EUR/USD. Евро идет на штурм – хватит ли импульса? Прогноз на неделю

ИнстаФорекс - Instaforex, 3 месяца назад

Понедельник начался для евро бодро: пара EUR/USD коснулась 1,1704, пока доллар балансирует у месячного минимума и замирает перед серией публикаций по рынку труда США. На повестке – вакансии, занятость в частном секторе и, главное, пятничный отчет по рынку труда за август с уровнем безработицы.

Это та связка событий, которая способна либо цементировать ожидания мягкого шага ФРС в сентябре, либо вернуть доллару инициативу одним-двумя сильными отпечатками.

Параллельно рынки переваривают пятничный PCE: инфляция по потреблению ускорилась, но без шока – ровно настолько, чтобы поддержать дискуссию о траектории ставок, не разрушая риск-аппетит. Фьючерсы сейчас оценивают вероятность снижения на 25 б.п. в этом месяце примерно в 88%, и именно это держит доллар прижатым.

Внешний контур дополняют новости о тарифах: федеральный апелляционный суд признал большинство ответных пошлин эпохи Трампа незаконными. У администрации есть время до 14 октября, чтобы идти в Верховный суд. Начало недели, впрочем, будет тонким по ликвидности из-за Дня труда в США – реакции могут быть контрастными, а «тике» – широкими.

Макрорамка доллара: инфляция есть, но ставка – ближе

Свежий PCE напомнил, что ценовое давление не исчезло: базовый показатель поднялся по году до 2,9%, общий – до 2,6%. Это выше цели ФРС, но не так высоко, чтобы перечеркнуть сентябрьский рез.

Итог парадоксален: доллар получает «поддерживающий фон» от упругого ядра инфляции, но одновременно теряет премию, потому что рынок уже видит снижение в ближайшем заседании и не исключает продолжения цикла.

Ключевой разворот недели в пятницу: если занятость окажется слабее прогнозных +78 тыс., а безработица не улучшится, EUR/USD получит шанс на ускорение вверх. Любой позитивный сюрприз по рынку труда, напротив, подстегнет доходности и заставит пару обороняться.

Европа и французский фактор: спреды диктуют тон

Несмотря на рост евро, политическая линия старого континента остается источником волатильности. На следующей неделе Национальное собрание Франции голосует по доверию: базовый сценарий – отставка кабинета Франсуа Байру и период подвешенности во второй экономике еврозоны.

Для FX критично не само политическое шоу, а его перевод в доходности: расширение спреда между OAT и бундесами – это прямая премия за риск, которую рынок охотно закладывает в EUR/USD.

История подсказывает: пока дифференциал растет медленно, валюта делает вид, что не замечает, но как только ускорение достигает критической зоны, евро начинается реагировать.

Отдельные дома прямо называют триггер 1,14 при ухудшении долговых настроений – это не базовый сценарий, но игнорировать его было бы недальновидно. В пользу быков декабрьский опыт: тогда евро быстро восстановился, как только спреды стабилизировались, а институциональные механизмы показали работоспособность.

Техника (H4): верх канала – первый экзамен

На четырехчасовом графике пара тянется к верхней границе бокового канала в районе 1,1736. Выход и закрепление выше открывают окно для нового восходящего отрезка. Базовый сценарий техники: пробой – ретест – продолжение: бывшее сопротивление на 1,1736 может стать опорой при первой же коррекции.

MACD на H4 – в положительной зоне, гистограмма расширяется, что согласуется с идеей движения к 1,1780 с промежуточными остановками. Риски понятны: неудачный штурм верхней границы вернет цену к ступеням 1,1680/1,1670, где проходит короткая EMA и ближайший покупательский интерес.

Потеря 1,1640 усложнит бычью картину и вернет разговор к срединной линии канала.

Техника (H1): короткий такт – длинный тренд

На часовом таймфрейме идет коррекционная волна с повторными тестами сопротивления. Стохастик касается зоны выше 80 и поворачивает вниз – типичная прелюдия к краткосрочной передышке, после которой часто следует новый импульс вверх, если базовый тренд сохранен.

Тактический план для внутри-дневных: покупать откаты в зонах 1,1685–1,1670 с короткими стопами под 1,1645, целясь в 1,1735/1,1780. Сценарий отмены – импульсный снос 1,1640: тогда коридор смещается ниже, а быки переформатируют риски к 1,1600 и 1,1560.

Уровни недели: где тонко – там и рвется

Текущий ход в EUR/USD упирается в 78,6% Фибо от июльского снижения – ориентир 1,1735. Это потолок мини-диапазона, который пара не может уверенно пробить уже несколько сессий: шапка сопротивлений здесь плотная.

Над 1,1735 — техническая зебра: максимум 24 июля на 1,1788, затем пик 2025 года в районе 1,1830.

Снизу поддержка – 1,1672 (9-дневная EMA) и зона 1,1640–1,1600. Дневное закрытие выше 1,1735 подтвердит переход от консолидации к тренду и даст шанс на добор в сторону 1,1788/1,1830.

Обратный вариант – провал ниже 1,1600 на объеме с последующим ускорением к 1,1520/1,1480. Ниже открывается дорога к повторному тесту августовской базы у 1,14.

Что подложит соломку евро

Есть как минимум три фактора, которые делают сценарий плавного роста по-прежнему рабочим. Во-первых, дифференциал ставок: рынок видит более длинную и глубокую дорожку снижения ставки в США, чем в еврозоне.

Во-вторых, тарифная тема: даже после решения апелляционного суда повестка не закрыта, и любая эскалация способна бить по ожиданиям роста США быстрее, чем по Европе.

В-третьих, институциональные риски: обсуждения независимости ФРС и статистических ведомств усиливают премию за неопределенность именно в долларе. Все это держит стратегию покупать на провалах живой при условии дисциплины стопов.

Где евро может споткнуться

Риски не исчезли. Сильный набор данных по занятости в пятницу (и/или рост зарплат) быстро вернет в игру доллар и отодвинет пробой 1,1735. Во Франции – пороговые эффекты: если франко-германский спред резко ускорится к декабрьским экстремумам, валютный рынок перестанет терпеть и начнет переносить долговую нервозность прямо в курс.

Наконец, слишком высокая чувствительность к новостям – двусторонний меч: тонкий рынок начала недели увеличивает амплитуду как ростов, так и откатов.

Тактический план для трейдера

Базовый режим – конструктивный, но с коротким поводком. Пока цена выше 1,1670/1,1640 разумно поддерживать идею покупок на спадах с прицелом на 1,1735, 1,1788 и 1,1830. На пробое 1,1735 добавлять осторожно, с переносом стопов в безубыток – на тонком рынке ложные выносы случаются часто.

При негативном сюрпризе из США или скачке французских спредов – переворачиваться не по убеждению, а по факту: дневное закрытие ниже 1,1600 – сигнал переоценить сценарий и целиться в 1,1520/1,1480, где ожидается встречный спрос.

Для среднесрока ключ остается прежним: чем устойчивее подтверждение смягчения ФРС и чем спокойнее долговой рынок Франции, тем выше шанс увидеть пару у максимумов года уже в ближайшие недели.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com