Тестер поможет протестировать вашу ручную стратегию или проверить чужую. |
UZBAGR EA - это полностью автоматизированный и безопасный среднесрочный торговый робот. |
это высокотехнологичный эксклюзивный календарный индикатор, показывающий новости по многим валютам, и универсальная многопрофильная торговая панель. |
|
Неправильные цифры Трампу не нужны! Календарь трейдера на 4–6 августаИнстаФорекс - Instaforex, 1 день назад 7 августа вступают в силу новые пошлины США на импорт из 68 стран и Европейского союза. Идея временной торговой передышки не сработала – Дональд Трамп ясно дал понять, что теперь повышенные тарифы становятся нормой. Его политика пошлин все больше напоминает не ситуативную реакцию, а продуманный инструмент геоэкономического влияния. Еще в апреле, объявляя об «освобождении от несправедливой торговли», Трамп запустил волну хаоса. Впрочем, спустя неделю он резко снизил тарифы до 10% для большинства стран, затем ослабил хватку и в отношении Китая. Рынки успокоились, экономика вздохнула, а инвесторы начали забывать о торговых рисках. Все, кроме одного человека... Последние указы Трампа стали ревизией старых уступок. Он отменил освобождение de minimis (льгота на недорогие посылки до $800), ранее уже аннулированное для Китая. Для Канады он увеличил пошлину с 25% до 35%, мотивируя это «наказанием» за якобы бездействие в борьбе с наркотрафиком и политическую позицию по Палестине. Параллельно Трамп объявил 50-процентную пошлину более чем на половину импорта из Бразилии. Главной причиной эксперты считают преследования бывшего президента этой страны Болсонары, которому Трамп симпатизирует. Новый виток пошлин стал ударом по десяткам стран – от Исландии до Индии. Лозунг «Америка страдает от торгового дефицита» стал поводом для рецидива «Дня освобождения». Йельский Budget Lab подсчитал, что с учетом новых ставок средняя импортозависимая пошлина США может вырасти до 18%. То есть в разы выше исторических уровней. Тем не менее, ряд стран поспешили договориться. В переговорах, длившихся с апреля, они пообещали расширить импорт из США, снизить барьеры или предоставить инвестиционные преференции. Евросоюз, например, подписал с Трампом соглашение 27 июля, по которому теперь платит 15% вместо прежних 10%, хотя год назад ставки были символическими – всего 1,4%. Но это куда выгоднее изначальных 20% и уж точно предпочтительнее угроз о 50%. Аналогичные компромиссы достигнуты с Японией и Южной Кореей. Есть и те, кто только вступает в переговоры. Индия, несмотря на угрозу 25%-ной пошлины, надеется смягчить условия. Американский президент публично критикует страну и ее «непроницаемые» барьеры в своей социальной сети. Но Нью-Дели делает ставку на политический диалог. Особенно болезненно для Индии выглядят преференции Пакистану: ему назначили всего 19% против изначальных 29%. Наконец, остаются страны, которые даже не успели дойти до стола переговоров. Некоторые слишком малы, чтобы попасть в поле внимания Белого дома. Для них тарифы с 2 апреля формировались по принципу «дефицит – ставка». Однако в последнем указе от 31 июля звучат нотки снисхождения. Например, беднейшее африканское Лесото получило фиксированную ставку в 15% – куда меньше прежних 50%. Но таким послаблением могут похвастаться не все. Турция, например, оказалась в проигрыше: пошлина на ее товары увеличена с 10% до 15%. На этом тарифный градус не заканчивается. Все новые пошлины накладываются на существующие:
Некоторые позиции, вроде электроники и энергоресурсов, остались вне игры. В итоге, по расчетам на базе данных прошлого года, средняя ставка на импорт варьируется от 3% (например, для Ирландии) до заоблачных 40% для Китая. Торговая политика Трампа все больше напоминает не эксцентричный перформанс, а спланированную игру. Вопрос теперь один: сколько еще выдержит мировая экономика под этим прессингом? Экономика в США в стагнации?По сути, с апреля – мая экономика уже может находиться в стагнации. Это согласуется с данными по доходам и расходам, уровнем по ВВП (минимальный рост за 15 лет) и другими макро индикаторами. Причем риски рецессии возможно усиливаются, так как тарифное давление связывает руки Центробанку США. Торговая политика Трампа поставила под сомнение эффективность одного из главных инструментов ФРС – снижения процентных ставок для поддержки экономики. Вопреки ожиданиям Белого дома и даже мнению части совета директоров самого регулятора, Джером Пауэлл решил сохранить ставки без изменений. Он дал понять, что влияние пошлин на инфляцию пока не поддается точной оценке. «Они могут оказаться ниже, чем предполагают, или выше, но точно не нулевыми», – подчеркнул глава Федрезерва. Казалось бы, «покупай американское» должно защитить потребителя. Но реальность сложнее. Пошлины встраиваются в производственные