Доллар: в ожидании PCE

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 месяц назад

Несмотря на продолжающееся снижение доходностей гособлигаций, доллар немного укрепился в ходе азиатской торговой сессии.

Индекс доллара США USDX демонстрирует рост, приближаясь к отметке 98,00, в преддверии публикации ключевых данных по инфляции (PCE). USDX растет, восстанавливаясь после недавних потерь. Это происходит на фоне позитивных данных по ВВП США за второй квартал, который показал рост на 3,3% в годовом исчислении, превзойдя первоначальные оценки.

*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по USDX

Сегодня участники рынка ожидают публикации индекса цен на личное потребление (PCE) за июль. Прогнозируется, что годовой общий PCE вырастет на 2,6%, а базовый PCE (исключая продукты питания и энергию) – на 2,9%. Ежемесячный показатель базового PCE, вероятно, будет иметь наибольшее значение. Значение 0,5% или выше может спровоцировать рост доллара, в то время как показатель 0,2% или ниже может оказать негативное влияние. Эти данные являются последним важным индикатором инфляции перед сентябрьским заседанием ФРС.

Вероятность снижения ставки ФРС

Комментарии члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера, поддержавшего снижение ставки в сентябре и последующие сокращения для предотвращения коллапса рынка труда, усиливают ожидания рынка. Вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре оценивается примерно в 85%.
Опасения относительно независимости Федеральной резервной системы усиливаются после заявлений вице-президента США Дж.Д. Вэнса, который выразил мнение о необходимости участия избранных представителей в принятии решений по денежно-кредитной политике. «Я не думаю, что мы позволяем бюрократам принимать решения о денежно-кредитной политике и процентных ставках без какого-либо участия людей, которые были избраны для служения американскому народу... Президент США гораздо лучше способен принимать такие решения», - сказал Вэнс.

Техническая картина

С технической точки зрения дальнейшее снижение USDX будет выглядеть пробоем уровня поддержки 97.50 (ЕМА144 на месячном графике) и снижением в сторону стратегического уровня поддержки 96.80 (ЕМА200 на месячном графике). Его же пробой выведет доллар и его индекс USDX в зону глобального медвежьего рынка, сделав предпочтительными короткие позиции по доллару в долгосрочном периоде.

В альтернативном сценарии и в случае сильных данных PCE сегодняшний рост продолжится к зоне уровней сопротивления 98.15 (ЕМА200 на 1-часовом графике), 98.25 (ЕМА200 на 4-часовом графике), 98.55 (ЕМА50 на дневном графике), пробой которых может спровоцировать дальнейший рост в сторону «круглой» отметки 100.00. Более сильный рост в сложившихся условиях и при ожиданиях смягчения монетарной политики ФРС маловероятен.

Для выхода же в зону среднесрочного и долгосрочного бычьего рынка цене необходимо преодолеть ключевые уровни сопротивления 101.00 (ЕМА200 на дневном графике), 101.85 (ЕМА200 на недельном графике).

Пока что и в основном сценарии предпочтительными по-прежнему остаются короткие позиции по доллару.

Вывод

Позитивные данные по ВВП и снижение первичных заявок на пособие по безработице в США поддерживают доллар. Однако, комментарии Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле, признавшие растущие риски для рынка труда, и опасения по поводу независимости ФРС могут ограничить дальнейший рост доллара. Сегодняшняя публикация PCE будет иметь наибольшее влияние на ближайшую динамику доллара, а также на ожидания относительно монетарной политики ФРС.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com