Page 4 - ForexMagazine #593
P. 4
Шторм потряс американскую экономику:
месячный обзор от Wells Fargo
Американский фокус сильными. Без снижения налогов рост 2018 года
Сильный импульс перед ураганами был бы ближе к 2%. Мы придерживаемся нашего
Американская экономика развила сильный прогноза, что Федеральный Резерв поднимет про-
импульс до разрушительных ураганов, обрушив- центную ставку на 25 базисных пунктов в декабре.
шихся на Техас и Флориду в конце августа и начале
сентября. Убытки от ураганов составят приблизи- Международный обзор
тельно 150 млрд.$, из которых необычно большая Более сбалансированный рост мировой экономики
часть вызвана приостановкой нефтеперерабатыва- Хотя рост глобальной экономики уступает тем-
ющих заводов, нефтехимических предприятий, ре- пам, наблюдавшимся в течение первых полутора
сторанов и жилищного строительства. десятилетий этого столетия, он был достаточно уве-
Ущерб собственности воздействует на стои- ренным, чтобы подтолкнуть ведущие центральные
мость активов, но убытки от упущенных продаж и банки (помимо ФРС) начать рассматривать выход из
приостановкой производства скажутся на реаль- чрезвычайно экспансионистской монетарной поли-
ном валовом внутреннем продукте. После расши- тики. Особенно существенным выглядит восстанов-
рения на 3.1% во втором квартале, мы ожидаем, ление в производственном секторе, учитывая, что
что реальный рост валового внутреннего продукта индексы PMI достигли рекордных за многие годы
замедлится до 2.1% в третьем квартале, учитывая, уровней. В Соединенных Штатах производствен-
что ураганы срезали приблизительно 0.9 процент- ный индекс деловой активности достиг в сентябре
ных пунктов из роста третьего квартала. Мы пола- отметки 60.8, что стало самым высоким значением
гаем, что выпуск продукции нормализуется отно- с мая 2004 года, когда он поднимался до 61.4 и был
сительно быстро, и реальный валовой внутренний самым высоким значением того цикла. Между тем,
продукт повысится на 2.5% в финальном квартале значение PMI Еврозоны в сентябре (58.1) было наи-
2017 и на 2.4% в 2018г. более высоким с конца 2011г. Таким образом, на-
Мы все еще ожидаем увидеть сокращение на- блюдается дальнейшее улучшение производствен-
логов в той или иной мере, хотя величина этого со- ного сектора региона.
кращения будет меньше, чем предлагалось, и вве- Интересно, что данное укрепление производ-
дено оно будет, вероятно, немного позже. Мы ственной активности в США, а также в Еврозоне,
сместили воздействие налоговых снижений во вто- не сопровождалось усилением производственно-
рой квартал 2018 года, предполагая начало сокра- го индекса деловой активности в Китае. Таким об-
щения на 1.6 трлн.$ за десятилетний период вес- разом, хотя экономический рост в этой среде будет
ной следующего года. более слабым, чем во времена, когда основным
В этой стадии делового цикла снижение на- драйвером роста мировой экономики выступал
логов, в значительной степени, оказало бы под- Китай, экономическая ситуация выглядит более
держку. Потребительские расходы и фиксирован- сбалансированной и потенциально более жизне-
ные инвестиции бизнеса будут в этом случае более способной.
Реальный ВВП США. Индексы деловой активности Еврозоны.
стр. 3
Шторм потряс американскую экономику
www.forexmagazine.ru / №593 / 2017 / 11