цепочки: издержки растут и в конечном итоге перекладываются на потребителей. Наибольший удар пришелся по технике. По некоторым оценкам, почти 17% расходов на ПК, планшеты и периферию теперь «съедаются» тарифами. Список пострадавших категорий расширяется: от бытовой техники до простых товаров для ухода, включая электробритвы. По мере роста пошлин покупательная способность американцев продолжает снижаться. А тут еще и рынок труда начал терять устойчивость. Причем снижение темпов найма уже ощущается в сфере услуг – секторе, который ранее считался устойчивым к шокам. Такой поворот не остался незамеченным рынками. Доходности казначейских облигаций пошли вниз – очевидный признак бегства в защитные активы. Индекс S&P500 потерял 1,4%, отразив страх перед тем, что падающий спрос и тарифная нагрузка могут привести к снижению корпоративной прибыли. Даже если монетарная помощь от ФРС придет вовремя. Однако ставка здесь не все решает. Если компании боятся нестабильности, они просто замирают. Кто станет инвестировать в развитие, если сегодня пошлина составляет 10%, завтра – 35%, а через месяц снова откатится до 15%? Когда цифры мешают «победе»Дополнительный удар нанес свежий июльский отчет, который показал рост найма всего на 73 тыс. новых рабочих мест. Это означает, что за три месяца экономика США создала лишь 106 тыс. рабочих мест – в шесть раз меньше привычной нормы. Такая динамика выглядит не как заминка, а как очевидное торможение. При Трампе за полгода создано 486 тыс. рабочих мест:
Образ непобедимого лидера, вернувшего Америке экономическое величие, дал трещину. Отчеты по рынку труда за май и июнь также были пересмотрены. И не просто скорректированы, а буквально разорваны в клочья. Майский прирост был снижен с 144 до 19 тыс. рабочих мест, июньский – с 147 до 14 тыс. В сумме это минус 258 тыс., исчезнувших из статистики за два месяца. Такой ревизии не припомнят даже бывалые аналитики. Трамп отреагировал моментально. Президент США молниеносно уволил комиссара Бюро трудовой статистики (BLS) Эрику МакЭнтарфер, обвинив ее в манипуляциях и «политическом ангажементе». Ни доказательств, ни расследований! Трамп пообещал назначить на этот пост кого-то «компетентного», а в интервью у Белого дома пригрозил неприятностями всем, кто опубликует «неправильные» цифры – ниже 3% по ВВП, выше 0% по инфляции и менее 250 тыс. новых рабочих мест в месяц». Истерика в медиа вспыхнула не на пустом месте. Слабая статистика поставила под сомнение устойчивость экономического восстановления. Сам Трамп, не скрывая раздражения, заявил, что «экономика пампит при Трампе». Но «ФРС играет в свои игры», намекнув, что регулятор дважды понизил ставки перед выборами, якобы в пользу Камалы Харрис. Пауэлла он предложил отправить «на пастбище». Однако за шумом политических заявлений легко упустить суть. Пересмотры данных – стандартная практика. Их проводят ежемесячно, а раз в год корректируют и целые массивы. Например, в прошлом году задним числом статистику ухудшили сразу на 800 тыс. В этом случае снижение на 258 тыс. также технически обосновано:
Что резко контрастирует с изначально заявленными 291 тыс. за два месяца. Если текущий тренд сохранится, ФРС придется срочно корректировать монетарный курс. Но при этом давление со стороны Белого дома будет только нарастать. Ведь для Трампа важны не только экономические показатели, а прежде всего контроль над нарративом. А цифры – особенно слабые – мешают красиво рассказывать о «величии». А тут еще и «тарифный маятник» подрывает бизнес-доверие. А вместе с ним – и экономическую динамику. В условиях, когда ФРС не может полноценно реагировать на макроэкономические вызовы, а Белый дом добавляет неопределенности, экономике США все труднее сохранять импульс. С приближением осени усиливается риск того, что Джером Пауэлл покинет пост главы ФРС – не по собственному желанию. Дональд Трамп, похоже, решил взять под контроль не только тарифную и внешнюю политику, но и сами основы макроэкономического восприятия реальности. Его цель – стерилизовать все неудобные данные, чтобы без помех писать в соцсетях о «самой горячей экономике за всю историю человечества». С этой позиции удары по Бюро трудовой статистики (BLS), как и наступление на Федеральную резервную систему – звенья одной цепи. Идея проста: зачем мириться с плохими цифрами, если можно их переписать? Или, в крайнем случае, переписать тех, кто за них отвечает. Уволить, заменить, «исправить» – лишь бы нарратив успеха не трещал по швам. Но реализовать эту идею не так просто, как может показаться, даже с учетом всей президентской власти. ФРС не подчиняется напрямую Белому дому. Внутри регулятора – четко выстроенная структура голосующих:
