О золотом стандарте, торговле золотом и простой ТС

Кроме валютных пар, на рынке торгуются и драгметаллы. В частности, золото. Оно же актив XAU/USD. Трейдеры, которым довелось торговать золотом - обратили внимание, насколько быстро и внезапно срабатывает Stop Loss. Но почему золото движется так стремительно? Как трейдер может использовать это движение для получения прибыли? В данной статье будут приведены некоторые исторические факты, важные нюансы трейдинга активом XAU/USD, которые следует знать, а также торговая стратегия.

Знающим людям хорошо известно, что после финансового кризиса 2008 года - золото перестало быть «тихой гаванью», которая непрерывно растущей ценой защищает активы инвесторов от инфляции. Долговременный рост стоимости золота привёл к 4-значным значениям котировок, а также массовому распространению «чудо-стратегий» и «чудо-роботов». На самом же деле, использовались либо приём Мартингейл (увеличение позиций после убыточных сделок), либо банальное усреднение (растягивание сеток ордеров на покупку).

К 2011 году «торговый режим» рынка в плане волатильности кардинально изменился. Этому предшествовал глобальный разворот тренда, за которым последовал широкий флэт. В результате золото стало инструментом для спекуляций, а описанные выше чудо-стратегии потеряли свою актуальность.

Золото от глубокой древности до наших дней

Золото - один из первых семи металлов, открытых людьми порядка 5 тысяч лет назад. Практически сразу оно получило статус благородного, так как ему приписывали божественное происхождение. Так, во многих древних цивилизациях, золото отождествляли с костьми бога-Солнца, а древние инки называли его «Слёзами солнца».

Ещё с древних времён благородный металл использовался в религиозных обрядах, для лечения различных недугов, а также для изготовления украшений, в качестве объекта инвестирования и создания резервов. Например, на территории современной Болгарии археологи до сих пор обнаруживают погребения, которым 3 и более тысячи лет. В некоторых из них находят сосуды и украшения из чистого золота, а также монеты разных эпох. Открытия археологов демонстрируют, насколько давно золото стало основой экономики и денежной системы.

Первые монеты стали отливать в Лидийском государстве (территория современной Турции) из золота 980-й пробы (98%) при царе Крёзе, и весили они порядка 11 грамм. Специалисты утверждают, что это произошло в 685 году до нашей эры, то есть более 2700 лет назад. С тех самых пор, и вплоть до 19-го века, ценность монет на мировом рынке определялась содержанием в них золота.

Бумажные деньги, идею которых привезли в Европу из Китая фламандский монах Гильом де Рубрук и итальянский купец Марко Поло - также представляли ту или иную ценность. По своей сути, они являлись расписками, которые удостоверяли, что держатель данной бумаги владеет определённым количеством золота в таком-то банке. И банк был обязан выдать по требованию держателя расписки то количество золота, которое было указано в бумаге. То есть все бумажные деньги были обеспечены реальным золотом.

В течение 19-го века произошёл постепенный переход стран мира на «золотой стандарт». Первой была Англия (1819 год), важную роль сыграла Германия (1871). Россия перешла к «стандарту» только в 1893 году, а США - аж 1900 году. Стандарт закреплял за каждой денежной единицей определённое количество золота, которым владело государство. Каждое государство гарантировало свободный обмен бумажных денег на золото и наоборот. Именно тогда финансисты стали использовать термин «Обменный курс», который устанавливался исходя из того количества золота, которое хранилось в запасниках двух государств и служило обеспечением национальной валюты. После перехода, правительства уже не могли печатать бумажные деньги всякий раз, когда им это было нужно. Печатать дополнительных денежных единиц была возможна лишь в том случае, если государству удавалось накопить дополнительные запасы золота.

Отказ от «золотого стандарта» произошёл тоже постепенно, и также длился несколько десятилетий. В 1971 году отказались и США. Автор считает, что этому способствовали резкий рост цен на золото, противостояние США с СССР, лунная программа «Аполлон», а также многочисленные военные конфликты, в которых участвовали США после 2-й мировой войны (от Кореи до Вьетнама). Эти, а также многие другие факторы привели к колоссальному дефициту в федеральном бюджете. Ведь для реализации вышеописанного нужны были сотни миллиардов долларов. Однако ФРС не могла печатать нужного количества денег, не имея дополнительных запасов золота. Несмотря на то, что к тому времени США владели львиной долей мировых запасов золота (порядка 70%) - даже их было недостаточно для прожорливых прожектов. Поэтому, 15 августа 1971 года президент Ричард Никсон объявил о приостановке конвертируемости доллара в золото.

Затем последовала глобальная реформа валютного рынка, которая в результате ямайской встречи лидеров «G7» привела к образованию рынка Forex. Отныне деньги стоили столько, сколько за них предлагали на свободном рынке межбанковского обмена иностранной валюты «FOReign EXchange», или сокращённо «Forex».

