Доллар: лучше синица в руках

Белый дом понимает, что погнавшись за журавлем в небе, можно проиграть выборы 2020

Реакция гринбека на отчет по рынку труда за октябрь в очередной раз убедила, что он перекуплен, и спекулянты при каждом удобном случае будут искать возможность закрыть длинные позиции. Когда все покупают – прекрасное время, чтобы продать. Занятость вне сельскохозяйственного сектора оказалась существенно лучше прогнозов (+128 тыс против +89 тыс), а цифры за сентябрь и август были пересмотрены в сторону повышения. Если закрыть глаза на забастовку General Motors, то показатель и вовсе мог быть выше среднего в 2019 в 167 тыс. Да, экономика США замедляется, но это объективный процесс, и действующая власть должна руководствоваться принципом «не было бы хуже».

Динамика американской занятости

Источник: Wall Street Journal.

Влияние забастовки General Motors на рынок труда США

Источник: Wall Street Journal.

Если рассматривать экономику через призму предстоящих в 2020 выборов, то, по мнению Moody 's Analytics, ее текущее состояние здоровья и типичный уровень явки избирателей на участки приведут к переизбранию Дональда Трампа. Если ситуация с ВВП будет ухудшаться, а американцы активнее пойдут на выборы, шансы виктории демократов существенно возрастут. Нынешний глава Белого дома прекрасно понимает, что для победы ему необходимо быть лояльным с Китаем и продолжать критиковать ФРС, побуждая центробанк к дальнейшему снижению ставки по федеральным фондам.

Те факты, что деловая активность в производственном секторе от ISM продолжает находиться ниже критической отметки 50, а октябрьская статистика не дотянула до прогнозов, говорят, что Штаты испытывают боль от торговых войн. При этом риторика американской администрации становится все более мягкой. Министр торговли Уилбур Росс заявил об оптимизме в отношении исхода переговоров Вашингтона и Пекина и о том, что вводить тарифы на европейские автомобили нет необходимости. Дескать, имели место «хорошие беседы» с представителями сектора в разных странах, и проблему можно решить мирным путем. Если торговой войны между США и ЕС удастся избежать, еще один барьер на пути «быков» по EUR/USD на север будет устранен.

Трамп продолжает критиковать ФРС за чрезмерное повышение ставки в 2018 и за нежелание ее снижать до нулевого уровня. При этом в отличие от Джерома Пауэлла, предпочитающего не замечать летящие в огород центробанка камни, другие полпреды FOMC отметают критику Белого дома. Вице-президент Федрезерва Ричард Кларида не видит никаких признаков негативного влияния текущего укрепления доллара США на экспорт. Другое дело, что связанное с торговыми войнами падение цен на нефть тормозит инфляцию. В целом, по мнению чиновника, американская экономика находится в прекрасной форме, и три акта монетарной экспансии были оправданы.

Таким образом, акцент спекулянтов на избавление от лонгов по гринбеку в условиях намерений Белого дома поддержать текущие темпы роста ВВП с целью победы на выборах в 2020 понятен. Если торговой войны США и ЕС, а также беспорядочного Brexit удастся избежать, пара EUR/USD имеет неплохие шансы продолжить ралли к 1,126-1,127. Правда для начала «быкам» необходимо взять штурмом сопротивление на 1,1175-1,119.

Дмитрий Демиденко для LiteForex