Один голос – один вес. Даже глава ФРС не имеет особого статуса при голосовании. Если при подсчете выходит ничья, результат предыдущего заседания просто сохраняется. Консенсус – это традиция, а не директива. Да, Трампу удалось продвинуть нескольких лояльных кандидатов. После ухода Андрианы Куглер баланс сдвинулся: у него теперь три голоса из семи в Совете управляющих. Среди региональных членов возможна частичная поддержка – но стабильного большинства пока нет. А значит, превратить ФРС в персональный печатный станок будет сложно. Тем не менее, угроза реальна. Ведь речь уже не о механике, а о настроении. Пауэлл публично держит нейтралитет, но его нежелание снижать ставку в сентябре, несмотря на давление Белого дома, вызывает у Трампа ярость. Регулярные требования, угрозы и оскорбления, звучащие в адрес главы ФРС, говорят сами за себя. Трамп воспринимает сопротивление как личное унижение. А для человека, строящего политический капитал на образе всесильного «короля», это недопустимо. Именно поэтому вопрос об отставке Пауэлла становится вопросом времени. Если ставка не будет снижена в сентябре, а инфляция не отыграет свое, Трамп вряд ли удержится от попытки избавиться от «неподконтрольного клерка». Ведь в его логике все должно работать на одного человека. А тот, кто ставит под сомнение его авторитет, рискует быть вычеркнутым. Даже если это председатель самого могущественного центрального банка в мире. Да, юридически уволить председателя ФРС сложно. Да, таких прецедентов в истории США не было. Но и прецедентов с торговыми войнами по личной прихоти президента не было тоже. Для Дональда Трампа формальности перестают играть роль. Единственное, что может его сдержать, – это краткосрочная реакция рынков. Долгосрочные риски разрушения институциональной независимости его не волнуют. Зато даже минимальная просадка S&P 500 способна поцарапать его тщательно отлакированный имидж «победителя». Технологии вместо реальностиОднако фондовый рынок (в отличие от резонанса в политике, экономике и регуляторной среде) реагирует несколько отстраненно. После «Дня освобождения» рынки, действительно, дрогнули: доллар, акции и Treasuries ушли вниз. Но вторая волна президентского произвола была воспринята с олимпийским спокойствием. Ни паники, ни капитуляции. Почему? Ответ в слепом обаянии технологической революции. Инвесторы словно одержимы искусственным интеллектом. Триллионы долларов пренебрегают фундаментальными рисками, устремляясь туда, где ждут «второе пришествие прибыли». Только в этом году крупнейшие американские технологические гиганты вложили в ИИ порядка $155 млрд. То есть больше, чем США направили на образование и социальную поддержку в 2025 г. Капитал полился рекой:
Это и есть суть новой экономики? Громкие цифры, красивые слоганы, игнорирование фундаментальных тревог? Экономика США шатается, BLS публикует слабейшие за годы данные по занятости, а инвесторы устремляются в ИИ. Идея в том, что будущее – это всегда свет, даже если настоящее трещит по швам. Статистика больше не отражает реальность, но и настроения на Уолл-стрит тоже отрываются от действительности. И пока одни торгуют цифрами, другие играют в будущее. Школьник из американской глубинки доверил портфель акций из Russell 2000 ChatGPT. За 4 недели доходность составила +23,8% – против +3,9% у самого индекса. Если даже дети и нейросети могут обыграть рынок, значит все под контролем? Но что случится, когда реальный потребитель столкнется с нарастающим давлением цен? Когда продукты, техника, услуги станут дороже, а зарплаты не поспеют? Инфляция – медленная отравляющая волна. И когда она достигнет пика, может оказаться, что все эти виртуальные прибыли – фантомы, а ставки уже не спешат на помощь. Рынок пока играет в ИИ, но вскоре ему придется вспомнить про реальность. Вопрос в том, когда это случится – и какой будет цена пробуждения. Президент США готов ломать законы по своему усмотрению. Единственное, что его сдерживает – это тот факт, что увольнение Пауэлла вызовет рыночный хаос. Но почему риск увольнения Пауэлла осенью 2025 весьма высок? В сентябре Пауэлл собирается сохранить ставку и сделает все для этого возможное (разгон инфляции в помощь). Трамп избыточно эмоционально вовлечен в попытку «приструнить» главу ФРС лично. Ему нужен «подконтрольный клерк», который не только не будет демонстративно игнорировать указы президента, а наоборот, послушно их выполнять. Удар по самолюбию Трампа слишком высок. И он в конечном счете может перевесить все негативные последствия от увольнения Пауэлла... 4 августа, 17.00/ США/**/ Новые заказы на промышленные товары в июне (м/м)/ пред.: -3,9%/ действ.: 8,2%/ прогноз: -5,2%/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз Если в июне новые заказы на промышленные товары в США сократятся до -5,2%, это будет контрастировать с резким майским скачком на 8,2%. Он, к слову, был самым значительным с 2014 г. По данным Бюро переписи, майский рост до $642 млрд в основном обеспечен сегментом транспортного оборудования (+48,3%), где заказы на самолеты и комплектующие подскочили на 239,8% (до $59,8 млрд). При исключении этого компонента заказы увеличились лишь на 0,2%, частично компенсировав апрельское снижение на 0,6%. Небольшой прирост зафиксирован также в сегментах:
