Где потолок у USD/JPY?

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 год назад

Долларовые быки продолжают править бал. Вчера американская валюта снова оказалась сильнее своих основных конкурентов. При этом лучшую динамику USD продемонстрировал в паре с иеной. Актив USD/JPY закрылся выше 137,50, и, похоже, это не предел. Эксперты прогнозируют дальнейшее ралли мажора и новые максимумы.

Окрыленный доллар

Американский доллар – это удивительная валюта, ведь он умудряется выйти сухим из воды в любой ситуации. За примером ходить далеко не надо. Достаточно проанализировать поведение USD в последние дни.

Риск дефолта в США? Доллар растет. Потому что инвесторы опасаются, что кризис в крупнейшей мировой экономике зацепит другие страны и приведет к глобальному коллапсу.

Проблеск надежды? Доллар и здесь в выигрыше. Не будет дефолта – не будет рецессии. А это на руку ФРС, которая продолжает бороться с высокой инфляцией путем ужесточения денежно-кредитных условий в стране.

Как ни крути, для доллара всяк хорошо. Переговоры о потолке госдолга помогают ему, независимо от того, как они продвигаются.

По итогам вчерашних торгов индекс DXY укрепился к корзине основных валют на более чем 0,2% и достиг 7-недельного максимума 102,86.

На этот раз поддержку зеленой валюте оказали позитивные сдвиги в переговорах по повышению потолка госдолга США. Напомним, во вторник состоялась очередная встреча американского президента Джо Байдена с лидерами Конгресса, по завершении которой республиканец Кевин Маккарти дал очень обнадеживающий комментарий.

Чиновник заявил, что к концу недели долгожданная сделка по повышению лимита госдолга США, которая должна предотвратить наступление дефолта, может быть заключена.

Однако потенциальное спасение Америки от банкротства – это не единственная хорошая новость для доллара. На этой неделе гринбек попал в струю позитива, чем и объясняется его уверенный рост.

Начнем с того, что подъему гринбека способствовали сильные экономические данные США. Да, рынок видит сейчас некоторые признаки замедления. Но общая картина по-прежнему остается оптимистичной, что сказывается на настроениях трейдеров.

По сравнению с прошлой неделей ястребиные ожидания рынка относительно дальнейшей монетарной политики Федрезерва заметно укрепились. Сейчас инвесторы оценивают вероятность еще одного раунда ужесточения в 20%, тогда как еще пару дней назад шансы были практически нулевыми.

Также трейдеры изменили свои оценки в отношении темпов снижения процентных ставок США. Если раньше они ожидали довольно резкого уменьшения показателя к концу года (на 80 б.п.), то теперь прогнозируют снижение на 50 б.п.

Кроме того, все более популярным становится мнение о сохранении Федрезервом процентных ставок высокими в течение 2023 года. Рост спекуляций на эту тему подстегивают ястребиные комментарии американских чиновников.

На текущей неделе сразу несколько членов ФРС дали четко понять, что до конца года смягчение не ожидается, а некоторые политики даже намекнули на более высокие процентные ставки.

Такая жесткая позиция добавила инвесторам уверенности в решительности Федрезерва и спровоцировала всплеск доходности US Treasuries. В среду доходность 2-летних гособлигаций выросла до 4,14%, а 10-летних – до 3,57%, что послужило ракетным топливом для мажора USD/JPY.

В среду актив доллар–иена показал лучшую динамику среди всех основных валютных пар. Котировка взлетела почти на 0,9%, а ее внутридневным максимумом выступила отметка 137,63.

Обескровленная иена

С каждым днем быки по японской валюте все больше ослабляют свою хватку, поскольку надежды на долгожданные перемены как со стороны ФРС, так и со стороны Банка Японии тают на глазах.

Если Федрезерв действительно не дернет стоп-кран на своем следующем заседании, которое пройдет в июне, а BOJ в очередной раз заявит о своей приверженности ультрамягкой политике, это приведет к очередному росту дифференциала процентных ставок между США и Японией.

Такой сценарий станет красной тряпкой для керри-трейдеров, которые начнут активнее играть на понижение японской валюты. Аналитик швейцарского банка Julius Bar Group Менсур Починчи считает, что усиление монетарной дивергенции будет способствовать восстановлению пары USD/JPY в среднесрочной перспективе.

По прогнозам эксперта, на этом фоне мажор имеет все шансы приблизиться к годовым максимумам, ведь иена по-прежнему будет оставаться слабой. Однако ожидать возвращения котировки к ее октябрьским пикам на данном этапе не стоит, поскольку по мере ослабления риска дефолта рост доллара должен существенно замедлиться.

Тем не менее уже на завтра большинство аналитиков прогнозируют очередной скачок волатильности по паре USD/JPY в сторону повышения. Трамплином для мажора могут выступить данные по инфляции в Японии за апрель.

В настоящее время экономисты прогнозируют снижение общей инфляции с мартовского уровня 3,2% до 2,5%, а также замедление ее базового компонента с 3,8% до 3,4%.

Если эксперты окажутся правы или, что еще хуже, мы увидим более резкое падение инфляции в Японии, это окончательно избавит трейдеров от иллюзий по поводу возможного разворота BOJ.

Напомним, что новый глава японского центробанка Кадзуо Уэда, как и его предшественник Харухико Курода, не раз заявлял о необходимости достижения устойчивой инфляции для перехода на ястребиные рельсы.

Очередные признаки ослабления инфляционного давления в стране могут подтвердить мнение регулятора о временном характере роста цен. В таком случае нормализация монетарного курса BOJ снова будет отложена до лучших времен.

Технический анализ пары USD/JPY

Вчера пара USD/JPY продемонстрировала сильную восходящую динамику, но столкнулась с серьезным сопротивлением на максимуме с начала года 137,91. Если долларовым быкам удастся преодолеть эту область в ближайшее время, это откроет быстрый путь к тестированию максимума 30 ноября на отметке 139,89, а оттуда продавцы двинутся к круглой фигуре 140.

С другой стороны, неспособность пробить отметку 138,00 будет означать неминуемый откат к уровню 137,00. О возможном снижении актива сейчас сигнализирует почти перекупленная линия RSI.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com