EUR/USD. Победа Макрона и слабость гринбека

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 месяц назад

Пара евро-доллар сегодня тестирует важный уровень сопротивления 1,1660, который соответствует средней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме W1. Пара медленно, но уверенно карабкается вверх – и не только за счёт общего ослабления американской валюты. Свою лепту внёс и евро, который положительно отреагировал на последние события во Франции.

Но прежде давайте разберёмся – почему дешевеет гринбек? Еще совсем недавно американская валюта пользовалась повышенным спросом как защитный актив, но в течение последних трех дней индекс доллара США последовательно снижается. Основные долларовые пары также изменили свою конфигурацию соответствующим образом. В частности, продавцы eur/usd не смогли преодолеть уровень поддержки 1,1550, после чего инициативу по паре перехватили покупатели. Это произошло 14-го октября – как раз после выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла. Долларовые быки в штыки восприняли риторику главы Федрезерва, который акцентировал свое внимание на охлаждении американского рынка труда и фактически анонсировал снижение процентной ставки на октябрьском заседании.

Следует отметить, что рынок и до выступления Пауэлла был уверен в том, что регулятор в этом месяце прибегнет к 25-пунктному снижению ставки. Теперь же трейдеры не сомневаются и в перспективах декабрьского снижения, хотя ранее этот вариант развития событий был под большим вопросом. На сегодняшний день вероятность снижения ставки в октябре оценивается в 97% (согласно данным инструмента CME FedWatch), а вероятность дополнительного снижения в декабре составляет 94%. Полагаю, какие-либо комментарии здесь излишни. Здесь можно лишь добавить, что теперь рынок допускает 50-процентную вероятность ещё одного снижения в январе. То есть в общей сложности – минус 75 пунктов.

Подтвердить или опровергнуть эти предположения могут лишь сентябрьские Нонфармы и отчёты по росту инфляции в США, но из-за шатдауна их релиз перенесён на неопределённое время. Единственное исключение – это индекс CPI, который будет опубликован 24 октября. Если этот показатель отразит стагнацию или замедление инфляции, доллар окажется под дополнительным давлением, так как вероятность 50-пунктного снижения ставки до конца текущего года возрастёт до 100%.

Не последнюю роль в ослаблении гринбека играет и шатдаун, который продолжается уже 16-й день. По подсчетам Белого дома, еженедельные потери ВВП США могут достигать 15 млрд долларов, поэтому каждый день простоя – это опосредованный удар по американской валюте. Тем более что шатдаун обещает быть рекордно затяжным, учитывая безапелляционные заявления демократов и республиканцев, которые отказываются идти на какие-либо компромиссы.

А вот во Франции политический кризис наконец-то разрешился: депутаты парламента отклонили резолюцию о недоверии правительству Лекорню. И хотя это всего лишь временная передышка перед следующим политическим клинчем, евро положительно отреагировал на эту новость.

Вкратце напомню, что Себастьен Лекорню – ближайший соратник президента Эммануэля Макрона – продержался в своей должности лишь 27 дней, после чего подал в отставку, не найдя общий язык с парламентариями. Президент Франции переназначил его на пост премьера, предупредив, что в случае вынесения ему вотума недоверия он распустит парламент и назначит досрочные выборы. В итоге Лекорню избежал второй отставки – но лишь потому, что пообещал депутатам отложить непопулярную пенсионную реформу.

С одной стороны, это отнюдь не «happy end», так как первопричины политического кризиса остались нерешёнными: парламент фрагментирован, устойчивого большинства – нет. Ультраправые и часть левых по-прежнему призывают к перезагрузке власти. С другой стороны, Макрон сумел избежать наиболее негативного сценария (в том числе и для евро) – он не допустил перевыборов, по итогам которых правые могли существенно усилить свои позиции, со всеми вытекающими отсюда последствиями.

Дополнительное давление на гринбек оказал опубликованный сегодня производственный индекс ФРБ Филадельфии, который в октябре неожиданно снизился до -12,8 пункта, тогда как большинство аналитиков прогнозировали рост этого показателя до 8,6. Такой резкий спад говорит о том, что в Филадельфии и прилегающих районах промышленная активность существенно сократилась.

Таким образом, сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему росту eur/usd. Но лонги целесообразно рассматривать только после того, как пара преодолеет уровень сопротивления 1,1660, который соответствует верхней границе облака Kumo на четырёхчасовом графике (и одновременно – средней линии индикатора Bollinger Bands на W1). Сегодня пара несколько раз пыталась закрепиться над этим ценовым барьером, но тщетно. Поэтому длинные позиции будут актуальны только тогда, когда быки eur/usd всё же преодолеют этот уровень и закрепятся над ним. В таком случае следующими целями северного движения станут отметки 1,1690 (верхняя линия Bollinger Bands на таймфрейме h4) и 1,1730 (линия Kijun-sen на таймфрейме D1).

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com