Заказы на товары кратковременного пользования прибавили 0,1% (до $298,47 млрд). Выход слабых данных за июнь может усилить давление на доллар. 5 августа, 2.00/ Австралия/**/ Композитный индекс деловой активности в июле (финальный)/ пред.: 50,5 п./ действ.: 51,6 п./ прогноз: 53,6 п./ AUD/USD – вверх В случае достижения прогнозных 53,6 п. июльский композитный PMI Австралии отметит максимальный уровень с апреля 2022 г. По данным S&P Global, рост активности продолжается десятый месяц подряд. Поддержку динамике оказал первый за три месяца рост производства. А также – сильнейшее за последние 16 месяцев ускорение деловой активности в секторе услуг. Объем новых заказов вырос наиболее существенно за три года благодаря:
Несмотря на сохраняющуюся слабость внешнего спроса, экспорт услуг стабилизировался, тогда как спад ограничился промышленным сектором. Высокий спрос способствовал росту занятости и сокращению объемов невыполненных заказов третий месяц подряд. На фоне роста затрат (особенно в сфере услуг) компании ускорили повышение отпускных цен. Однако деловая уверенность снизилась до минимума с ноября из-за сохраняющейся экономической неопределенности. Устойчивый рост может усилить позиции австралийского доллара. 5 августа, 3.30/ Япония/**/ Композитный индекс деловой активности в июле (финальный)/ пред.: 50,5 п./ действ.: 51,6 п./ прогноз: 53,6 п./ USD/JPY – вниз Поддержанный оживлением в секторе услуг, июльский композитный PMI Японии может укрепиться до 53,6 п. Отчет показал наилучший результат с февраля и непрерывный рост частного сектора четвертый месяц подряд. Согласно данным S&P Global, сфера услуг демонстрирует уверенный подъем, компенсируя возобновившееся снижение промышленного производства. Новые экспортные заказы выросли самыми быстрыми темпами за три месяца, однако общее падение экспортных продаж оказалось максимальным за девять месяцев. Главным образом – за счет более резкого снижения у производителей. Темпы роста занятости остались слабыми – минимальными за полтора года. Инфляция издержек достигла минимума за четыре года, хотя затраты на рабочую силу и топливо сохраняются высокими. Цены на готовую продукцию также снижались. Уровень делового оптимизма ослаб – до второго минимума с августа 2020 г. на фоне внешнеторговых рисков и демографических вызовов. В случае выхода данных вблизи прогноза иена может укрепить позиции. 5 августа, 4.45/ Китай/***/ Композитный индекс деловой активности в июле (финальный)/ пред.: 50,5 п./ действ.: 51,3 п./ прогноз: 50,9 п./ USD/CNY – вверх, Brent – вниз По данным Caixin, в июне композитный PMI Китая вырос до 51,3 п. против 49,6 п. месяцем ранее, достигнув максимального уровня с марта. Подъем был обеспечен возвращением роста в промышленности, что частично компенсировало замедление в сфере услуг. Активизация новых заказов свидетельствует о стабилизации внутреннего спроса (несмотря на вялую внешнюю торговлю). При этом занятость продолжала сокращаться, что привело к самому быстрому за год росту объемов невыполненных заказов. Цены на входящие ресурсы немного снизились после двух месяцев роста, а компании стремились переложить эту экономию на потребителей, что выразилось в наибольшем снижении отпускных цен за последние два с лишним года. Уровень делового оптимизма также несколько ослаб. Снижение индекса до прогнозного уровня ослабит позицию юаня и окажет давление на нефть. 5 августа, 9.00/ РФ/**/ Композитный индекс деловой активности в июле (финальный)/ пред.: 51,4 п./ действ.: 48,5 п./ прогноз: 49,0 п./ USD/RUB – вниз Если показатель поднимется до прогнозных 49,0 п., это может указывать на стабилизацию после резкого снижения, зафиксированного в июне. Тогда композитный PMI России, по оценкам S&P Global, упал до 48,5 п. – минимума с декабря 2022 г. Снижение зафиксировано как в промышленности, так и в сфере услуг. Объемы новых заказов падали самыми быстрыми темпами с марта на фоне замедления деловой активности. Несмотря на ослабление спроса, уровень незавершенных заказов увеличился за счет прироста в услугах, который компенсировал спад в обрабатывающем секторе. Тем временем темпы роста производственных и накладных расходов замедлились до минимальных уровней с конца 2019 – середины 2020 гг. При выходе данных на уровне ожиданий рубль получит поддержку. 