Brent. Тарифное перемирие гасит страхи, но профицит уже близко

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 месяц назад

Нефть встречает день с умеренным оптимизмом: фьючерсы на Brent подрастают, и рынок, похоже, переходит в фазу отскока – локальное нисходящее сопротивление пробито. Поводом стал свежий набор «смягчающих» триггеров: продление тарифного перемирия США и Китая еще на 90 дней и понижение ожиданий от встречи лидеров США и России – пробная, без обещаний.

Для сырьевых рынков это означает меньше риск-премии прямо здесь и сейчас. Но глубинная картина не меняется: баланс на второе полугодие по-прежнему склоняется к профициту, а значит быки вынуждены играть от новостей, а не от тенденции.

Политический фон остается разнонаправленным. Вашингтон тянет паузу с дополнительными санкциями против России, Европа просится «поговорить до» возможной встречи президентов, а ОПЕК и МЭА готовят обновленные прогнозы, которые могут расставить акценты в истории с избыточным предложением.

Между тем отслеживание экспорта с Козьмино усложняется из-за спуфинга AIS. Китайские НПЗ, по оценке Energy Aspects, запрашивают меньше саудовских баррелей вероятно на фоне роста российских поставок. Саратовский НПЗ «Роснефти» остановил прием нефти, что локально меняет потоки сырья и продуктов.

В Индии на словах – укрепление связей с Украиной, на практике – осторожная переоценка корзины поставщиков: у Нью-Дели слишком высоки издержки резких шагов.

В США обсуждают экологические риски сточных вод фрекинга в Пермском бассейне – тема не одномоментная, но способная влиять на темпы бурения и CAPEX. Все это складывается в один тезис: рынок готов отыгрывать хорошие новости, но не забывает, что осенью его встретит «тяжелая физика» предложения.

Сегодня фокус – свод данных: ежемесячный отчет ОПЕК, краткосрочный прогноз EIA и API по запасам в США. Связка отчетов способна быстро перетянуть канат ожиданий. Жесткие балансы по продуктам и слабый рост коммерческих запасов за ускорение отскока. Акценты на профиците и росте добычи за возврат вниз диапазона.

Техническая картина

Теперь к графикам. По Brent отскок выглядит технично: локальное нисходящее сопротивление снято, ближайшее препятствие зона $68,6. Выше коридор $69,4–70, где начнут фиксироваться короткие. Ключевой рубеж среднесрока остается прежним – $71–71,2 (район 200-дневной EMA): без уверенного закрепления над ним разговор о тренде вверх преждевременен.

Снизу опорный блок $65,8–67: именно он весь прошлый отрезок принимал удар продавцов. Чистый пробой $65,8 откроет ход к $64,9–65,2 и глубже, но для такого сценария рынку понадобится либо ястребиный набор из отчетов ОПЕК/МЭА/EIA, либо серия негативных сюрпризов по спросу.

Пока же базовый расклад – торговля внутри $65,8–68,6 с расширяющейся волатильностью на новостях.

Рынок газа

Газ живет по своим законам погоды и экспорта. Фьючерсы на Henry Hub откатились ниже $3/MMBtu на фоне рекордного предложения, высоких запасов и смягчившихся температурных прогнозов, но экспорт СПГ растет (Plaquemines быстро набирает обороты, Freeport вернулся), а жара до 26 августа все еще в картах – просто менее агрессивная.

Это удерживает рынок от обвального сценария. Техническая картина не изменилась: глобально медвежий уклон сохраняется после выхода из консолидации $3–3,1. Ближайшая психологическая отсечка – $3,00: возвращение и закрепление выше станет первым сигналом улучшения. Следом – $3,08–3,12, где пройдет проверка силы покупателей.

Под $3 любая попытка роста остается подозреваемой и требует подтверждения объемами. По поддержкам актив постепенно «пристреливается» к восходящей трендовой от февраля 2024-го (ориентир на 8–12% ниже текущего).

Разворот может случиться раньше, если на падении начнут выдыхаться объемы и появится агрессивный выкуп в зоне $2,90–2,95.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com