Рынок пройдет проверку реальностью

ИнстаФорекс - Instaforex, 17 часов назад

Каковы бы ни были трудности из-за шатдауна, все они носят временный характер. Это обстоятельство вкупе с позитивными новостям от фармацевтических компаний вернули S&P 500 к области рекордных максимумов. Дональд Трамп заявил, что Pfizer представит новые лекарства в США по сниженным ценам. Пока компания будет инвестировать в американскую экономику, она получит освобождение от тарифов. Белый дом работает с другими представителями сектора для заключения подобных соглашений.

Динамика фондовых индексов США

Рынок слышит то, что хочет услышать. Поэтому фондовые индексы продолжили ралли, несмотря на отключение правительства и снижение доверия потребителей. Предыдущие шатдауны дорого обошлись экономике США. В первом квартале 2019 она сократилась на 0,4%, в 2013 недосчиталась 0,6 п.п. Количество увольнений составило 340 тыс. и 800 тыс. соответственно. События 12-летней давности больше похожи на текущие, так как имел место полный перерыв в работе исполнительной власти. В 2018 часть программ продолжала получать финансирование.

Реакция S&P 500 на последние 20 шатдаунов с 1976 была неоднозначной. За неделю до события широкий фондовый индекс проседал в 8 случаях в среднем на 0,1%. После его завершения рос в 11 случаях в среднем на 0,6%. В последних четырех из пяти случаев с 1995 отключение правительство приводило к ралли рынка акций.

Реакция S&P 500 на шотдауны

Как правило, чем длительнее периоды бездействия исполнительной власти, тем хуже для бизнеса и экономики. Однако важное значение имеют частичный и полный шатдауны. В 2025 речь идет о полном отключении правительства. Причем какого-то прорыва в диалоге демократов и республиканцев днем с огнем не видно. Bloomberg Economics прогнозирует ускорение роста безработицы с 4,3% до 4,7%.

Неудивительно, что самые смелые инвесторы начинают говорить об откате S&P 500. По мнению Piper Sandler, проверка реальности после пяти кварталов роста может отбросить широкий фондовый индекс на 3-4% вниз и привести к консолидации в диапазоне 6400-6700. И только после этого восходящее движение возобновится. Sanctuary Wealth ожидает отката в 5-10%, если ускорение инфляции в США приведет к росту доходности казначейских облигаций.

Такие прогнозы на фоне возвращения S&P 500 к области рекордных максимумов выглядят гласом вопиющего в пустыне. Инвесторы держат руку на пульсе, чтобы в подходящий момент выкупить провал и войти в лонги как можно ниже. Впрочем, сброс балласта широкому фондовому индексу не помешает.

Технически на дневном графике S&P 500 котировки вернулись к скоплению пивот-уровней 6690-6700. Его прорыв приведет к восстановлению восходящего тренда и позволит нарастить сформированные от 6570 и 6610 длинные позиции. Напротив, неудачный штурм усилит риски консолидации широкого фондового индекса и станет основанием для фиксации прибыли и разворота.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com