EUR/USD. Диета по-вашингтонски: шатдаун оставил рынки без ключевых ориентиров

ИнстаФорекс - Instaforex, 11 часов назад

Для трейдеров пары eur/usd, равно как и для других долларовых пар, наступают мрачные времена. Из-за продолжающегося шатдауна в Соединенных Штатах прекратили публиковать официальную макроэкономическую статистику. Например, на прошлой неделе мы должны были узнать значение сентябрьских Нонфармов, но вынуждены довольствоваться лишь отчётом ADP, хотя он не охватывает государственный сектор и некоторые другие несельскохозяйственные отрасли.

На предстоящей неделе должны быть опубликованы ключевые показатели инфляции (CPI/PPI), но судя по всему, этого не случится – только если конгрессмены вдруг не возобновят работу правительства. Если же шатдаун продолжится (это наиболее вероятный вариант развития событий), то трейдеры eur/usd вынуждены будут принимать торговые решения в условиях информационного голода. Вернее – диеты. Ведь даже в условиях шатдауна экономический календарь предстоящей недели не выглядит полностью пустым. Рассмотрим наиболее значимые релизы и события.

Понедельник

В понедельник ожидается выступление главы Европейского Центробанка Кристин Лагард. Она может прокомментировать последние отчёты по росту инфляции в странах еврозоны. Напомню, что общий индекс потребительских цен в Германии в сентябре вырос до 2,4% г/г (максимальное значение показателя с декабря прошлого года). Рост индикатора фиксируется второй месяц подряд. Гармонизированный индекс (EU Harmonised) также ускорился – до 2,4% г/г (максимальное значение с февраля этого года). Общий CPI еврозоны в сентябре вырос до 2,2% г/г, стержневой – остался на уровне предыдущих месяцев, т.е. на отметке 2,3%. Это говорит о том, что инфляция в еврозоне превысила целевой показатель ЕЦБ, позволяя регулятору сохранять паузу на ближайших заседаниях. Кристин Лагард может подтвердить эти предположения, оказав фоновую поддержку европейской валюте.

Также в понедельник будет опубликован индикатор уверенности инвесторов от Sentix. Он составляется на базе опроса инвесторов и аналитиков: уровень выше нуля отражает преобладание оптимизма, ниже – пессимизма. В июле показатель выкарабкался из отрицательной области (впервые с июля прошлого года), но затем снова нырнул под нулевое значение, снизившись в августе до -3,7, в сентябре – до -9,2. В октябре ожидается небольшой «рост», до -7,5. Отчет окажет поддержку евро только в том случае, если вопреки прогнозам снова окажется на положительной территории.

Вторник

В период европейской сессии вторника мы узнаем данные по объему промышленных заказов в Германии. На протяжении трех месяцев этот показатель последовательно и достаточно активно снижался, достигнув отметки -3,4% г/г. Согласно прогнозам, августовский результат (+1,2%) окажется на стороне евро. По большому счёту, это второстепенный макроэкономический индикатор, но в сложившихся условиях может спровоцировать волатильность, особенно если окажется в «зелёной зоне».

В период американской сессии вторника выступят сразу трое представителей ФРС: глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик (без права голоса в этом году), член Совета управляющих Мишель Боуман (обладает правом голоса по должности) и глава ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари. Среди них лишь Мишель Боуман занимает ярко выраженную «голубиную» позицию, регулярно и последовательно указывая на охлаждение американского рынка. Вполне вероятно, что и в этот раз она озвучит аналогичные мессиджи, учитывая провальный отчёт ADP, который отразил 32-тысячное сокращение числа занятых в сентябре.

Среда

В среду будет обнародован протокол сентябрьского заседания ФРС. Как правило, «минутки» оказывают слабое влияние на динамику пары eur/usd. Если быть точнее, публикуемый протокол редко провоцирует сильную волатильность, так как документ за две недели после заседания во многом утрачивает свою актуальность. Но в случае с протоколом сентябрьского заседания сложилась иная ситуация. Напомню, что обновлённый точечный прогноз (dot plot) – наглядное отображение того, как представители ФРС видят траекторию ставок – отразил разброс мнений. Девятеро из них спрогнозировали, что ставка будет уменьшена на 50 базисных пунктов до конца года, двое спрогнозировали снижение на 25 пунктов, один (Стивен Миран) – на 75 пунктов. Шестеро руководителей предположили, что ставка останется на текущем уровне, и один даже предрёк ее 25-пунктное повышение.

