В ожидании данных из США

Forex News and Events 

Увидим ли мы, наконец, заметные улучшения в экономике США? (автор – Арно Массе)

Несмотря на несгибаемый оптимизм ФРС, экономические данные из США за последние два с половиной месяца не производят впечатления. На прошлой неделе объем промышленного производства за май сократился на 0,2% в месячном исчислении, а производственный индекс штата Нью-Йорк за июнь составил -1,98 (6-месячный медианный прогноз). Кроме того, данные показали, что инфляция в мае не выросла: ИПЦ показал нулевой уровень в годовом исчислении или 0,4% в месячном исчислении при ожидавшихся 0,1% и 0,5%, соответственно. Базовый ИПЦ также разочаровал ростом ниже 1,8% в годовом исчислении при консенсусном прогнозе в 1,7%.

Таким образом, рынок все больше убеждается в том, что текущий второй квартал не станет повторением прошлогодних оптимистичных результатов и что ФРС ждет продолжительных улучшений в экономики США перед тем, как начать постепенное повышение федеральной ставки фондирования. После того, как ФРС четко дала понять, что ее монетарная политика зависит от поступающих данных, участники рынка соответственно скорректировали свои позиции на рынке. На данный момент трейдеры все еще ждут сигнала для начала наращивания длинных позиций в доллара США, и резкое снижение пары евро-доллар сегодня утром является скорее регулировкой коротких позиций в евро, из-за роста напряженности вокруг переговоров с Грецией, чем настоящим началом наступления долларовых быков. При этом на текущей неделе возможен и разворот тренда, т.к. рынок смещает внимание к монетарной политике ФРС и последующим экономическим данным. Пара евро-доллар снижается к поддержке 1,1220 (31,8% уровня Фибоначчи от майского снижения), и ей понадобятся хорошие данные для того, чтобы можно было пробить вниз упомянутый уровень сопротивления. Следующий сильный уровень поддержки находится на 1,1050/60.   

Пытается ли Греция тянуть время? (автор – Йэнн Квеленн)

Вчера поздно вечером Греция предложила новый план, чтобы продвинуться на пути к соглашению. Он предполагает повышение налогов и повышение пенсионного возраста. В случае, если соглашение не будет достигнуто к 30 июня, банковская паника в Греции продолжится (на прошлой неделе из греческих банков было выведено 3 млрд. евро) и будут наложены ограничения на движение капитала, как это уже было сделано на Кипре. 

Вчера греческий фондовый индекс, Athex Composite вырос на 9% из-за надежды на соглашение в последнюю минуту. Однако, мы сохраняем крайнюю осторожность по данному вопросу. В самом деле, такой большой долг страны означает, что заключение соглашение более важно не для Греции, а для ее кредиторов. Кроме того, дефолт Греции будет иметь серьезнейшие последствия, в частности, Германия понесет ущерб в 57,32 млрд. евро, Франция – 42,98 млрд. Переговорный потенциал Греции недооценивается рынками, в то время как он крайне высок, и правительство Греции об этом знает. Без сомнений, сейчас на карту поставлена судьба всей еврозоны. Более того, встретившись с президентом России Владимиром Путиным, Ципрас повысил давление на кредиторов. Проблема Греции приобретает все более геополитический характер, т.к. Россия, санкции ЕС в отношении которой продлены до 2016 г., заинтересована в крахе еврозоны. Таким образом, мы предполагаем, что ЕЦБ и МВФ попытаются заключить соглашение прежде всего с целью защиты европейского валютного союза.