Нефть, золото, доллар и новый мировой порядок

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 часа назад

Инвесторы и трейдеры сталкиваются с целым спектром разнонаправленных сигналов: с одной стороны, падение цен на нефть на фоне избытка предложения и снижения спроса в Китае, с другой, подъем золота до исторических максимумов, вызванный бегством от доллара и ослаблением экономики США.

В этой статье мы рассмотрим четыре важных события, формирующих экономическую повестку последних дней. От нового витка давления на нефтяной рынок и громких обвинений Майкла Бьюрри в адрес крупнейших техногигантов, до впечатляющего роста стоимости золота и ускоряющейся дедолларизации мировой финансовой системы.

Все эти темы объединяет одно: тревожный сигнал о том, что привычная архитектура глобальных рынков находится под глубокой перестройкой. Разберем, какие возможности и угрозы несет эта трансформация для частных инвесторов и профессиональных трейдеров.

Цены на нефть пошли вниз, рынок остается под давлением

На глобальном энергетическом рынке вновь наблюдается спад – цены на нефть снизились в среду, несмотря на усиливающиеся ожидания скорого завершения самого продолжительного правительственного шатдауна в истории США. Эксперты отмечают, что рынок по-прежнему тревожит перспектива переизбытка предложения, что и стало главной причиной падения котировок на сырье.

По состоянию на 06:25 по Гринвичу, стоимость фьючерсов на нефть марки Brent уменьшилась на 22 цента, или на 0,34%, закрепившись на уровне $64,94 за баррель. Американская легкая нефть West Texas Intermediate (WTI) также подешевела на 22 цента (0,36%) – до $60,83. При этом оба бенчмарка сумели сохранить основную часть прироста, зафиксированного накануне: Brent прибавила 1,7%, а WTI выросла на 1,5%.

Напомним, что в США набирает обороты процесс восстановления государственных функций: в среду Палата представителей должна была провести голосование по законопроекту, который после одобрения Сенатом в понедельник был направлен на окончательное утверждение.

Документ предусматривает продление финансирования правительственных учреждений до 30 января 2026 года и призван завершить 43-дневный кризис. Сенатская поддержка оказалась возможной благодаря голосам восьми демократов, присоединившихся к республиканцам.

Эксперты связывают стабилизацию политической ситуации в США с будущим экономическим ростом. «Возобновление работы правительства США укрепит потребительскую уверенность и экономическую активность, стимулируя спрос на нефть», – прокомментировал рыночный аналитик IG Тони Сикамор.

Он напомнил, что затяжной шатдаун вызвал сбои в авиаперевозках: Федеральное управление гражданской авиации было вынуждено сократить на 10% количество рейсов в 40 ведущих аэропортах страны из-за нехватки авиадиспетчеров.

Тем временем, санкции США против российских нефтяных гигантов начинают оказывать заметное влияние на мировой рынок. Напомним, в октябре администрация Дональда Трампа ввела санкции против «Лукойла» и «Роснефти». Эти меры уже вызвали перебои в глобальных поставках нефти.

Так, китайский НПЗ Yanchang Petroleum ищет альтернативные (нероссийские) источники сырья в своих последних закупках на декабрь–февраль. Дочерняя структура Sinopec – Luoyang Petrochemical – была вынуждена остановить производство для проведения технического обслуживания после введения ограничений.

К тому же «Лукойл» объявил о форс-мажоре на иракском месторождении Западная Курна-2, где ежедневно добывается около 480 000 баррелей нефти. Это крупнейшее последствие санкций на сегодняшний день. В ответ иракская государственная нефтяная компания аннулировала три экспортные партии нефти, предназначенные «Лукойлу», и временно приостановила выплаты в адрес российской компании.

Однако несмотря на сбои в снабжении, инвесторы обеспокоены переизбытком предложения, который может сформироваться в ближайшие месяцы. Организация стран-экспортеров нефти (OPEC+) еще 2 ноября сообщила о намерении увеличить объемы добычи на 137 000 баррелей в сутки в декабре, хотя уже в первом квартале 2026 года рост будет приостановлен из-за сезонной коррекции спроса.

Подлило масла в огонь и Международное энергетическое агентство (МЭА), которое в своем ежегодном обзоре World Energy Outlook заявило, что при текущей политике спрос на нефть и газ может продолжать расти до 2050 года. Это стало неожиданным поворотом, поскольку предыдущие прогнозы агентства допускали пик спроса уже в нынешнем десятилетии.

В то же время ключевой фактор риска остается в Китае. Крупнейший в мире импортер нефти демонстрирует признаки снижающегося спроса. По мере ускоренного распространения электромобилей и усиления экологической повестки потребление нефти в Китае стабилизируется, а некоторые эксперты предполагают, что пик спроса может быть достигнут уже в 2025 году.