5 августа, 10.55/ Германия/***/ Композитный индекс деловой активности в июле (финальный)/ пред.: 48,5 п./ действ.: 50,4 п./ прогноз: 50,3 п./ EUR/USD – вниз Если композитный PMI Германии подтвердится на отметке 50,3 п., это будет свидетельствовать о втором подряд расширении частного сектора. Хотя и более скромном, чем в июне. По данным HCOB, стабилизация в сфере услуг после трех месяцев спада уравновесила снижение темпов роста промышленного производства, которое достигло пятимесячного минимума. Объемы новых заказов немного выросли, но снижение занятости продолжилось, сопровождаясь сокращением портфеля незавершенных заказов. Инфляционное давление ослабевало шестой месяц подряд, достигнув минимума с октября 2024 года. А темпы роста отпускных цен замедлились. Оптимизм бизнеса при этом усилился. Индекс уверенности достиг максимума с мая прошлого года. В основном – благодаря улучшению ожиданий в секторе услуг. Сдержанное восстановление частного сектора может оказать давление на евро. 5 августа, 11.00/ Еврозона/**/ Композитный индекс деловой активности в июле (финальный)/ пред.: 50,2 п./ действ.: 50,6 п./ прогноз: 51,0 п./ EUR/USD – вниз Июльский композитный PMI еврозоны может достичь 51,0 п. и в таком случае станет максимальным ростом за 11 месяцев. По оценке HCOB, рост активности обеспечен усилением в секторе услуг (51,2 п. против 50,5 п. месяцем ранее). А также улучшением в промышленности, где значение индекса (49,8 п.) оказалось самым высоким почти за три года. Совокупный объем новых заказов стабилизировался после 13 месяцев снижения, что оказало поддержку выпуску. Эти сигналы оживления побудили компании увеличить штат впервые за последние пять месяцев. Давление на себестоимость производства ослабло до минимума с марта, и производственные цены остались стабильными. В то же время уровень деловой уверенности немного снизился на фоне сохраняющейся неопределенности из-за возможных внешнеторговых ограничений со стороны США. Подобная динамика может способствовать снижению евро. 5 августа, 11.30/ Великобритания/**/ Композитный индекс деловой активности в июле (финальный)/ пред.: 50,3 п./ действ.: 50,0 п./ прогноз: 51,0 п./ GBP/USD – вверх Укрепление композитного PMI Великобритании до прогнозных 51,0 п. может подтвердить восстановление активности частного сектора третий месяц подряд. Согласно предварительным данным S&P Global, индекс в июле снизился до 51 п. с 52 п. в июне. При этом рост в секторе услуг (51,2 п. против 48,2 п. ранее) компенсировал ослабление в производстве (48,2 п. после 47,7 п.). Общий объем выпуска увеличился, но резкое снижение новых заказов (максимальное с апреля) вызвало сокращение портфеля незавершенных заказов. Давление со стороны США продолжило сдерживать экспорт. Частный сектор демонстрировал снижение занятости десятый месяц подряд. Компании объясняют этот фактор ростом расходов на рабочую силу после увеличения отчислений на национальное страхование. Это также стало причиной первого ускорения инфляции затрат с апреля. Несмотря на это, настроения бизнеса в отношении будущей активности остаются позитивными. Потенциальное улучшение показателя может укрепить позиции фунта. 5 августа, 12.00/ Еврозона/**/ Рост инфляции производителей в июне/ пред.: 0,7%/ действ.: 0,3%/ прогноз: 0,4%/ EUR/USD – вниз Июньские данные по ценам производителей еврозоны могут подтвердить замедление инфляционного давления. В мае показатель составил 0,3% в годовом выражении после 0,7% месяцем ранее. Основной вклад в ослабление динамики внесло ускорившееся снижение цен на энергоносители (-1,4% против -0,5% в апреле). Умеренное замедление роста наблюдалось также в сегментах:
В то же время подорожали как товары длительного пользования (1,4% против 0,9%), так и краткосрочного (1,9% против 1,8%). При сохранении прогноза на уровне 0,4% давление на евро, вероятно, усилится. 5 августа, 15.30/ Канада/***/ Доля экспорта в июне/ пред.: 60,10 млрд/ действ.: 60,81 млрд/ прогноз: 63,50 млрд/ USD/CAD – вниз Рост экспорта из Канады может продолжиться: в мае объем поставок за рубеж увеличился на 1,1%, достигнув 60,81 млрд CAD. Это стало первым расширением за четыре месяца после резкого спада в апреле. Позитивная динамика была зафиксирована в большинстве товарных групп. Особенно в экспорте металлов и минеральной продукции, где показатель вырос на 15,1% (преимущественно в Великобританию). Отгрузки в США снизились четвертый месяц подряд (-0,9%) из-за пошлин. Экспорт энергоносителей уменьшился на 5,6%, включая 4-процентное падение экспорта нефти. В реальном выражении рост экспорта составил 0,7%. Продолжение восстановления может способствовать укреплению канадского доллара. 5 августа, 15.30/ Канада/**/ Доля импорта в июне/ пред.: 67,70 млрд/ действ.: 66,66 млрд/ прогноз: 65,10 млрд/ USD/CAD – вверх Если импорт Канады сократится до ожидаемых 65,10 млрд канадских долларов. Это станет четвертым подряд снижением, что может отразить ослабление внутреннего спроса. В мае объем ввоза уменьшился на 1,6%, достигнув 66,66 млрд – минимума с ноября 2024 года. Падение было связано в первую очередь с сокращением закупок минеральных и металлических продуктов (-16,8%), включая резкий спад по:
