EUR/USD. Федрезерв укажет путь (превью недели)

ИнстаФорекс - Instaforex, 6 месяцев назад

В конце прошлой недели пара eur/usd совершила мощный рывок, обновив многонедельный ценовой максимум. Впервые с сентября этого года трейдеры смогли обозначиться в рамках 7-й фигуры. Неожиданно слабые Нонфармы ослабили позиции долларовых быков, благодаря чему покупатели eur/usd «взяли власть в свои руки». Но, как мы знаем, одно дело – обозначиться на ценовой высоте, и совсем другое дело – закрепиться на новой ценовой территории. Учитывая сложившийся фундаментальный фон, покупатели пары могут не только закрепиться в области 7-й фигуры, но и протестировать следующий уровень сопротивления – 1,0810 – который соответствует верхней границе облака Kumo на дневном графике. При этом следует помнить, что после такого импульсного и безоткатного роста как правило следует коррекционный откат. Но в целом, картина складывается в пользу северного сценария, даже несмотря на общую слабость европейской валюты.

По итогам прошедшей недели вероятность дополнительного повышения процентной ставки в рамках текущего цикла снизилась до минимальных значений. Согласно данным CME FedWatch Tool, шансы на увеличение ставки на следующем заседании оцениваются рынком всего в 4%. Не верят трейдеры и в «январское чудо», оценивая вероятность ужесточения ДКП в январе в 8%. Такие цифры – не в пользу гринбека. Но это, как говорится, ещё полбеды. Вопреки боевому настрою главы ФРС, на рынке растёт уверенность в том, что американский регулятор приступит к смягчению ДКП уже во втором квартале следующего года. Так, вероятность снижения ставки на 25 пунктов на майском состоянии подскочила почти до 50% (49,8%)! И это при том, что общий индекс потребительских цен в сентябре продемонстрировал рост, как и индекс цен производителей. Если в октябре общая инфляция (значение которой мы узнаем в середине ноября) всё же сбавит обороты, разговоры о смягчении ДКП в первой половине 2024 года значительно усилятся, оказывая дополнительное давление на гринбек.

Экономический календарь предстоящей недели не богат на события макроэкономического характера для пары eur/usd. В основном – второстепенные отчёты, имеющие весьма ограниченное влияние на динамику пары. Задавать тон торгам будет Федрезерв, многие представители которого озвучат свою позицию в предстоящие дни.

Итак, в понедельник мы узнаем мнение члена Совета управляющих ФРС Лизы Кук (обладает правом голоса, согласно должности), во вторник выступят Майкл Барр (также член Совета, то есть обладает правом голоса), новый глава ФРБ Канзас-сити Джеффри Шмид (без права голоса), член Совета управляющих Кристофер Уоллер (с правом голоса) и глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс (обладающий постоянным правом голоса). В среду снова выступят Барр, Уильямс и Кук. В четверг ожидается выступление управляющего ФРС Филипа Джефферсона (обладает правом голоса), главы ФРБ Атланты Рафаэля Бостика (без права голоса в этом году), ФРБ Ричмонда Томаса Баркина (без права голоса) и главы ФРС Джерома Пауэлла, который примет участие в дискуссии в рамках ежегодной экономической конференции имени Жака Полака. И наконец, в пятницу выступит глава ФРБ Далласа Лори Логан (с правом голоса) и снова – Рафаэль Бостик.

По большому счёту, в руках Федрезерва – судьба северного тренда eur/usd. Ноябрьское заседание ФРС состоялось ещё до релиза Нонфармов, поэтому можно предположить, что большинство из перечисленных представителей ЦБ смягчат свою риторику относительно дальнейших перспектив ужесточения ДКП. Сомневаюсь, что кто-нибудь из них заговорит о снижении ставки, но при этом, под вопрос будет поставлена целесообразность ещё одного повышения в рамках текущего цикла.

Кстати, Томас Баркин уже успел прокомментировать пятничный релиз. Он констатировал охлаждение рынка труда и одновременно отметил, что решающую роль в вопросе повышения ставки будет играть инфляция. Полагаю, в таком же ключе прокомментируют Нонфармы и остальные его коллеги, включая Джерома Пауэлла. Подобная риторика не «потопит» доллар, но и не спасёт его. В таком случае пара eur/usd, вероятно, будет колебаться в рамках 7-й фигуры, однако без серьёзных амбиций в контексте 8-го ценового уровня.

Но если же члены ФРС всё же заговорят о перспективах смягчения ДКП (даже без каких-либо временных ориентиров) – вот в этом случае доллар окажется под сильнейшим давлением, а пара eur/usd не только протестирует уровень сопротивления 1,0810, но и закрепится в рамках 8-й фигуры. Впрочем, повторюсь, данный вариант развития событий маловероятен, учитывая риторику Пауэлла по итогам ноябрьского заседания ФРС.

В целом, на мой взгляд, доллар на предстоящей неделе останется под давлением, на фоне ослабления ястребиных ожиданий относительно дальнейших действий Федрезерва. Поэтому покупатели eur/usd будут постепенно (вероятно, с южными откатами) двигаться к границам 8-й фигуры, а именно к основному ценовому барьеру 1,0810, который соответствует верхней границе облака Kumo на таймфрейме D1.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com