Главные выводы и возможности для трейдеров

Итак, на рынке нефти складывается двойственная ситуация: с одной стороны, признаки стабилизации экономики США и геополитические сбои в поставках, с другой, реальная угроза глобального переизбытка предложения и снижение спроса в Китае. Эти разнонаправленные силы создают повышенную волатильность на рынке черного золота.

Именно в таких условиях трейдеры могут получить значительную выгоду, используя колебания цен на нефть в своих интересах. Например, краткосрочные стратегии на снижение котировок могут быть успешны на фоне усиления опасений по поводу переизбытка, в то время как внезапные перебои в поставках или сильная экономическая статистика из США дадут шанс заработать на росте цен.

Все упомянутые в статье инструменты, включая нефть Brent и WTI, доступны для торговли на платформе InstaForex. Чтобы начать работу и воспользоваться появившимися возможностями, трейдерам рекомендуется открыть торговый счет на InstaForex. Для еще большего удобства скачать мобильное приложение компании и оставаться в курсе всех новостей и движений на рынке в любое время.

Майкл Бьюрри обвинил техногигантов в искусственном завышении прибыли

Инвестор и основатель Scion Asset Management Майкл Бьюрри, получивший мировую известность за точный прогноз ипотечного краха 2008 года, вновь бьет тревогу. В этот раз его мишенью стали крупнейшие технологические корпорации – Meta, Oracle, Microsoft, Amazon и Alphabet (материнская компания Google). Он заявляет, что компании манипулируют отчетностью, занижая амортизационные расходы по оборудованию, используемому в сфере искусственного интеллекта (ИИ), и тем самым искусственно завышают прибыль.

На своей странице в X (бывший Twitter) Бьюрри назвал сложившуюся практику «одним из самых распространенных мошенничеств современной эпохи». По его словам, гиперскейлеры амортизируют вычислительное оборудование на протяжении пяти-шести лет, хотя реальный срок службы чипов и серверов – от 2 до 3 лет. В результате, по оценкам Scion Asset Management, недоучтенная амортизация в совокупности составит $176 млрд за период с 2026 по 2028 годы.

Наиболее сильно, по его прогнозам, искусственно завышенная прибыль затронет Oracle (примерный рост на 27%) и Meta (до 21% к 2028 году). Основной причиной является массовая покупка серверов и чипов Nvidia, обновляющихся раз в 2 – 3 года, стоимость которых ошибочно растягивается на более длительный срок в бухгалтерской отчетности. Сам Бьюрри пообещал раскрыть дополнительные детали своего анализа 25 ноября.

Обвинения Бьюрри звучат на фоне беспрецедентного роста капитальных вложений в ИИ-инфраструктуру. Meta планирует потратить $70 – 72 млрд в 2024 году, что почти вдвое превышает прошлогодние цифры. Microsoft уже вложила рекордные $34,9 млрд за последний квартал, а Alphabet (Google) увеличивает прогноз капитальных расходов на 2025 год до $91 – 93 млрд. По данным Bank of America, общие инвестиции гиперскейлеров в ИИ достигнут $611 млрд к 2026 году – на $145 млрд больше, чем предполагалось месяц назад.

Вызывает озабоченность и то, что высокие расходы на ИИ могут не окупиться в краткосрочной перспективе. Свою обеспокоенность высказал также Джим Чанос, известный короткий продавец и критик компаний с завышенной стоимостью. Он отметил, что чипы обесцениваются гораздо быстрее, чем учтено в корпоративной отчетности.

Принстонский центр политики в области информационных технологий провел собственное исследование, согласно которому срок службы ИИ-оборудования действительно составляет 1–3 года, в то время как компании часто используют завышенные сроки амортизации – до 6 лет. Некоторые корпорации начали пересматривать свою практику: Microsoft недавно ускорила списание части оборудования и сократила амортизационный срок с шести до пяти лет, что повлияло на операционную прибыль на $2,22 млрд.

Однако не все в экспертной среде согласны с утверждениями Бьюрри. Аналитик Wedbush Дэн Айвс назвал позицию инвестора «совершенно ошибочной», подчеркнув потенциал роста таких компаний, как Palantir. А глава The Futurum Group Дэниел Ньюман поставил под сомнение компетенцию Бьюрри в вопросах амортизации высокотехнологичного оборудования, подчеркнув, что бухгалтерские методы чаще касаются распределения расходов, а не манипуляций прибылью.