Также снизился импорт автомобилей и комплектующих на 5,3%. Ввоз из США уменьшился на 1,2%, в том числе на фоне задержки с ответными мерами со стороны Канады после повышения пошлин США на сталь и алюминий до 50%. Ослабление импортных потоков может подорвать позиции канадского доллара. 5 августа, 15.30/ США/***/ Рост экспорта в июне/ пред.: 290,572 млрд/ действ.: 279,0 млрд/ прогноз: 277,2 млрд/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз Американский экспорт, по предварительным данным, может продолжить снижение. В мае объем поставок за рубеж сократился на 4% ($279 млрд) – минимума за несколько месяцев после рекордных $290,5 млрд в апреле. Экспорт товаров упал до 180,2 млрд долларов из-за сокращения поставок:
Объем экспорта услуг снизился на 0,2 млрд, включая сокращение доходов от туризма (-0,3 млрд) и транспортных услуг (-0,2 млрд). Снижение внешнего спроса может ослабить позиции доллара по отношению к корзине валют. 5 августа, 15.30/ США/***/ Рост импорта в июне/ пред.: 350,829 млрд/ действ.: 350,517 млрд/ прогноз: 338,6 млрд/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз Если импорт США в июне снизится до прогнозных 338,6 млрд долларов, это может усилить сигналы о замедлении внутреннего спроса. В мае объем ввоза составил 350,5 млрд долларов, показав снижение на 0,1% (минимального значения за последние семь месяцев). Сокращение в основном связано со снижением поставок:
В то же время импорт вырос по ряду категорий, включая компьютеры (+4,4 млрд), легковые автомобили (+3,1 млрд), фармацевтику (+2,5 млрд) и ядерные материалы (+0,6 млрд). При выходе показателя на уровне прогноза доллар может оказаться под дополнительным давлением. 5 августа, 16.45/ США/***/ Композитный индекс деловой активности в июле (финальный)/ пред.: 53,0 п./ действ.: 52,9 п./ прогноз: 54,6 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх Июльский композитный PMI США может достичь 54,6 п.. Это станет самым высоким значением с начала года и подтвердит устойчивый рост частного сектора 30-й месяц подряд. По данным S&P Global, основной вклад в ускорение внес сектор услуг, продемонстрировавший наибольшую активность с декабря. Промышленное производство также расширилось, но более умеренными темпами. И продолжило расхождение в динамике между секторами. Уровень занятости в частной экономике продолжал расти. Однако деловая уверенность снизилась из-за опасений по поводу возможного сокращения федеральных расходов и повышения пошлин. Ускорение роста цен на закупки, вызванное удорожанием труда и тарифной нагрузкой, привело к более активному переносу этих затрат на конечных потребителей. Инфляция отпускных цен достигла одного из самых высоких уровней за три года. Такая макростатистика способна усилить позиции доллара. 5 августа, 17.00/ США/***/ Индекс деловой активности в секторе услуг в июле/ пред.: 49,9 п./ действ.: 50,8 п./ прогноз: 51,5 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх Сервисный PMI ISM США в июне восстановился до 50,8 п. после одного месяца снижения и может вырасти до 51,5 п. в июле. Как отмечает Институт управления поставками, сектор услуг возобновил рост. Особенно заметным было улучшение в:
Давление на цены ослабло незначительно (67,5 п. против 68,7 п.), но компании все чаще отмечают рост затрат, влияющих на текущие расходы. Участники опроса также упомянули геополитические риски на Ближнем Востоке, хотя пока они не затронули логистику. Объем невыполненных заказов продолжил снижение, а сроки поставок вновь увеличились. Стабилизация и потенциальный рост активности в июле могут оказать поддержку доллару. 5 августа, 23.30/США/**/Запасы сырой нефти в США от API/ пред.: -0,577 млн барр./ действ.: 1,539 млн барр./ прогноз: – / Brent – волатильно Коммерческие запасы нефти в США неожиданно выросли на 1,539 млн баррелей за неделю, завершившуюся 25 июля. Хотя неделей ранее наблюдалось снижение на 577 тыс. баррелей. По данным API, участники рынка ожидали сокращения запасов примерно на 2,5 млн баррелей. Неожиданное увеличение создало неопределенность в отношении перспектив спроса, что может усилить волатильность на рынке нефти. 6 августа, 1.45/ Новая Зеландия/**/ Изменение числа занятых во втором квартале/ пред.: -0,2%/ действ.: 0,1%/ прогноз: -0,1%/ NZD/USD – вниз Если показатель занятости во втором квартале снизится до -0,1%, это подтвердит вялую динамику рынка труда. Между тем в первом квартале число занятых выросло на 0,1%, сигнализируя об ограниченном приросте рабочей силы. Рост занятости обычно поддерживает курс новозеландского доллара, поскольку отражает укрепление экономики. Однако слабые данные (особенно в сочетании с растущей безработицей или снижением участия в рабочей силе) могут ограничить потенциал восстановления. При реализации прогноза давление на новозеландскую валюту, вероятно, усилится. 