На Ямайке (г. Кингстон), главы ведущих мировых держав приняли решение «отвязать» мировые валюты от золотого стандарта, и впредь оценивать их через доллар США. В 1978 документ был официально ратифицирован в МВФ, и Федрезерв США тотчас же значительно снизил долю золотого обеспечения долларов, выпущенных в оборот. С тех пор, количество ничем не обеспеченных свеженапечатанных долларов только росло. Последствия отображены на графике, приведённом ниже.

Данный график демонстрирует, что на 1971 год, в США была зарегистрирована низкая доля обеспечения золотом национальной валюты. Этот факт и послужил решающим фактором отказа правительства США от привязки доллара к золоту. К тому времени в Европе накопилась колоссальная сумма наличных долларов, которые государства получили в ходе реализации плана Маршалла. Напомню, что заявленная цель плана состояла в помощи для восстановления экономики Европы в результате 2-й мировой войны. Европейские государства были готовы вернуть и займы, и наличные доллары. Но взамен требовали золото. Однако, обмен на золото так и не произошёл.

В городе Кингстон была положена основа новой мировой валютной системе (Ямайской), которая была основана на свободно плавающем курсе. К слову, данная система действует и по сей день, но и она оказалась несовершенной.

Уже в наше время всё чаще звучат призывы реформировать рынок Форекс и вернуться к золотому стандарту или перенести валюты на blockchain.

Однако в ближайшие несколько лет оба плана неосуществимы, поэтому нужно искать способы торговли золотом в наши дни. Но прежде, чем перейти к стратегии, предлагаю разобраться в факторах, которые влияют на курс золота.

Лидеры в добыче золота

Согласно данным Геологической службы США (USGS), на 2017 год лидирующее место по добыче золота удерживал Китай. На втором месте Австралия, которая к тому же обладает и самыми большими доказанными запасами золота в месторождениях. Россия находилась на 3-м месте.

Данные по мировой добыче золота и его запасам.

Стратегический золотой резерв государствНевзирая на отмену золотого стандарта, многие страны как и прежде накапливают золото в качестве стратегического резерва на случай кризиса или для корректировки и стабилизации нацвалюты государства. Как видно из таблицы, в деле накопления золотовалютных резервов, с большим отрывом лидируют США. В столбце справа отображена доля золота в резерве государства.

Страны и организации с наибольшими запасами золота. Данные на сентябрь 2018. Источник: Всемирный золотой совет (WGC)

Общеизвестно, что центральные банки государств отвечают за денежно-кредитную политику страны, поэтому для них золото - инструмент. При его использовании, Регуляторы не считаются с текущими курсами, и для достижения целей, выполняют свои собственные задачи.

Как правило, сделки по пополнению золотых запасов страны совершаются на внебиржевом рынке*. Тем не менее, они всё равно влияют на курс металла и стоимость нацвалюты, которая падает на увеличении эмиссии, благодаря которой и повышается государственный запас. В случае кризиса, резервы выбрасываются на международные биржи для увеличения объёма иностранной валюты в государстве. Как правило, долларов США или евро.* Начиная с октября 2017 года, Банк России выставляет заявки на покупку золота и на МосБирже. Пресс-служба Регулятора заявляла, что это делается с целью развития организованного рынка драгметаллов и увеличения количества контрагентов.

Использование золота в промышленности

Кроме действий Центробанков, курс инструмента XAU/USD зависит и от спроса на драгметаллы со стороны промышленности. Ведь золото используется для изготовления ювелирных украшений и радиодеталей, в стоматологии, косметологии и даже пищевой промышленности. Трейдеры могут часто наблюдать однозначную и сильную корреляцию роста цен на золото во время экономического бума и падение на резком «схлопывании» спроса при кризисе.

График спроса на золото в промышленности

Глобальный тренд на золото

Как и любой актив, пара XAU/USD подвержена росту и спадам активности в течение дня, влиянию сезонности, реагирует на публикацию статистики. Относительно глобального тренда, то в масштабе недельных свечей (W1), на протяжении 30 лет он продолжает выглядеть растущим, пребывающим во временной коррекции.

При изучении отрезка с начала 2011 года, становятся очевидным изменение диапазона колебаний. Дальнейшее движение можно разделить на два приблизительно равных периода: падение (до 2014 года) и последующий широкий флэт. Такое длительное поведение котировок демонстрирует отсутствие какого бы то ни либо направленного движения в паре XAU/USD, что сильно преуменьшает роль золота в качестве «тихой гавани».

Немало трейдеров уже перестали видеть возможность заработать на золоте на фоне 9-летнего роста фондовых рынков развитых стран. Это же касается и простых обывателей, которые в кризис всё чаще выбрали криптовалюту.

3-летний флэт проходит в довольно широких границах, поэтому есть смысл отказаться от покупки (однонаправленной стратегии), и перейти к применению кратко- и среднесрочных спекулятивных тактик. На графике дневных свечей (D1) рынок золота демонстрирует довольно длительные периоды направленного движения. К примеру, с весны 2018 года и до конца лета наблюдался чёткий даунтренд.

