ЕЦБ настроен на повышение процентных ставок

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.15 мск. США: Изменение объема промышленного производства.

EURUSD:

ЕЦБ повысил учетную ставку на 0,5 п.п. до 3,5%. Регулятор ожидает, что инфляция в еврозоне остается “слишком высокой” в течение долгого времени. ЕЦБ обновил свои прогнозы. Так, инфляция в еврозоне в 2023 году составит 5,3%, в 2024 году - 2,9%, в 2025 году - 2,1%, что близко к 2%-му целевому показателю регулятора. Я считаю, что ЕЦБ продолжит повышать ставки на предстоящих заседаниях, вероятно, отдавая предпочтение шагам в 0,25 п.п. в дальнейшем. ФРС США видимо повысит учетную ставку на 0,25 п.п. на ближайшем заседании 22 марта, после чего может взять паузу для оценки дальнейших перспектив американской экономики и банковской системы. Поскольку ЕЦБ будет более активно повышать ставки, то это окажет поддержку европейской валюте до мая.

Торговая рекомендация: Buy 1.0572/1.0540 и take profit 1.0680.

GBPUSD:

Новая программа стимулов от Федрезерва зашла ударно – банки выстроились в очередь за деньгами и набрали кэша на $303 млрд, чем спровоцировали рост профицита ликвидности в финансовой системе на $440,5 млрд до $3.4 трлн. Американские банки JP Morgan и Goldman Sachs считают, что банкиры из Top-30 продолжат активно пользоваться новой программой стимулирования. Видимо ФРС решил реализовать трюк, которым прошлой осенью воспользовался Банк Англии, когда он одновременно повышал учетную ставку на 0,25% и печатал деньги для пополнения банковских резервов. На время это поможет банковской системе, и паника уйдет в сторону, но через несколько месяцев данные стимулы придется прекращать, чтобы не вызвать рост инфляции, и тогда проблемы вновь дадут о себе знать. Рост баланса ФРС негативен для доллара. Ситуация в чем-то похожа на события осени 2019 года, когда ФРС неожиданно для многих начал “накачивать” систему ликвидностью. Доллар тогда подал против большинства валют, сейчас можно ожидать повторения тренда.

Торговая рекомендация: Buy 1.2115/1.2070 и take profit 1.2220.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне роста баланса ФРС США, что будет оказывать негативное влияние на стоимость доллара. Баланс Федрезерва сжимался последний год, но резко вырос на $297 за последнюю неделю на фоне интервенций американского ЦБ, который раздает деньги банкам, чтобы не допустить коллапса финансовой системы из-за банкротств Silicon Valley Bank и Signature Bank. С другой стороны, увеличение профицита ликвидности в финансовой системе окажет благоприятное влияние на американский фондовый рынок, что может вызвать рост USDJPY, поскольку данная валютная пара исторически сильно коррелирует с индексом SP500.

Торговая рекомендация: флэт 132.40 – 133.40.