Внешний фон определяет фондовые рынки

Так как геополитические риски сейчас отсутствуют, российские фондовые индексы пытаются восстановиться после пятничной просадки. Основные эмитенты, которые будут поднимать рынок, могут оказаться следующими. «Сбербанк» может прибавить +1,4%, «Магнит» вырастет на +1,2%, «Мечел» – на +1,6%, «Юнипро» – на +1,4, «Россети» – на +0,7%. Однако этого может не хватить для того, чтобы рынок полностью восстановился.

Мировые фондовые площадки взаимосвязаны. Снижение основных фондовых индексов в пятницу на американском фондовом рынке повлияло в целом на российские индексы. Инвесторы осторожно оценивают мягкую денежно-кредитную политику ФРС США. Глобальный нефтяной рынок, находясь в коррекции, также пытается восстановиться. Из отечественных нефтяных компаний можно рассматривать «Газпром нефть», акции которой от 320 рублей показывают неплохой рост. Если они закрепятся выше 334 рублей, то потенциал роста может составить 340 рублей за бумагу.

Акции США оказались ниже после закрытия в пятницу из-за потерь в секторах основных материалов, нефти и газа и технологий. На закрытии на NYSE промышленный индекс Dow Jones лишился 1,77%, индекс S&P 500 упал на 1,90%, а индекс NASDAQ Composite – на 2,50%. Спред между 3-месячной и 10-летней доходностью казначейства впервые с 2007 года стал отрицательным, что вызвало массовые продажи на рынках.

Кривая доходности служит скринингом для экономики. В хорошие экономические времена доходность долгосрочных облигаций выше, чем краткосрочных, поскольку инвесторы ожидают, что быстрорастущая экономика позволить увидеть более высокие процентные ставки в долгосрочной перспективе. Но в течение многих месяцев аналитики обсуждали, может ли экономика США поддерживать свой рост в условиях замедления роста в других местах, особенно в Китае и Европе. Больше всего пострадали от падения доходности государственных облигаций банки – они не могут генерировать чистый процент.

Wells Fargo & Co (NYSE: WFC), JPMorgan Chase (NYSE: JPM) и Bank of America (NYSE: BAC) завершили день в минусе. Обновленная ориентация на замедление глобального роста наступает спустя всего несколько дней после того, как Федрезерв сократил свой прогноз роста и дал понять, что будет иметь дело с процентными ставками до 2019 года.

Nike (NYSE: NKE) упала на 6%, когда опубликовала не оправдавшие ожиданий финансовые результаты третьего квартала. Tiffany & Co (NYSE: TIF) подешевела на 3,2% – ее прогноз по скромному росту помог компенсировать ранее потерю на 2,8%. Фондовые запасы также спровоцировали снижение продаж благодаря падению фьючерсов на медь. В знак неприятия риска защитные части рынка оказались устойчивыми: коммунальные услуги выросли на 0,69%, а потребительские товары упали всего на 0,23%.

На экономическом фронте продажи домов на вторичном рынке восстановились и превысили оценки экономистов, что привело к росту акций домовладельцев. PulteGroup (NYSE: PHM), D.R. Horton (NYSE: DHI) и Lennar (NYSE: LEN) завершили день резко выше. Восстановление продаж жилья произошло после того, как ставки по ипотечным кредитам упали из-за паузы ФРС в ужесточении денежно-кредитной политики.

Еженедельный опрос Freddie Mac, опубликованный в четверг, показал, что фиксированная ставка по 30-летним кредитам составляет 4,28% по сравнению с 4,31% неделю назад и 4,94% в середине ноября.

Гайдар Гасанов, эксперт «Международного финансового центра»