6 августа, 2.00/ Австралия/**/ Индекс промышленности в июле/ пред.: -12,3 п./ действ.: -11,9 п./ прогноз: -8,9 п./ AUD/USD – вверх Австралийский промышленный индекс Ai Group в июне составил -11,9 п. Этот показатель немного выше майского значения и указывает на умеренное улучшение условий. Хотя общее значение остается в зоне сокращения, положительные сдвиги заметны. Индекс занятости прибавил 6,6 п., достигнув -1,9 п., отражая стабилизацию на рынке труда. Активность продаж остается слабой (-15,6 п.), но демонстрирует постепенное восстановление, начавшееся в начале 2024 г. Новые заказы снизились до -13,8 п., а объемы закупок – до -11,7 п.. Несмотря на сохраняющиеся вызовы, включая нехватку квалифицированных кадров и низкий спрос в рознице, на рынке появились признаки оживления. Наметился рост крупных контрактов и увеличение числа запросов. Цены на продукцию продолжили расти, тогда как издержки немного снизились, сузив разрыв в марже. При выходе июльского показателя ближе к прогнозу на уровне -8,9 п. австралийский доллар может получить поддержку. 6 августа, 2.30/ Япония/**/ Рост номинальной заработной платы в июне/ пред.: 2,0%/ действ.: 1,0%/ прогноз: 3,2%/ USD/JPY – вверх Номинальная заработная плата в Японии в мае увеличилась всего на 1% в годовом выражении, продемонстрировав самое слабое значение с марта 2024 года. Это уже третий месяц замедления, связанный в первую очередь с падением премиальных выплат на 18,7%. Реальная заработная плата, скорректированная на инфляцию, сократилась на 2,9%, максимально снизившись почти за два года. Несмотря на обещания роста по итогам весенних трудовых переговоров, небольшие компании продолжают внедрять повышение зарплат медленно. Это затягивает восстановление потребительских расходов и может сдержать действия Банка Японии по нормализации политики. При реализации июньского прогноза в 3,2% и его значительном превышении майского уровня, курс иены может ослабнуть. 6 августа, 9.00/ Германия/**/ Рост производственных заказов в июне (м/м)/ пред.: 1,6%/ действ.: -1,4%/ прогноз: 1,0%/ EUR/USD – вверх В случае восстановления производственных заказов Германии на 1% в июне это может сигнализировать о стабилизации промышленного сектора после неожиданного снижения на 1,4% месяцем ранее. Тогда, по данным Destatis, основное падение пришлось на заказы в сегменте компьютерной, электронной и оптической продукции (-17,7%), которые в апреле поддерживались за счет нескольких крупных контрактов. Также сократился спрос на электрооборудование (-6,2%) и металлы (-5,1%). При этом наблюдался рост заказов на готовые металлические изделия (+18,2%) и транспортное оборудование (+6,8%). Общий спрос просел на 3,1% без учета крупных заказов. Внутренние заказы упали на 7,8%, в то время как внешние выросли на 2,9% за счет заказов вне еврозоны (+9,0%). Если в июне зафиксируется ожидаемое восстановление, это может способствовать укреплению евро. 6 августа, 10.30/ Еврозона/**/ Индекс деловой активности в строительстве в июле/ пред.: 45,6 п./ действ.: 45,2 п./ прогноз: 46,0 п./ EUR/USD – вверх Июльский строительный PMI еврозоны может достичь 46,0 п., что будет означать замедление темпов спада по сравнению с июньскими 45,2 п. В прошлом месяце индекс снизился сильнее всего за последние три месяца на фоне резкого падения новых заказов. Это повлекло за собой сокращение объемов строительства, численности персонала и закупочной активности. Спады в этих категориях длятся уже 28 и 37 месяцев соответственно. Германия и Франция оставались основными сдерживающими факторами. В Италии, наоборот, отмечался рост четвертый месяц подряд. Наиболее слабо выглядел жилищный сектор, тогда как коммерческое строительство падало наихудшими темпами с марта. При этом гражданское строительство впервые с весны 2022 года показало расширение по всем трем ведущим экономикам региона. Удорожание ресурсов привело к самому резкому росту цен на готовую продукцию с сентября прошлого года. Компании по-прежнему пессимистично смотрят на перспективы следующего года. Потенциальное улучшение индекса может оказать поддержку евро. 6 августа, 10.30/ Германия/**/ Индекс деловой активности в строительстве в июле/ пред.: 44,4 п./ действ.: 44,8 п./ прогноз: 45,9 п./ EUR/USD – вверх Если строительный индекс Германии поднимется до ожидаемых 45,9 п., это может сигнализировать о стабилизации сектора. В июне показатель вырос до 44,8 п. против 44,4 п. месяцем ранее, что отражает смягчение спада. Основным фактором поддержки стало