Особую волну обсуждений вызвало раскрытие Бьюрри о наличии опционов пут на сумму почти в $1 млрд на Palantir и Nvidia. Это вызвало резкую реакцию CEO Palantir Алекса Карпа, который назвал такие позиции «чертовски безумными» и заподозрил манипуляции рынком.

Тем временем, несмотря на претензии к длительности амортизации, спрос на чипы Nvidia остаётся высоким. Майкл Интратор, CEO облачной платформы CoreWeave, сообщил, что клиент недавно продлил контракт на использование чипов H100 2022 года, согласившись на цену всего на 5% дешевле первоначальной – это может указывать, что длительное использование всё же оправдано в некоторых случаях.

Предупреждение Майкла Бьюрри должно заставить инвесторов внимательнее присмотреться к финансовой отчетности крупнейших технокомпаний. Если его оценки подтвердятся, рынок может быть взбудоражен крупным корректирующим движением, особенно в сегменте акций ИИ-компаний. Это создает возможности как для шорт-сделок, так и для стратегий с опционами.

Трейдеры могут использовать текущую рыночную неопределенность для выгодных спекулятивных операций. Например:

1. Открытие коротких позиций (short) на переоцененные техноакции;

2. Покупка пут-опционов на компании с высокими капиталовложениями в ИИ;

3. Торговля волатильностью через деривативы на индекс Nasdaq.

Все перечисленные инструменты доступны для торговли на платформе InstaForex. Чтобы воспользоваться ситуацией на рынке и не упустить момент, трейдерам стоит открыть торговый счет на InstaForex. Кроме того, для оперативной торговли и анализа рекомендуем установить мобильное приложение компании, с ним вы всегда будете в курсе рыночных событий и сможете принять своевременные решения.

Исторический рост цен на золото: $4 131 за унцию и не предел?

11 ноября 2025 года золото вновь подтвердило статус одного из самых надежных инвестиционных активов, достигнув отметки $4 131 за унцию. Этот рост стал продолжением впечатляющего ралли, на фоне которого стоимость драгоценного металла подскочила более чем на 50% с начала года и даже кратковременно обновила исторический максимум в $4 381 в октябре. Причиной столь стремительного подъема стала ослабевшая позиция американского доллара, рынок ставок и стратегические сдвиги в глобальной экономике.

Американская валюта сталкивается с серьезными проблемами: индекс доллара США сейчас зафиксирован на уровне 99,6 – падение на 6,5% за последние 12 месяцев. Более драматично выглядит динамика внутри 2025 года: доллар потерял более 10% в первой половине года и ещё 4-5% с начала текущего периода. Это худший результат национальной валюты за последние 50 лет.

Такое ослабление обусловлено, в том числе, действиями Федеральной резервной системы. После октябрьского понижения ключевой ставки на 25 базисных пунктов до диапазона 3,75 – 4%, рынки оценивают вероятность очередного снижения ставки в декабре в 63–68%. Слабая статистика по занятости лишь усиливает эти ожидания: согласно отчетам ADP, частный сектор теряет более 11 000 рабочих мест еженедельно, что сигнализирует о замедлении экономики.

Немаловажную роль в ралли цен сыграли глобальные изменения в управлении резервами. Как сообщает Всемирный совет по золоту, рекордные 95% центральных банков в 2025 году ожидают роста собственных запасов золота в ближайшие 12 месяцев. Для сравнения – год назад так думали 81% центробанков.

До сентября 2025 года ими было приобретено уже 634 тонны золота, а прогнозы на год составляют от 750 до 900 тонн. Это продолжение трехлетнего тренда, когда ежегодные закупки золота центробанками превышали 1000 тонн, что вдвое больше средних показателей за предыдущее десятилетие (400–500 тонн).

Главным покупателем в 2025 году стал Национальный банк Польши, который приобрел 67,2 тонны золота. Вслед за ним идут Азербайджан, Казахстан, Китай и Турция. Резервный банк Индии также активизировался, пополнив свои запасы на 600 килограммов в период с апреля по сентябрь, доведя общий объем до 880 тонн. Более широкая цель этих действий – дедолларизация. Так, 73% опрошенных центральных банков ожидают сокращения доли доллара США в резервных активах в ближайшие пять лет.

Международные банки демонстрируют однозначный оптимизм. JPMorgan Private Bank прогнозирует рост золота до $5 055 за унцию к четвертому кварталу 2026 года, а в долгосрочной перспективе – до $6 000 к 2028 году. Goldman Sachs предполагает подъем до $4 900 уже к декабрю 2026 года. Согласно прогнозам Bank of America, золото достигнет $5 000, а среднегодовая цена составит $4 400.

