Нефть. Лучшая неделя с июня. Устоит ли ралли или рынок готовит новую ловушку?

ИнстаФорекс - Instaforex, 11 часов назад

Нефть в эпицентре противоречивых сигналов. С одной стороны, Brent продолжает подрастать, формируя серию зеленых свечей и подбираясь к уровням, которые не удавалось пройти с июня. С другой – фундаментальные факторы все чаще намекают, что движение наверх может быть не столь устойчивым, как кажется на первый взгляд.

Фундаментальный фон: спрос, санкции и парадоксы мировой торговли

Цена Brent в четверг прибавила 0,8% и закрылась на $68,4 за баррель. Сегодня фьючерсы на нефть марки Brent поднялись к отметке в $70 за баррель. Это делает текущую неделю кандидатом на лучшую с июня.

Геополитика по-прежнему остается основным драйвером: атаки беспилотников на российские НПЗ не сходят с новостных лент, создавая ощущение уязвимости поставок.

Не менее любопытно выглядит индийский фактор. Bloomberg сообщает, что Индия обратилась к США с просьбой дать разрешение на импорт нефти из Ирана и Венесуэлы – шаг, который явно направлен на снижение зависимости от России. Одновременно аналитики Wood Mackenzie подсчитали: переработка нефти в Индии в 2025 году может вырасти на 130–160 тыс. баррелей в сутки, достигнув 5,51 млн баррелей. Причем экспорт бензина при этом оценивается в районе 400 тысяч баррелей в сутки.

В стратегической перспективе Индия наращивает перерабатывающие мощности. Государственная Indian Oil Corp заявляет о планах увеличить годовой объем переработки с 80,75 млн тонн до 98,4 млн тонн к 2028 году.

Более того, компания намерена активно выйти в экспорт нефтепродуктов – ранее это поле в основном занимали частные игроки. Такой поворот меняет расклад: Индия постепенно становится не только крупнейшим потребителем, но и заметным экспортером.

Однако санкционные баррели по-прежнему в ходу. Китай через Индонезию продолжает получать иранскую нефть. Августовский импорт из Индонезии составил 630 тыс. баррелей в сутки – при том, что собственная добыча в стране равна 580 тыс., а внутренний спрос превышает 1,7 млн баррелей. Несостыковка говорит сама за себя: под видом индонезийских поставок фактически идет иранская нефть.

Российские объемы также продолжают движение. Греческие танкеры остаются важным звеном: около 39 судов перевозят порядка 15% от общего объема экспорта, что эквивалентно примерно 36 млн баррелей. Это прямое подтверждение того, что санкционная логика не всегда совпадает с логикой рынка.

BP в своем свежем обзоре мирового рынка энергоресурсов прогнозирует рост спроса на нефть до 2030 года. Основными драйверами станут Индия и другие развивающиеся экономики Азии.

Китай, некогда главный локомотив, постепенно уступает позиции: к 2035 году потребление нефти там может даже снизиться. Это важный сдвиг – акценты переходят с Китая на Индию, что полностью меняет карту глобального спроса.

Техническая картина Brent: на грани прорыва или коррекции?

Brent подобралась максимально близко к ключевой отметке $69,7 за баррель, где проходит сопротивление. Если быкам удастся закрепиться выше, следующим целевым уровнем станет $70,6 – уровень коррекции Фибоначчи 61,8%.

Прорыв этой зоны станет сигналом к формированию нового среднесрочного бычьего тренда с потенциалом роста до $72.

Однако риск коррекции сохраняется. Цена уже приблизилась к 200-дневной скользящей средней – сильному техническому фильтру. В случае разворота поддержка находится в районе $67,2, а при более глубокой коррекции – на $65,8.

Баланс сил на рынке сейчас очень хрупкий: быки получили преимущество, но без новых драйверов легко потеряют позиции.

Газ: рост на фоне снижения добычи

Фьючерсы на природный газ в США подорожали более чем на 3%, достигнув $3,2 за миллион БТЕ. Рост поддержан сокращением добычи в нижних 48 штатах: с августовского рекорда 108,3 млрд кубических футов в сутки она снизилась до 107,4 млрд, а в ближайшие дни ожидается падение до 106,3 млрд – минимум за 11 недель.

Тем не менее баланс пока не в пользу покупателей: запасы все еще на 6% выше среднего пятилетнего уровня, а прогнозы указывают на аномально высокие температуры до начала октября, что ограничивает спрос на отопление.

LNG-экспорт остается стабильным на уровне 15,7 млрд кубов в сутки, но локальные рынки испытывают давление. На хабах Waha (Техас) и AECO (Альберта) цены остаются отрицательными из-за проблем с инфраструктурой.

Технически газу удалось закрепиться выше $2,87, что открывает потенциал движения выше $3,05. Поддержка располагается вблизи $2,75. Если фундаментально подтянутся новые факторы – от неожиданно холодной погоды до снижения экспорта – цена может выйти и закрепиться выше $3,2. Но пока структура больше напоминает коррекционный рост после затяжного снижения.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com