Page 5 - ForexMagazine #593
P. 5
Влияние ураганов на американскую экономику жайшие месяцы, вероятно, получит некоторый толчок
должно быстро исчезнуть от более высоких цен на бензин, и других связанных с
ураганами повышений цен, что может немного облег-
Обрушившиеся один за другим ураганы причи- чить задачу Федерального Резерва.
нили существенный ущерб американской экономике
и подкосили многие месячные экономические инди- Наш прогноз предполагает, что монетарная поли-
каторы. Занятость в несельскохозяйственных секторах тика продолжает двигаться по пути нормализации. Мы
уменьшилась в сентябре на 33.000 рабочих мест, с ос- ожидаем, что Федеральный Резерв поднимет ставку по
новными потерями в ресторанной и химической инду- федеральным фондам на четверть процента в декабре
стрии. Это снижение, скорее всего, заканчивает самую и сделает еще два повышения в 2018г. После подготов-
длинную за все время серию ежемесячных приростов ки рынков в течение приблизительно года, монетарные
занятости. Хотя начальные оценки могут быть значи- власти, фактически, перевели сворачивание програм-
тельно пересмотрены. мы QE в автоматический режим, что должно предот-
вратить какие-либо шараханья.
Ураганы оказали противоположный эффект на об-
зоры ISM, где более длительные периоды поставки при- Потребительский сектор находится в хорошей
вели к увеличению в сентябре значений и производ- форме
ственного и непроизводственного индекса ISM. Более
длительные сроки поставки обычно связаны с перегруз- По большому счету, снижение рабочих мест, было
кой цепочек поставок и является признаком сильной сконцентрировано в нескольких отраслям промышлен-
экономики. В данном случае удлинение цепочек поста- ности, наиболее сильно пострадавших от ураганов. В то
вок происходит из-за временных разрушений в портах, время как полная занятость упала, большинство сниже-
на железнодорожном транспорте и у автомобильных ний пришлось на рестораны, которые потеряли 104.000
грузоперевозчиков. рабочих мест. Бюро трудовой статистики также отмети-
ло, что 1.5 миллиона рабочих заявили, что они не мог-
Промышленное производство резко упало в ав- ли работать некоторое время в сентябре из-за плохой
густе, почти полностью из-за слабости в нефтеперера- погоды. Число платежных ведомостей увеличилось в
ботке и нефтехимическом производстве. Американская 55.7% отраслей промышленности, рассмотренных в
экономика до штормов демонстрировала сильный им- сентябре, поэтому платежные ведомости в несельско-
пульс. Во втором квартале реальный рост валового вну- хозяйственных секторах должны прийти в норму уже в
треннего продукта был пересмотрен немного вверх октябре.
до 3.1%, отражая более сильный рост затрат на услуги.
Средняя почасовая заработная плата была также пере- В то время как данные по рабочим местам при-
смотрена вверх и показала намного большее усиление, влекли основное внимание, пересмотр в сторону повы-
чем сообщалось предварительно. Кроме того, уровень шения данных предыдущих месяцев по среднему по-
безработицы упал до 4.2% и, кажется, не сильно под- часовому доходу может быть «более красноречивым».
вергся воздействию штормов. Снижение уровня безра- Средний почасовой доход теперь повысился на 2.9% го-
ботицы отражает рост занятости домохозяйств и более довых, от 2.6% шестью месяцами ранее. Это улучшение
сильный рост рабочей силы. Более низкий уровень без- хорошо совпадает с настроением потребителей, кото-
работицы совместим с данными других обзоров, указы- рые отметили существенное улучшение личных финан-
вающих на сжатие рынка труда. сов. После повышения на ожидаемые 2.0% в третьем
квартале, мы прогнозируем, что темпы роста потреби-
Более сильный рост заработной платы и более тельских расходов восстановятся до 2.5% позже в этом
низкая безработица должны в дальнейшем сделать году, которые сохранятся в 2018 и 2019г. Расходы мо-
свое дело и снять какие-либо опасения Федерального гут получить поддержку за счет страховых выплат, что
Резерва, что инфляция слишком низкая. Пока же увели- должно поднять продажи автомобилей.
чение ядра дефлятора PCE замедлилось до всего 1.4%
в августе, что значительно не дотягивает до целевого Мы понизили наш прогноз по строительству жилья
уровня Федерального Резерва в 2%. Инфляция в бли- на 2017 год и немного скорректировали его на 2018г.
Уровень безработицы (темным) Текущая и ожидаемая финансовая ситуация.
и вовлеченность рабочей силы. стр. 4
www.forexmagazine.ru / №593 / 2017 / 11
