Доллар против всех: Джером Пауэлл будет ожидаемо излучать оптимизм

Согласно окончательному подсчёту голосов, американские демократы смогли с небольшим перевесом взять контроль над Палатой представителей США, тогда как республиканцы – опять же, в соответствии с ожиданиями, сохранили за собой контроль над Сенатом. Вчера Дональд Трамп организовал приуроченную к этому событию пресс-конференцию, на которой пытался излучать оптимизм и уверенность в конструктивном двухпартийном взаимодействии по всем вопросам его повестки, включая такие токсичные темы как иммиграция и т.н. «российское вторжение» в процесс президентских выборов в США. У всех здравомыслящих людей есть большие сомнения в обоснованности подобного оптимизма, а попросту говоря, впереди нас ждут законодательные баталии, усиление внутрипарламентского давления на Трампа – в т.ч. в контексте затянувшегося расследования спецпрокурора Мюллера против него, и, как следствие этого – рост волатильности и отскок в золоте до уровней, минимум, $1260-1265 за тройскую унцию.

Но уже сегодня основной всеобщий акцент будет смещён в сторону двухдневного заседания Комитета по открытым рынкам США, известного как FOMC. «Фирменный» тон сопроводительных комментариев-скороговорок Председателя Федрезерва Джерома Пауэлла может способствовать дополнительному укреплению доллара против большинства основных мировых валют. В частности, в паре с евро двухдневный (четверг+пятница) минимум последнего, с точки зрения теханализа, может достичь уровня 1,400-1,390. Российский рубль, который уже начал просадку как на ожидании результатов FOMC, так и на падающей нефти, может дополнительно ослабнуть вплоть до 66,95-67,05 рублей за доллар. Впрочем, ралли в долларе на сей раз вряд ли будет продолжительным – слишком много неопределённости накопилось вследствие усиления влияния вездесущей геополитики и псевдо-дипломатии на рыночные активы.

Свидетельства, подтверждающие такой результат, кажутся убедительными. Макростатистические данные по США несколько улучшились относительно консенсус-прогнозов по сентябрю. Так, ВВП США показывает достаточный уровень роста, деловая активность находится на хорошем уровне, а текущие данные Индекса деловой активности PMI указывают на рост в октябре после четырех месяцев стагнации. Кроме того, инфляция зарплат вроде бы подскочила аж до девятилетнего максимума.

То есть, ставки пока, до декабрьского заседания FOMC, повышаться не будут, и риторика Пауэлла сохранит свой прежний оттенок «ястребиности». Тем не менее, формально рынкам нужно всего лишь косвенное подтверждение того, что прежние планы Федрезерва остаются непоколебимыми, и ставка точно будет повышена: хотя и не на этом, но на следующем заседании FOMC.

Впрочем, в сопроводительных комментариях (пресс-конференции на этом заседании не предусмотрено) ФРС может отметить возможное замедление на рынке жилья и падение инвестиций в бизнес в качестве причины для опасений замедления роста американской экономики. Опять же, мы не ожидаем от Пауэлла глубокого (или даже поверхностного) анализа влияния торговых войн на макроэкономические прогнозы ФРС. На прошлой пресс-конференции Пауэлл ясно всем дал понять, что подобные вещи находятся вне «сферы интересов и прерогатив ФРС».

Владимир Рожанковский, эксперт «Международного Финансового Центра»