Учитывая такую палитру мнений, «минутки» ФРС могут спровоцировать определённую волатильность по паре eur/usd, если ключевые формулировки документа будут носить более ястребиный или же голубиный характер.

Также в среду ожидается выступление двоих представителей Федрезерва. Свое мнение озвучит глава ФР Сент-Луиса Альберто Мусалем (обладает правом голоса в этом году) и член Совета управляющий Майкл Барр (имеет право голоса согласно должности). Ранее эти представители Федрезерва озвучивали осторожную риторику, акцентируя свое внимание на инфляционных рисках. Если они не смягчат свою позицию (что вряд ли), то окажут фоновую поддержку американской валюте.

Четверг

Европейский Центробанк в четверг опубликует протокол своего сентябрьского заседания. Напомню, что по итогам этой встречи ЦБ недвусмысленно дал понять, что в обозримом будущем процентные ставки останутся на текущем уровне. Глава регулятора Кристин Лагард заявила о том, что процесс дезинфляции в еврозоне «закончился», и теперь инфляция в еврозоне находится «на желаемом уровне». О сохранении выжидательной позиции уже успели заявить и некоторые другие представители ЕЦБ. Опубликованный на прошлой неделе отчёт по росту CPI в еврозоне лишь «зацементировал» эту позицию. Поэтому протокол сентябрьского заседания ЕЦБ вряд ли спровоцирует волатильность по паре eur/usd.

А вот глава ФРС Джером Пауэлл, выступление которого ожидается в период американской сессии четверга, вполне может спровоцировать всплеск волатильности по основным долларовым парам. Он может прокомментировать последние макроэкономические отчёты – например, индексы ISM, которые оставили больше вопросов, чем ответов. Производственный индекс поднялся к отметке 49,1, но остался в зоне сокращения, тогда как индекс ISM в сфере услуг неожиданно снизился до 50,0, удержавшись в зоне расширения. Также Пауэлл может прокомментировать и вышеупомянутый отчёт ADP, если к тому моменту не будут опубликованы NFP.

Выступление Пауэлла – центральное и наиболее важное запланированное (это ключевое слово) событие недели.

Пятница

В последний торговый день недели всё внимание трейдеров eur/usd будет приковано к исследованиям Мичиганского университета. В условиях информационного голода (опять же, если к тому моменту шатдаун не завершится) исследовательские отчёты этого университета могут спровоцировать сильную волатильность, особенно если существенным образом отклонятся от прогнозных значений.

Так, октябрьский индекс настроения потребителей от Университета Мичигана должен выйти на отметке 54,6, после снижения до 55,1 в предыдущем месяце. Здесь важна сама тенденция: показатель демонстрирует нисходящую динамику второй месяц подряд, и октябрь может стать третьим месяцем в этом ряду, если выйдет на прогнозном уровне или в красной зоне.

Также важное значение имеет показатель инфляционных ожиданий на год, который рассчитывается Мичиганским университетом. На протяжении трех предшествующих месяцев (с июля по сентябрь включительно) индикатор выходил в диапазоне 4,5-4,8%. Если в октябре инфляционные ожидания значительно усилятся (предварительных прогнозов, увы, нет), доллар получит поддержку, но только в том случае, если индекс настроения потребителей удивит участников рынка «зелёным окрасом».

Выводы

Подытоживая сказанное следует отметить, что вышеперечисленные события/релизы носят запланированный характер. В условиях продолжающегося шатдауна они будут задавать тон торгам, а сам шатдаун будет оказывать фоновое давление на гринбек. Это, так сказать, «базовый сценарий». Но если сенаторам-республиканцам удастся убедить 8-9 демократов поддержать их бюджетный план, Конгресс разблокирует правительство, после чего будут опубликованы ключевые отчёты по рынку труда США (NFP) и инфляции (CPI/PPI). Все остальные фундаментальные факторы (кроме выступления Джерома Пауэлла) отойдут на второй план.

С точки зрения техники, пара на таймфрейме D1 находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, над облаком Kumo, но между линиями Tenkan-sen и Kijun-sen. Всё это говорит о сохраняющейся неопределённости. Длинные позиции целесообразно рассматривать только после того, как покупатели eur/usd уверенно преодолеют уровень сопротивления 1,1750 (средняя линия Bollinger Bands на D1). Следующие цели северного движения – 1,1800 (верхняя граница облака Kumo на h4) и 1,1850 (и верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике).

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com