Экономисты ждут сразу трех повышений процентных ставок Европейским центральным банком – первое в июле этого года

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 год назад

На фоне последних разговоров и сделанных заявлениях представителями Европейского центрального банка на прошлой неделе ряд экономистов считает, что регулятор трижды поднимет процентные ставки в этом году, чтобы подавить инфляцию. В проведенном Bloomberg опросе сказано, что Совет управляющих повысит ставку по депозитам на четверть пункта уже в июле этого года, затем в сентябре и один раз в декабре - доведя ее до 0,25% к концу года. Ключевая процентная ставка будет повышена в сентябре и декабре до уровня 0,5% с нуля, на котором она находится в настоящее время.

В более раннем опросе экономистов ожидания были более скромными: расчет был лишь на одно повышения на одну четверть пункта в этом году. Также по прогнозам в этом году экономика еврозоны продолжит расти даже несмотря на нарастание проблем из-за военной спецоперации России на территории Украины. В настоящее время ожидается рост на 2,8% и 2,3% в 2022 и 2023 годах.

Что касается инфляции, то по прогнозу экономистов она составит 6,7% в этом году и 2,6% в следующем, и только в 2024 году рост потребительских цен замедлится до 1,9% - ниже целевого уровня Европейского центрального банка.

На прошлой неделе несколько чиновников из ЕЦБ подтвердили планы регулятора на этот год. По словам члена Совета управляющих Габриэля Махлуфа, Европейский центральный банк, вероятно, поднимет процентные ставки выше нуля к началу 2023 года, чтобы начать всерьез бороться с рекордной инфляцией в еврозоне. Таким образом ирландский чиновник присоединился к растущей группе в Совете управляющих ЕЦБ, предложившей прекратить чистую покупку облигаций уже в июне — первы шаг, который будет свидетельством реального начала цикла повышения процентных ставок со стороны ЕЦБ после сохранения ее на нулевом уровне более чем десятилетие. «Реалистично ожидать, что первое изменение процентных ставок ЕЦБ произойдет вскоре после завершения покупки чистых активов, и что ставки, вероятно, будут в плюсе к началу следующего года», — сказал Махлуф в своем выступлении.

Примерно в этом же время другой член Совета управляющих Питер Казимир стал последним политиком, заявившим о своей поддержке июльского повышения ставки. «Возможность неблагоприятного воздействия наших нестандартных мер на функционирование рынка оценивалась по мере роста баланса ЕЦБ, и аналогичная оценка будет столь же важна при уменьшении его размера. Дезинфляционная динамика, которую еврозона испытала за последнее десятилетие, вряд ли вернется. Сейчас мы достигли той точки, когда нам нужно действовать», - заявил Питер Казимир.

Необходимость более активных действий диктуется не только высоким инфляционным давлением, но и действиями других центральных банков, направленных на более агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики. Еще в конце прошлой недели председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл предупредил, что контроль над инфляцией может вызвать некоторые экономические проблемы, и что больше он не может обещать так называемую мягкую посадку экономики, поскольку ФРС нужно и дальше активно повышать процентные ставки для борьбы с ростом цен. Напомню, что в этом месяце ФРС одобрила повышение процентной ставки на полпроцента после повышения на четверть пункта в марте. Уже сейчас рынки ожидают, что Федеральный комитет по открытым рынкам поднимет их еще на полпункта в июне и продолжит повышать базовые ставки до конца года.

Небольшая коррекция евро в конце прошлой и начале этой недели не вызывает удивления, так как «активных» поводов для наращивания коротких позиций пока нет. Но стоит понимать, что спрос на рисковые активы в период агрессивной политики Федеральной резервной системы достаточно низкий, что подтверждает и техническая картина. В настоящий момент пара EURUSD попыталась компенсировать потери, и не более того. В краткосрочной перспективе лучше всего ставить на ближайшую поддержку 1.0400. Для остановки медвежьего рынка покупателям необходимо защищать этот уровень. Если его упустить, скорей всего медведи провалят торговый инструмент уже к новым годовым минимумам 1.0350 и 1.0290. Говорить о коррекции евро можно, но прежде быкам нужно выбраться выше 1.0440. Только после этого они нацелятся на пробой 1.0480. Оттуда ожидается дорога вверх к 1.0530 и 1.0580.

Покупатели фунта совсем недавно защитили 1.2220, но это может быть временным явлением, так как реальные намеки на приостановку Банком Англии программы повышения процентных ставок приведут к очередной крупной распродаже фунта. В краткосрочном периоде покупатели наверняка будут и дальше защищать 1.2220. Выход за пределы 1.2290 усилит восходящую коррекцию. Однако на каждом росте я пока советую продавать фунт дальше по тренду. Прорыв 1.2290 приведет к моментальному рывку торгового инструмента на 1.2340 и 1.2395. Прорыв 1.2220 усилит медвежий рынок, что откроет дорогу к новым минимумам: 1.2160 и 1.2070. Самой дальней целью в текущих условиях будет поддержка 1.2030, которая будет обновлена в случае ухудшения состояния экономики Великобритании очень быстро.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com