Шансы евро на возобновление роста явно завышены

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 месяц назад

Инфляция в еврозоне выросла в августе на 2.1% г/г, что оказалось чуть выше прогноза, но близко к целевому диапазону, базовая инфляция осталась неизменной на уровне 2,3% г/г, а базовая инфляция цен на услуги даже немного снизилась с 3,2% г/г до 3,1% г/г.

Перспективы дальнейшей ценовой динамики выглядят стабильно, на текущий момент ожидается, что инфляция и далее продолжит колебаться в диапазоне или даже немного снизится. Поскольку рост средней заработной платы в текущем году заметно снизился, то это, скорее всего, приведет и к снижению цен на услуги. Самые низкие значения ожидаются в первом квартале следующего года, общая инфляция может замедлиться до 1.4% г/г.

ЕЦБ в текущей ситуации может чувствовать себя спокойно – нет условий ни для дальнейшего снижения ставки, ни, тем более, для ее повышения. Комментарии представителей ЕЦБ на прошлой неделе и в начале текущей выглядят благодушными, никто из выступавших не видит оснований для корректировки ставки

Экономический импульс рассматривается как позитивный, окончательный индекс PMI в производственном секторе пересмотрен вверх в августе до 50.7п, что предполагает дополнительный потенциал роста. Риски здесь больше направлены на новости из США, в частности, на противостояние Трампа и ФРС, которое приобретает все более ожесточенный характер, а также на прямой вызов глобальному доминированию США и доллару в частности, что явно следует из итогов саммита ШОС.

Чистая длинная позиция по евро выросла за отчетную неделю на 0.6 млрд и достигла 17.9 млрд. Бычий перевес значительный, однако нужно учесть, что на протяжении уже 10 недель нет движения ни в одну, ни в другую сторону, расчетная цена не имеет направления.

Перевес по евро в значительной степени объясняется тем, что ЕЦБ, по всей видимости, уже завершил свой цикл снижения ставок, в то время как ФРС еще, можно сказать, и не приступала, то есть спред доходностей предположительно должен меняться в пользу евро. Добавим сюда ожидания по экономическому росту еврозоны с одновременным замедлением экономики в США и ожидаемому направлению финансовых потоков в зону евро. Эти прогнозы во многом иллюзорны, и Европе предстоит убедиться в том, что экономического бума без дешевых энергоносителей и тарифными барьерами не будет – если ЕС в любой форме присоединится к крестовому походу США по тарифам против Китая, Индии и ряда других стран, то неизбежно окажется в проигрыше.

Ожидаем, что падение поддержки 1.1580/90 состоится уже в ближайшее время, после чего импульс на юг получит развитие, следующей целью будет тест психологического уровня 1.1400 и закрепление ниже.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com