возобновление роста гражданского строительства (впервые с августа 2023 г.) Кроме того, темпы сокращения в коммерческом сегменте замедлились до минимальных за более чем два года. В то же время жилищное строительство показало самый глубокий спад за последние три месяца. Поток новых заказов вновь снизился, однако с меньшей интенсивностью. Инфляция закупочных цен достигла максимума за 28 месяцев, а отпускные цены продолжили рост, несмотря на улучшение условий поставок. Участники рынка стали более осторожны. Оптимизм, отмеченный в мае, сменился пессимизмом на фоне ухудшения ситуации в жилищной сфере. Повышение индекса в июле способно поддержать курс евро. 6 августа, 11.30/ Великобритания/**/ Индекс деловой активности в июле/ пред.: 47,9 п./ действ.: 48,8 п./ прогноз: 49,2 п./ GBP/USD – вверх Британский индекс PMI в строительстве может вырасти до 49,2 п. в июле. Это будет означать дальнейшее ослабление спада после июньского значения 48,8 п. (против 47,9 п. в мае). По данным S&P Global, восстановление было обусловлено ростом активности в секторе жилого строительства (50,7 п.). Коммерческое и гражданское строительство продолжили снижение, причем наиболее выраженно – в последнем (44,2 п.). Новые заказы сокращаются шестой месяц подряд на фоне слабого спроса и низкой инвестиционной активности со стороны клиентов. Оптимизм участников рынка снизился до минимального уровня с декабря 2022 года. Занятость продолжала падать, а объемы закупок снизились. Хотя и самыми медленными темпами за последние пять месяцев. При этом инфляционное давление на сырье ослабло, достигнув минимума с января. При выходе данных вблизи прогноза фунт может укрепить свои позиции. 6 августа, 12.00/ Еврозона/**/ Рост розничных продаж в июне/ пред.: 2,7%/ действ.: 1,8%/ прогноз: 1,9%/ EUR/USD – вверх Если в июне розничные продажи еврозоны вырастут на прогнозные 1,9%. Это подтвердит сохранение устойчивого спроса, несмотря на замедление после майских 1,8% и пересмотренного апрельского роста на 2,7%. Хотя текущий уровень далек от исторического максимума в 24,2% (апрель 2021 г.), он также значительно превышает рекордное падение на 19,6% (апрель 2020 г.). Позитивная динамика потребительской активности может оказать поддержку евро. 6 августа, 16.30/ Канада/**/ Композитный индекс деловой активности в июле/ пред.: 45,5 п./ действ.: 44,0 п./ прогноз: 46,0 п./ USD/CAD – вниз Если июльский композитный PMI Канады достигнет прогнозных 46,0 п., это может указать на попытку стабилизации после снижения до 44,0 п. в июне (минимума за последние семь месяцев). По данным S&P Global, как промышленность (45,6 п.), так и сфера услуг (44,3 п.) продолжили сокращение. Однако темпы снижения новых заказов замедлились до минимальных с января. Объем незавершенных заказов сокращался, при этом был зафиксирован умеренный рост занятости в частном секторе. Настроения бизнеса оставались сдержанными из-за сохраняющейся неопределенности во внешней торговле. Инфляционное давление усилилось:
При выходе показателя вблизи прогноза канадский доллар может укрепиться. 6 августа, 17.30/США/**/Запасы сырой нефти в США от EIA/ пред.: -3,169 млн барр./ действ.: 7,698 млн барр./ прогноз: -0,353 млн млн барр./ Brent – вверх Запасы нефти в США неожиданно увеличились на 7,698 млн баррелей за неделю, завершившуюся 25 июля. Это максимальный прирост с начала года и резкое расхождение с ожиданиями снижения на 0,353 млн баррелей. При этом запасы в Кушинге выросли на 690 тыс. баррелей. Рост нефтяных запасов при одновременном сокращении запасов топлива может спровоцировать рост волатильности на нефтяном рынке и поддержать котировки Brent на ожиданиях сокращения предложения в дальнейшем. 5 августа, 2.50/ Япония/ Протокол заседания Банка Япония от 31 июня/USD/JPY 6 августа, 19.45/ США/ Выступление главы ФРБ Сан-Франциско Мери Дейли/ USDX 6 августа, 21.00/ США/ Выступление главы ФРБ Бостона Сьюзен Коллинз/ USDX 6 августа, 21.00/ США/ Выступление Лайзы Кук из Совета управляющих ФРС США/ USDX Также в эти дни ожидаются выступления представителей ведущих центробанков. Их комментарии обычно вызывают волатильность на валютном рынке, так как могут указывать на дальнейшие планы регуляторов по ставкам. Экономический календарь открывается по ссылке. Все показатели приводятся в годовом исчислении (г/г). При расчете в месячном исчислении данные отмечаются примечанием (м/м). Знак * определяет (по мере возрастания) степень важности отчета для активов, которые доступны на платформе InstaForex. Напоминаем, что время публикации указано МСК (GMT +3.00). Открыть торговый счет можно здесь. А чтобы инструменты всегда был под рукой, советуем скачать приложение MobileTrader. Смотрите также видеоновости рынка от ГК InstaForex. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com |
|
@fxmag