"Золото – наша наиболее уверенная длинная позиция на 2025 год. Ожидания дальнейшего смягчения политики ФРС, опасения по поводу бюджетных дефицитов и геополитическая турбулентность делают золото привлекательным активом для сохранения капитала", – подчеркивает Наташа Канева, глава отдела стратегии глобальных сырьевых товаров в JPMorgan.

Реакция компаний сектора не заставила себя ждать. Barrick Gold отчиталась о рекордном денежном потоке за третий квартал 2025 года: чистая прибыль составила $1,3 миллиарда, что позволило увеличить базовый дивиденд на 25%. Крупнейший мировой производитель золота, компания Newmont, также оказалась в выигрыше – на фоне роста цен ее акции прибавили более 8%.

Резкое подорожание золота, слабый доллар, ожидаемое смягчение денежно-кредитной политики ФРС и дедолларизация со стороны центральных банков формируют уникальную рыночную ситуацию. Учитывая глобальное перераспределение резервов и структурный спрос на золото, потенциальная цель в $5 000 уже не кажется нереалистичной.

Как трейдерам можно извлечь выгоду из ситуации?

1. Спекулятивная торговля: поведение рынка открывает возможности для трейдинга на росте цен на золото.

2. Инвестиции в золотодобывающие компании: акции таких гигантов, как Barrick Gold и Newmont показывают рост, и это может стать прибыльной стратегией.

3. Хеджирование: золото служит надежной защитой портфеля от инфляции, нестабильности валют и геополитических рисков.

Центробанки мира сокращают долю доллара в резервах

Мировые финансовые регуляторы начали заметно уходить от зависимости от доллара США, делая ставку на более широкий спектр валют. Согласно новому анализу Standard Chartered, который основан на свежей статистике Международного валютного фонда, управляющие глобальными резервами стран все активнее диверсифицируют свои активы. Правда, делают это нетипично – чаще в сторону более мелких валют, минуя традиционные евро, иену и фунт стерлингов.

Во втором квартале 2025 года доля доллара в мировых валютных резервах снизилась до 56,3% – это минимальный показатель за последние 30 лет. В первом квартале показатель составлял 57,79%. В то же время доля так называемой категории "прочих валют" подскочила с 20,09% до 20,43%. В эту группу входят канадский и австралийский доллары, швейцарский франк, а также ряд ликвидных валют развивающихся рынков.

Хотя кажется, что доллар активно распродают, аналитики МВФ Глен Квенде, Эрин Нефью и Карлос Санчес-Муньос уточняют: около 92% снижения доли доллара приходится на изменение обменного курса, а не на прямую распродажу активов.

По мнению специалистов Standard Chartered, исторически резервы диверсифицировали в пользу других ключевых валют, таких как евро или британский фунт. Однако сейчас налицо устойчивый интерес именно к валютам второго эшелона. Это объясняется стремлением избежать геополитических рисков, а также желанием сохранить нейтралитет и повысить доходность. Ожидания глобальных игроков сместились – они не спешат консолидироваться вокруг одной конкретной альтернативы доллару.

Согласно исследованию Central Banking, опубликованному в мае, около 77% управляющих резервами указали на постепенное усиление дедолларизации, однако большинство согласны, что этот процесс будет растянут во времени.

При этом свою лепту в ослабление роли доллара вносят и внешние инвесторы. По данным J.P. Morgan за ноябрь, на фоне геополитической нестабильности и растущей политической неопределенности в США иностранные инвесторы начали в рекордных объемах распродавать американские акции. Однако абсолютного вытеснения доллара пока не наблюдается – долларовые резервы по-прежнему составляют $6,77 трлн из общего объема $12,94 трлн.

Что это значит для трейдеров?

Рынок вступает в стадию структурных изменений. Валюты второго эшелона стран G-10 и некоторые валюты развивающихся рынков постепенно укрепляют позиции. Это может предложить интересные возможности трейдерам, ориентированным на средне– и долгосрочные инвестиции. Растущий интерес к канадскому, австралийскому доллару и швейцарскому франку может стать сигналом для развития новых торговых стратегий.

Пониженное давление на доллар также создает широкое поле для работы на новостях, кросс-курсах и диверсифицированных портфелях. Трейдеры могут использовать рыночную волатильность, используя как валютные пары с более мелкими активами, так и инструменты хеджирования по доллару США.

Все упомянутые в статье валютные инструменты доступны для торговли на платформе InstaForex. Откройте торговый счет, чтобы не упустить момент, и следите за трендами в режиме реального времени с помощью мобильного приложения InstaForex, которое доступно для загрузки на устройства Android и iOS. Настройте работу на рынке так, чтобы глобальные тренды работали на вас.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com