Page 3 - fm590
P. 3
Экономика и политика:
месячный обзор от Wells Fargo
Американский фокус Мы сдвинули наш прогноз следующего повы-
Переоценка экономического роста и политики шения ставок на декабрь и теперь ожидаем, что
Учитывая, что первая половина 2017 года за- Федеральный Резерв официально озвучит планы
вершилась, сейчас самое время, чтобы переоце- по сокращению своего баланса на сентябрьском за-
нить перспективы экономического роста и прово- седании FOMC.
димой политики. Былой оптимизм относительно
снижения налогов, увеличения инфраструктурных Международный обзор
расходов и отмены излишнего регулирования биз- Улучшение глобальной среды
неса, в значительной степени, уступил место пони- По мере того, как летняя погода все увереннее
манию, что это, как обычно для Вашингтона - всего захватывает северное полушарие (а зимняя обо-
лишь политика. Тем не менее, мы продолжаем по- сновалась в южном полушарии), глобальная эко-
лагать, что незначительные налоговые послабле- номика продолжает демонстрировать признаки
ния все еще вероятны. Однако, снижение налогов, улучшения, поскольку показатели промышленно-
как ожидается, обеспечит лишь небольшую под- го производства двигаются вверх по всему миру,
держку экономическому росту в 2018г. что можно сказать и в отношении роста мирового
После двух пересмотров в верхнюю сторо- экспорта. Хотя расширение экономики пока прояв-
ну, реальный рост валового внутреннего продук- ляется не так, как хотелось бы мировым сырьевым
та в первом квартале, как оказалось, вдвое пре- экспортерам, и не так, как это было в первой дека-
восходит первоначальное значение, и составляет де столетия, в целом это – существенный прогресс
1.4% годовых. Потребительские расходы и покуп- по сравнению с тем, что мы видели в течение про-
ки капитального оборудования были несколько шлых нескольких лет.
сильнее, а правительственные расходы снизились В прошлом месяце наблюдалось дальней-
меньше, чем предполагалось первоначально. шее укрепление промышленного производства
Рост, вероятно, ускорился до 2.2% во вто- в нескольких европейских странах, особенно в
ром квартале, в результате восстановления по- Германии и Франции – крупнейших экономиках
требительских расходов и материальных запасов. Еврозоны, что указывает, скорее всего, на усиление
Данные по ВВП за второй квартал будут опублико- общего экономического роста в регионе в ближай-
ваны, наряду с пересмотром годовых значений за шей перспективе.
предыдущие три года. Пересмотр может смягчить Возможно, самой большой угрозой текуще-
сезонный эффект, который сказывался на росте му восстановлению глобальной экономики явля-
первого квартала в течение прошлых нескольких ются торговые войны. Еще раз, торговля следова-
лет. Огромный отскок первого квартала в структур- ла впереди глобальной экономики и любая угроза
ных инвестициях, которые были сосредоточены, торможению этого процесса, вероятно, скажется
главным образом, в разработке нефтяных место- на темпах и силе роста мировой экономики. Пока,
рождений, может также быть сглажен. это только касается Соединенных Штатов, которые
Реальный ВВП США. Реальный рост мирового ВВП.
стр. 2
Экономика и политика
www.forexmagazine.ru / №590 / 2017 / 8
