Brent. Тренд остается медвежьим

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 месяц назад

Фьючерсы на нефть марки Brent в среду торговались около $68,4 за баррель, удерживая большую часть прироста последних трех сессий и оставаясь близко к двухнедельному максимуму.

Казалось бы быки получают все больше аргументов: позитивный настрой на фондовых площадках, слабость доллара и ожидания смягчения ФРС создают подходящий фон. Но именно этот фон может стать причиной фиксации – после оглашения решения по ставке часть участников наверняка предпочтет зафиксировать прибыль, а не ставить на продолжение роста.

Отдельным источником поддержки выступили данные API: запасы нефти в США сократились на 3,4 млн баррелей. Важно понимать, что сокращение запасов произошло на фоне тревог о перспективах спроса – летний сезон подходит к концу, и впереди рынок может столкнуться с более жесткой проверкой на баланс.

Новостной фон

Политика и геополитика продолжают накладывать на рынок дополнительную волатильность. ЕС отложил публикацию 19-го пакета санкций против России, хотя обсуждение идет активно. Дональд Трамп призывает Европу ввести жесткие пошлины против Индии и Китая за их торговлю с Москвой, но внутри блока нет согласия.

Венгрия и Словакия сопротивляются, Япония вовсе отказалась поддержать инициативу. США и Индия при этом демонстрируют дипломатический прогресс – телефонный разговор Трампа и Моди был назван «замечательным», а Дели охарактеризовал переговоры как «позитивные и перспективные». Но главный вопрос – сократит ли Индия закупки российской нефти – остается без ответа.

Тем временем МЭА напоминает: если не вкладывать по $540 млрд ежегодно в новые проекты добычи, к середине века мировой рынок будет терять объемы, эквивалентные совокупной добыче Бразилии и Норвегии. Это заявление бьет по тезису о долгосрочном профиците и подталкивает инвесторов переоценить устойчивость предложения.

Сырьевые потоки тоже в движении: Балтийский порт Приморск частично возобновил работу после сбоев, а Китай получает иранскую нефть со все более глубокими скидками. Это усиливает конкуренцию между поставщиками, создавая дополнительное давление на ценовые дифференциалы.

Техническая картина

Фьючерсы на Brent продолжают двигаться в рамках широкого бокового диапазона. Нижняя граница контура остается в районе $65 за баррель, верхняя – $67,8–68,5. Текущие котировки уже вплотную подошли к зоне продавца.

Рост последних дней выглядит скорее как импульс в рамках боковика, чем начало нового тренда. Ключевое сопротивление остается на $68,5: закрепление выше этой отметки даст быкам пространство к тесту $69,2 и далее к $70,3 (200-дневная EMA). Но без дополнительного драйвера пробой вряд ли окажется устойчивым.

Сценарий коррекции остается базовым: возврат к поддержке $67,0–66,5 будет выглядеть логичным после фиксации прибыли у верхней границы. Более глубокое снижение в район $65 откроется только в случае агрессивных новостей о наращивании предложения со стороны ОПЕК+ или роста запасов в США.

Таким образом, технический баланс склоняется в сторону диапазонной торговли: покупки у $65–66, продажи вблизи $68–68,5. Настоящий трендовый сигнал появится только после выхода из этого коридора.

Природный газ

Ситуация на этом рынке выглядит вяло. Фьючерсы хоть и поднимаются, но без напора. Ключевое сопротивление на $3,177 остается неприступным, и рынок демонстрирует скорее осторожность, чем готовность к агрессивному прорыву.

Ближайшая поддержка просматривается в районе $3,022, ее потеря снова вернет в игру сценарий более глубокой коррекции.

Фундаментально картина остается смешанной. Запасы в США увеличились на 71 млрд кубических футов за неделю – почти вдвое больше, чем год назад и заметно выше пятилетней средней.

Это создает потолок для цен, даже несмотря на временное снижение добычи в нижних 48 штатах (107,3 млрд кубических футов против рекордных 108,3 в августе). Потоки к СПГ-терминалам тоже снизились: с 15,8 млрд кубических футов в августе до 15,6 в сентябре.

То есть для газа классическая ситуация: фундамент дает медвежью подкладку, но техника пока держит рынок выше $3. Баланс тонкий: если покупатели не найдут аргументов для пробоя $3,177, рынок рискует снова уйти в диапазон $2,9–3.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com