Логин: Пароль:
Забыли пароль?Зарегистрироваться
828

Разнонаправленные драйверы

Иррациональность рынков доказывается именно разнонаправленными драйверами. Каждый день за небольшой промежуток времени рынок успевает сменить несколько диаметрально противоположных движений. Вчера мы стали свидетелями избыточной волатильности, но после вектор изменил направление – с еще большим ускорением, чем во вторник, глобальные инвесторы распродавали рисковые активы.

Вчерашний день стал днем антирекордов. Все боятся рецессии. Сначала фондовый рынок США, а следом за ним глобальный рынок капитала, обновил антирекорды этого года. Индекс промышленных компаний США Dow Jones Industrial Average упал на 3% до отметки в 25 479,42 пункта. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 потерял чуть более 2,9%, завершив торговую сессию на отметке 2 840,60 пункта. Индекс высокотехнологического сектора Nasdaq Composite снизился на 3%. Как мы знаем, поводом для нового обвала американского фондового рынка стали опережающие сигналы о наступившей инверсии доходностей на рынке государственных облигаций США. Этот феномен традиционно предсказывает рецессию в американской экономике, которая должна будет продлиться весь следующий год.

Попробуем разобраться, почему падает курсовая стоимость акций американских корпораций.

Первое, что бросается в глаза, – это ставший положительным спред между доходностями двухлетних и десятилетних государственных облигаций США. На вчерашний день он составил 1,5 базисного пункта. Статистика показывает, что при таком значении спреда в 90% случаев рецессия случится через 6-18 месяцев.

Во-вторых, дивергенция между уровнем корпоративного долга и дефолтами в США сейчас находится на максимуме, причем эта ситуация сохраняется с начала 80-ых годов. Также в текущих условиях есть риски, что при повышении ставки ФРС глобальные инвесторы столкнутся с массовыми дефолтами по рисковым корпоративным и частным займам в Америке.

В-третьих, показатель базовой инфляции в США в июле наблюдался на уровне 2,2% год к году, а безработица – на отметке 3,7%. Предполагается, что ФРС скоро будет повышать ставки, чтобы таким образом устранить перегрев американской экономики. Вопрос в том, что из этого выйдет при существующем давлении Дональда Трампа.

Фондовые показатели Америки находятся сегодня на исторических максимумах, а корпоративные мультипликаторы не зашкаливают. Возможно, этому способствовали недавние действия президента США, который провел налоговую реформу.

Аспект пятый: в начале этой недели стало известно, что ипотечный долг в США во втором квартале 2019 года обогнал уровень 2008 года. Цифра более чем внушительная – $9,4 млрд.

Последний, шестой фактор связан с компанией Уоррена Баффетта Berkshire Hathaway. Наращивание объема свободного кэша на счетах продолжается, причем компания делает это агрессивно, ожидая кризис. Сегодня она уже собрала рекордную сумму – около $120 млрд.

Над всеми этими факторами стоит поразмыслить. Всем успешных инвестиций.

Роман Блинов, руководитель аналитического департамента «Международного финансового центра»


Международный финансовый центр, опубликовал запись .
С момента публикации зафиксировано 787 просмотров.
Сейчас эту запись просматривает 1 незарегистрированный пользователь.
Добавить фото Добавить файл
Международный финансовый центр

"Международный Финансовый Центр" - это возглавляемая ветеранами финансовой индустрии команда экспертов, работающая в сфере инвестиционного консалтинга. Основными направлениями нашей деятельности являются финансовое планирование, консультирование по вопросам инвестирования, риск менеджмент и индивидуальное сопровождение финансов.
Регистрация на проекте: 13.09.2018
Записей в блоге: 610
Подписчиков: 828
Сайт: mfc.group

Содержание блога:
Форекс-объявления:

Показано форекс-объявлений:
в июле: 55 004 056;
вчера: 1 368 570 на 319 сайтах;
Разместить форекс-объявление
 Forex Magazine © 2004-2019