежнем виде и подтвердит выжидательную позицию. Как отметил недавно один из представителей ЕЦБ – и.о. главы ЦБ Словении Примож Доленц – «нет никаких причин для изменения ставок в ближайшие месяцы». По его словам, регулятор будет сохранять выжидательную позицию в обозримом будущем, «если не будет новых экономических шоков». Аналогичное мнение выразили и многие другие представители ЕЦБ, дав понять, что базовым сценарием Центробанка остается сохранение статус-кво.

Напомню, что согласно последним данным, общий индекс потребительских цен в Германии в сентябре вырос до 2,4% г/г – это максимальное значение показателя с декабря прошлого года (рост индикатора фиксируется второй месяц подряд). Гармонизированный индекс (EU Harmonised) также ускорился – до 2,4% г/г – это максимальное значение с февраля этого года. Общий CPI еврозоны в сентябре вырос до 2,2% г/г, а стержневой остался на уровне предыдущих месяцев, т.е. на отметке 2,3%. Это говорит о том, что инфляция в еврозоне превысила целевой показатель ЕЦБ, позволяя регулятору сохранять паузу на ближайших заседаниях.

Если регулятор реализует базовый, наиболее ожидаемый сценарий, то рынок, вероятней всего, проигнорирует октябрьское заседание. Тем более в преддверии саммита АТЭС – ключевого события предстоящей недели.

АТЭС

30 октября в Южной Корее начнётся саммит стран Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества, в рамках которого запланирована встреча Дональда Трампа с председателем КНР Си Цзиньпином. Это значимое событие, учитывая нарастающее напряжение между Соединенными Штатами и Китаем.

Здесь необходимо напомнить, что в преддверии саммита стороны обменялись «предупредительными ударами»: Китай анонсировал введение новых правил контроля за экспортом редкоземельных металлов (которые должны вступить в силу 1 декабря), а Штаты в свою очередь анонсировали введение с 1 ноября 100-процентных дополнительных пошлин на китайские товары. По итогам предстоящей встречи события могут развиваться либо по эскалационному, либо по деэскалационному сценарию.

Выступая сегодня на пресс-конференции в Малайзии, Дональд Трамп выразил уверенность в том, что Вашингтон и Пекин на переговорах могут заключить «хорошую сделку». И всё же многие аналитики сомневаются в том, что предстоящая встреча в Южной Корее завершится прорывом. Например, источники агентства Reuters, участвующие в подготовке визита, не исключают, что личные переговоры не принесут ощутимых результатов – лидеры США и КНР ограничатся лишь общими заявлениями, без каких-либо реальных шагов по деэскалации. В таком случае доллар окажется под сильнейшим давлением по всему рынку – в том числе и в паре с евро. И наоборот – если Дональд Трамп и Си Цзиньпин предпримут взаимные шаги по разрядке торговой напряженности, американская валюта будет пользоваться повышенным спросом.

«Техника»

С точки зрения техники, пара eur/usd на таймфрейме D1 расположена между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, а также под всеми линиями индикатора Ichimoku (в том числе и под облаком Kumo). Такая конфигурация говорит о приоритете коротких позиций, тем более что покупатели в пятницу не смогли преодолеть промежуточный уровень сопротивления 1,1650 (средняя линия индикатора Bollinger Bands, совпадающая с нижней границей облака Kumo).

Но здесь следует помнить, что пара на протяжении трех недель торговалась в рамках ценового диапазона 1,1560 – 1,1730, где нижняя граница соответствует нижней линии индикатора Bollinger Bands на D1 (а верхняя граница – линии Tenkan-sen на W1). Все «взлёты и падения» цены в течение этих трех недель происходили в рамках данного ценового коридора. Если покупатели eur/usd так и не смогут преодолеть промежуточный уровень сопротивления 1,1650, инициативу по паре перехватят продавцы, но при этом потенциал нисходящего движения будет ограничен отметкой 1,1560.

На мой взгляд, трейдеры eur/usd будут сохранять осторожность в ближайшие дни – по крайней мере, до объявления итогов октябрьского заседания ФРС. А это значит, что пара останется в рамках широкого ценового диапазона 1,1560 – 1,1730, импульсно реагируя на второстепенные фундаментальные факторы (индексы IFO, индекс потребительской уверенности в США), в ожидании ключевых событий недели, которые зададут основной вектор движения цены.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com