Логин: Пароль:
Забыли пароль?Зарегистрироваться
1626

Рубль готовится к новой волне снижения

Менее чем за два месяца, российская валюта продемонстрировала рекордное укрепление на 18,7%, после установления нового минимума по отношению к американскому доллару – 86,00. Сейчас же курс достиг психологической отметки 70,00 рублей за доллар, который, скорее всего, и останется границей этого укрепляющего ралли. Причинами ожидания новой волны снижения выступают такие факторы, как завершение коррекции на рынке нефти, вероятность снижения кредитного рейтинга России и денежно-кредитная политика ЦБ РФ.

Рубль готовится к новой волне снижения

График 1. Динамика инструмента USD/RUB. Источник tradingview.com.

Рынок нефти

В данный момент, нефть марки Brent достигла отметки 40$ за баррель. Если верить среднему прогнозу на 2016 год, то среднерыночная цена по данному инструменту ожидается около 35$. То есть, мы уже оказались выше средней границы. Стоит понимать, что данная ценовая отметка является сильным сигналом для американских нефтяников, которые могут вновь запустить работу своих замороженных буровых установок.

Рубль готовится к новой волне снижения

График 2. Динамика инструмента Crude Oil Brent. Источник tradingview.com.

Положительный фактор, который способствует росту нефти – это слухи о решении ОПЕК и России касательно достижения консенсуса в заморозке добычи сырья и её уменьшения. Только, вероятно, что дальше разговоров дело не пойдет, поскольку здесь камнем преткновения выступает тот же рынок США и других стран-добытчиков нефти, в том числе картеля ОПЕК.

Кредитный рейтинг России

Наиболее волнующая тема для отечественных инвесторов – это кредитный рейтинг России. Например, недавно рейтинговое агентство Moody’s заявило, что готово пересмотреть кредитный рейтинг России с целью его снижения до «мусорного значения». В данный момент, рейтинг Moddy’s – «Ва1», что относит облигации РФ к корзине рискованных обязательств спекулятивного характера.

Если вести речь о других ключевых рейтинговых агентствах мира – S&P и Fitch, то каждый из них дает в текущий момент рейтинговую оценку России – «ВВВ-», что относит облигации РФ к корзине обязательств ниже среднего качества.

Данное поведение рейтинговых агентств имеет политический характер, по мнению многих СМИ и экспертов, но нам, как инвесторам, с этого «хлеба» не будет. Поэтому данный фактор однозначно «надавит» на дальнейший курс российского рубля.

Денежно-кредитная политика ЦБ РФ

Эльвиру Набиуллину однозначно можно считать хорошим банкиром, но дальнейшие её действия все равно заводят российскую экономику в тупик. Если взять показатель золотовалютных резервов ЦБ РФ, то он в последнее время находится в стабильном положение. Волнует инвесторов другой вопрос – процентная ставка, которая длительное время сохраняется на крайне высоком уровне 11% (с 3 августа 2015 года).

Суть в том, что данная процентная ставка никак не способствует росту кредитования экономики и потребления в России. Кроме того, она повышает уровень банковских процентов на депозитные продукты, которые делают сложнее выгодное кредитование по тем процентам, которые были ранее, что в результате и спровоцировало рост кредитной тяжбы для заемщиков.

В результате, рано или поздно, ЦБ РФ обязан снизить процентную ставку, и диапазон этого вполне широкий. В данный момент процентная ставка находится на уровне 11%, но минимальная цель долгосрочного снижения ставки реален в диапазоне 5-8%, где находился уровень процентной ставки в 2011 – 2014 гг.

Рубль готовится к новой волне снижения

График 3. Динамика процентной ставки ЦБ РФ. Источник investing.com.

Механизм работы процентной ставки известен многим, единственное, что сдерживает это сделать Набиуллину кроме курса российского рубля – высокий уровень инфляции. Но, в случае дальнейшего пребывания процентной ставки на текущем уровне, эффект для валюты и экономики России всё равно будет негативным. Отсутствие роста кредитования приводит в первую очередь к лишению динамики ВВП, что является главным макроэкономическим показателем для всей страны.

Учитывая такую негативную динамику фундаментальных факторов, которые перечислены выше, стоит совершать длинные позиции по инструменту доллар/рубль с целью повторения тестирования антирекорда января 2016 года, когда цена была на отметке 86,00.

Лебедь Дмитрий


Лебедь Дмитрий, опубликовал запись 8 лет назад.
С момента публикации зафиксировано 614 просмотров.
Сейчас эту запись просматривает 1 незарегистрированный пользователь.
Добавить фото Добавить файл
Лебедь Дмитрий

CEO-Founder инвестиционного партнерства LDinvest
Регистрация на проекте: 11.03.2016
Написал комментариев: 23
Записей в блоге: 530
Подписчиков: 1626
Сайт: ldinvest.com.ru
Skype: demonchikkiev

Содержание блога:
Форекс-объявления:

Показано форекс-объявлений:
в декабре: 11 033 625;
вчера: 1 038 695 на 260 сайтах;
Разместить форекс-объявление
 Forex Magazine © 2004-2024