Сегодняшняя макростатистика будет иметь не только ноги, но и язык

Крайне яркий и неординарный макроэкономический календарь сегодня требует к себе повышенного внимания. Особенно важны опережающие индикаторы – заказы на товары длительного пользования США (15:30 МСК), ожидания по которым выглядят явно завышенными, что может вдвойне разочаровать рынки в случае выхода слабых цифр, а также главное мерило самоидентифицируемой эффективности работы Трампа как президента – сальдо внешнеторгового баланса США, которое, согласно консенсус-прогнозу могло в мае потерять ещё миллиард долларов до -$71,8 млрд. В субботу, согласно последним сведениям, назначена встреча Трампа с Си Цзыньпином на полях саммита G-20 в Осаке: как говорится, будет что обсудить.

Помимо вышеуказанного, не пройдут мимо всеобщего внимания и цифры от Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов. Нефть сейчас торгуется примерно посередине своего установившегося с начала текущего года диапазона $69–$70 за баррель сорта Brent, и поскольку все уже поняли, что «маленькую победоносную» в отношении Ирана решено было не проводить, все прочие классические факторы становятся снова критически важными для биржевых котировок «чёрного золота». Как ожидается, запасы нефти снизятся на 2,5 млн баррелей, что похоже на правду, т.к. перед праздником Днём Независимости США 4 июля американские НПЗ стараются дистиллировать максимальные объёмы бензина для разъезжающих по всей стране с гостевыми визитами друг к другу американцев.

Говоря о наиболее важных событиях вчерашнего дня, не упоминая про непрекращающиеся словесные баталии между Тегераном и Вашингтоном по поводу сбитого беспилотника и не только, председатель Федерального резерва Джером Пауэлл на выступлении во время мероприятия в Совете по международным отношениям в Нью-Йорке вновь посетовал на давление, которое оказывается на независимость центробанка на фоне постоянного указания Белого дома на необходимость немедленного снижения процентных ставок.

Его замечания, в принципе, повторяли те, что были сказаны на последнем заседании Федерального комитета по открытым рынкам на прошлой неделе, где он подчеркнул, что кредитно-денежная политика находится в стадии пересмотра, хотя он открыто и не высказывал мнения о том, что снижение ставки уже близко – в отличие от того, что по горячим следам писали американские деловые СМИ. Интересно, что рынки не менее упрямы, чем маэстро, и в настоящее время по-прежнему оценивают суммарное снижение ключевой процентной ставки в США к апрелю 2020 года на полный процентный пункт (четыре понижения по 0,25 п.п.).

Конкретно Пауэлл сказал, что «… Комитет [по открытым рынкам] будет внимательно следить за изменениями тональности выходящих данных в свете переоценки экономических перспектив и будет действовать в зависимости от обстоятельств, имея в виду, что наша цель – поддержать экономический рост с сильным рынком труда и умеренной инфляцией, близкой к его симметричной 2-процентной цели». Пауэлл особо настаивал на том, что «… политика ни при каких обстоятельствах не будет влиять на решения ФРС, и в этом смысле ФРС «борется» с идеей снижения ставки. «С начала года мы занимали и продолжаем занимать терпеливую позицию в отношении оценки необходимости каких-либо изменений монетарной политики», – сказал он. Ни больше ни меньше!

Говоря о расстановке сил на валютной секции Мосбиржи, по состоянию на 12:30 МСК рубль уже дважды пытался сначала ослабеть, но потом всякий раз профит-тейкинг брал своё, и он вновь укреплялся. Движения эти практически эфемерны, говоря об исключительной узости диапазона колебаний котировок – 62,55 – 63,10 рублей за доллар и, ещё меньше, 71,35–71,64 рублей за евро. Отметка 63 в паре с долларом остаётся психологически важной, и поэтому в случае её удержания на продолжительный период времени долларом, нам придётся говорить о возвращении рубля к прежней равновесной торговле против основных мировых валют, хотя пока что тренд на укрепление отечественной валюты остаётся не сломленным и доминирующим, судя по динамике объёмов соответствующих торгов.

Владимир Рожанковский, LIFA, эксперт «Международного финансового центра»