Рынок отрезвел благодаря ФРС

ИнстаФорекс - Instaforex, 19 часов назад

Если Белый дом вмешивается в дела ФРС, почему бы центробанку не высказать свое мнение о финансовых рынках? Скотт Бессент выражает удивление, почему председатель Федрезерва не подал сигнал о будущих снижения ставок? Которые, по словам министра финансов, должны упасть на 100-150 б.п к концу 2025. Впрочем, заявление Джерома Пауэлла, что акции довольно высоко оценены, произвело на инвесторов куда большее впечатление.

S&P 500 отметился тремя десятками рекордных максимумов в 2025, вырос от уровней апрельского дна на 35%, увеличив при этом капитализацию на $16 трлн. Жадность и FOMO были настолько велики, что широкий фондовый индекс отметился 107-дневной серией без падения на 2% и более за сутки. Речь идет о самом продолжительном победном шествии с июля 2024.

Динамика серий S&P 500 без проседания на 2% и более за сутки

Слова Джерома Пауэлла о высокой оценке акций заставили инвесторов задуматься. Действительно, согласно анализу Bank of America, по 19 из 20 показателей S&P 500 перекуплен. Четыре из них находятся на рекордно высоких уровнях. Так, соотношение цены к прибыли через 12 месяцев для широкого фондового индекса составляет 22,9. Данный уровень за последние четверть века был превышен только дважды – во время кризиса доткомов и пандемии.

Тем не менее, Bank America делает вывод, что даже высокие фундаментальные оценки S&P 500 обоснованы.Меньший леверидж, более низкая волатильность прибыли, повышенная эффективность и более стабильная маржа позволяют банку говорить о новых реалиях. Вполне вероятно, что 22,9 по P/E – это нормально, а все что меньше, можно считать заниженной оценкой.

Динамика соотношения цены и прибыли по S&P 500

Технологические гиганты оцениваются куда выше. И возглавляют коррекцию S&P 500. Совсем недавно инвесторов вдохновляли новости о соглашениях между Oracle и OpenAI, NVIDIA и OpenAI. Сейчас же известие о готовности Alibaba вложить в ИИ $53 млрд было пропущено мимо ушей. На рынке появляются сомнения относительно светлого будущего искусственного интеллекта. Дескать, большинство технологий повышают экономическую эффективность, а с ним этого не происходит.

Вполне вероятно, идет продажа S&P 500 на фактах после его роста на слухах. По данным EPFR Global и Bank of America, управляющие активами вложили $58 млрд в американские акции на неделе к 17 сентября. Речь идет о самом большом притоке с начала года. Слова Джерома Пауэлла о высокой оценке долевых бумаг и переоценка взглядов инвесторов на судьбу ставки по федеральным фондам стали триггерами отката.

Технически на дневном графике S&P 500 продолжается коррекционное движение к восходящему тренду. Отбой от справедливой стоимости на 6610 и пивот-уровней вблизи отметки 5570 станет основанием для покупок в случае закрытия бара пробоя выше важных сопротивлений. В дальнейшем можно использовать стратегию Линды Рашке Святой Грааль.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com