Котировки нефти: неопределенность сохраняется

В последнее время стоимость бочки «черного золота» стала одной из самых сложно предсказуемых цифр. Постоянно ведущиеся переговоры о «заморозке» добычи поддерживают ее на достаточно высоком уровне, однако, они легко омрачаются новостями об очередном росте запасов сырья либо отказом какой-либо страны в участии фиксации уровня добычи.

Существенный рост произошел за последние три недели, за которые котировки нефти марки Brent выросли на  13,5% (с 45,85 до 52,03 долл. за барр.), что обусловлено договоренностью стран ОПЕК в Алжире ограничить добычу на уровне 32,5 млн баррелей в день. Данные объем в том числе говорят о сокращении добычи, так как во второй половине лета она находилась у отметки 33,2 млн барр. в день.

На данный момент достигнут некоторый равновесный уровень и инвесторы комфортно себя чувствуют в диапазоне 51-53 долл. за барр. Волатильность в пределах данного интервала объяснялась несколькими факторами. Так, президент России Владимир Путин в понедельник заявил, что РФ присоединится к заморозке добычи сырья и видит радужные перспективы на этом рынке ввиду прогнозов МЭА о росте спроса в ближайшие 20-30 лет. Это помогло нефти преодолеть отметку в 53 долларов. Однако, она мгновенно откатилась обратно. Стоит отметить, что соглашение в Алжире это пока не более чем заявление о намерениях без четкого алгоритма действия, подписанного всеми заинтересованными сторонами. Поэтому, заявления глав государств пока также выглядят не более чем намерениями и разговорами.

В среду котировки снизились ниже 52 долларов из-за публикации рекордной добычи в первом месяце осени участников ОПЕК. Так, игроки рынка установили новый рекорд, достигнув отметки 33,394 млн барр. в сутки. Негатива добавили и запасы нефти в США, которые за неделю прибавили 2,7 млн барр. Вчера ростом добычи отметилась Ливия, которая добывает 550 тыс. барр. в день, что на 187 тыс. барр. больше, чем в сентябре. Страна намерена восстановить добычу до уровня 2011 года, то есть 1,6 млн барр. в сутки.

В дальнейшем видится несколько сценариев развития событий, основанных на возможностях ОПЕК самим ограничить добычу «черного золота» и подключить к этому процессу других участников рынка, в том числе США. На этой неделе прошла встрече в Стамбуле, где генеральный секретарь ОПЕК Мухаммед Баркиндо заручился поддержкой России в данном вопросе. Следующим этапом переговоров станет встреча в Вене 29 октрября, на которой участники должны договориться о конкретных уровнях. Однако, и здесь очевидны некоторые проблемы. В частности, на последнем совещании статистика показателей расходилась между производителями. Так, данные Венесуэллы и Ирака по добыче в сентябре оказались значительно выше оценок ОПЕК.

На наш взгляд до конца года не стоит рассчитывать на существенный рост стоимости сырья. Негативных сценариев, к сожалению, больше чем позитивных, а текущий уровень цен является скорее точкой снижения, чем роста.

Отдел аналитики Инвест Лайф