Уверовал ли рынок в то, что ФРС больше не будет поднимать процентные ставки? (ожидаем перспективного роста цены на нефть

ИнстаФорекс - Instaforex, 8 месяцев назад

Похоже, что после публикации ранее данных с рынка труда в США инвесторы решили для себя, что ФРС больше не будет повышать процентные ставки, чтобы не ввергнуть национальную экономику в полномасштабную рецессию.

Напомним, что все последние месяцы данные с рынка труда США демонстрировали среднее значение прироста новых рабочих мест ниже отметки в 200 000. В то же время количество заявок на пособие по безработице устойчиво держалось выше этого уровня.

Ранее американский регулятор четко и ясно связывал свою денежную политику – повышение процентных ставок для борьбы с инфляцией, именно с сильным рынком труда. А отсюда логично предположить, что его ослабление может стать важным условием для прекращения цикла повышения процентных ставок.

Действительно ли инвесторы верят в то, что американский ЦБ прекратит поднимать ставки?

С одной стороны, действительно главный параметр, на который ориентировалась ФРС еще с 2022 года, рынок труда, указывает на то, что цикл повышения ставок может быть прекращен. Но есть и другая сторона медали – это неприемлемое значение инфляции. Согласно последним данным, она после достижения локального минимума 3.0% поднялась в августе в годовом выражении до 3.7%. А ведь целевой отметкой пока что все еще является уровень 2%. И здесь регулятору придется либо смириться с фактом высокой для США инфляции, либо рискнуть и еще раз поднять ставки.

Чем опасен риск повышения ставки?

Тем, что на волне роста безработицы открывается дорога к сваливанию американской экономики в полномасштабную рецессию. В этом случае Америка получит не только сильную волну экономического спада, но и в довесок инфляцию. А это уже проблемы другого порядка. Вот почему инвесторы столь позитивно отреагировали на ухудшение ситуации на рынке труда и на значение роста инфляции.

Фактически можно говорить о том, что они уверены и небезосновательно в то, что Федрезерв с высокой вероятностью больше не будет в этом экономическом цикле поднимать процентные ставки.

Как такое положение дел отразится на стоимости активов?

Участники рынка уже отреагировали на данные по инфляции ростом спроса на акции и укреплением курса доллара. Но его повышение к корзине из основных валют было ограниченным. Если его и покупали, то в качестве валюты-убежище и не более того. Такое поведение связано с тем, что инвесторы полагают, что ФРС если и не будет больше поднимать процентные ставки, то не следует ожидать и их снижения как минимум до начала следующего года. А в этой ситуации и прежде всего на фоне рецессии в Европе доллар будет пользоваться спросом против европейских валют.

Подводя итог, заметим, что формирование позитивных настроений на рынках связано с ухудшением состояния экономики США, а значит рынок считает, что, следуя монетаристской традиции, ФРС может прекратить повышение ставок и, если инфляция не продолжит расти, а на волне роста безработицы даже снова возобновит снижение это может стать основанием для старта к срезанию ставок уже в следующем году. Эту вероятность, конечно, держат в голове долгосрочные инвесторы, покупая в первую очередь акции компаний.

Прогноз дня:

Нефть марки WTI

Цена на нефть торгуется выше уровня в 90 долларов за баррель. Ее по-прежнему поддерживает политика ОПЕК+ и перспективное ослабление курса доллара. Цена может скорректироваться к отметке 90.00, и если она устоит, то с высокой вероятностью возобновить рост к 93.50.

USD/CHF

Пара торгуется выше уровня 0.8935. Если доллар будет и далее испытывать ослабляющее действие со стороны ожидания прекращения цикла повышения процентных ставок ФРС, то можно будет ожидать снижения пары ниже этого уровня и ее падения к 0.8850 уже на следующей неделе.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com