Сезонные колебания котировок по XAU/USD

Вопреки отсутствию глобального тренда, котировки XAU/USD продолжают находиться под влиянием сезонности. Данный фактор показан в графике ниже.

В графике, разбитом по суммированным кривым 15-10-5 летних колебаний, явно видно «рождественское ралли», которое берёт начало в конце декабря, и длится весь январь. Однако, в текущем году было иначе, так как рост завершился уже в феврале, а весенний падающий тренд затянулся. Тем не менее, отскок ноября был вполне предсказуем.

Январский рост обычно объясняют рефлексией фондов, доверяющих часть активов золоту, как защитному инструменту. И это оправдано при управлении крупным капиталом, с точки зрения диверсификации.

Подобная ситуация возникает и летом. Золото традиционно растёт во время снижения трейдерской активности на иных рынках, а часть капитала выводится из рисковых активов и «паркуется» в драгметалле. Но в 2018 году произошло расхождение статистического и текущего трендов.

Весной, захватывая летний сезон, на рынки приходит традиционная коррекция после зимнего «раллийного» роста. Это отчётливо видно на всех отрезках времени (5-10-15 лет).

Подытожив, можно уверенно утверждать, что изменения в колебаниях золота, которые произошли за минувшие 9 лет - не отразились на факторе сезонности. Поэтому данный фактор можно использовать при среднесрочной торговле в виде фильтра.

Спецификации и характеристики XAU/USD

В торговых терминалах используются два вида обозначения золота: Gold и XAU/USD. Второе более правильное название, так как соответствует стандарту ISO 4217, который регламентирует трёхбуквенный код. Согласно данному стандарту, перед обозначением металла из таблицы Менделеева (Au), следует добавить литеру «X».

На текущий момент курс золота представляет 4-значное число, с двумя знаками после запятой. Она отражает текущую стоимость тройской унции, выраженную в долларах США.

Система подсчёта пунктов в котировках XAU/USD частенько вызывает споры. Чтобы не запутаться, нужно воспринимать цифры после запятой, как 2-значное количество пунктов. То есть изменение цены с отметки 1270 до 1270,50 будет означать рост в 50 пунктов, а до отметки 1271 - прибавку в 100 пункта. Убедиться в этом можно на сервисе myFXbook. Для этого достаточно выбрать в сервисе историю по сделкам одного из мониторингов и посмотреть, как там считают пункты и финансовый итоговый результат закрытых позиций по XAU/USD или другому инструменту.

Стоимость пункта зависит от выбранного трейдером размера лота. Её можно рассчитать на сайте своего брокера, в разделе «Торговый калькулятор».

Очень важно учитывать время проведения торгов золотом у своего брокера. Некоторые брокеры прекращают торги за 1 час до полуночи. Иногда трейдеры узнают об этом в пятницу, обнаружив на графике отсутствие движения котировок. А они удерживали сделку, чтобы избежать переноса позиции через выходные, и закрыть её в конце дня.

Перед тем как приступить к торговле парой XAU/USD (и любым другим инструментом), нужно обратить внимание на спецификацию контракта. В нём указано не только время торгов, но и размер свопа, который прибавляется или вычитается при переносе сделки через ночь, в зависимости от направления позиции.

Краткосрочные и среднесрочные периоды активности торгов XAU/USD

Для начала изучим часы и дни недели активной торговли на рынке золота (Индикатор волатильности). На протяжении года, наибольшее среднее значение волатильности внутри дня выпадало на открытие Лондонской биржи, утренние часы азиатской сессии, а также начало американской сессии. На гистограмме внутридневной волатильности видно, что самым активным периодом торговли является интервал между 15:00 и 20:00 МСК. Позже мы ещё вернёмся к этому моменту.

Данные тенденции делают стратегии ночной торговли непригодными для торговли золотом, а также сокращают время работы до 20:00 МСК.

В режиме 1 день, определяем среднюю величину внутридневных колебаний. На графике ниже видно, что она в среднем равна значению 1,300-1,500. В пересчёте на пункты (описано выше), значение равно 130-150 пунктам.

Наибольшая волатильность наблюдается во вторник и среду, а наименьшая - в понедельник.

Пик волатильности пришёлся на 2011-й год, в котором произошёл глобальный слом растущего тренда. После следовал пик в результате количественного смягчения монетарной политики, которая совпала со снижением до нуля ставок центробанков экономически развитых стран.

Крайний скачок данного параметра случился в 2016 году, и совпал он с первым повышением ставки Федрезерва выше нуля. Нынешнему флэту соответствуют минимальные значения волатильности 2017-2018 годов. Это лишний раз подтверждает выдвинутую в статье гипотезу об отсутствии тренда у золота.

«Золотоносные» корреляции

Определить наличие взаимосвязей тренда золота и прочих инструментов поможет Таблица корреляций. Выберите в окошке инструмент XAU/USD, примените нужные фильтры и определите по заливке красного цвета и коэффициенту корреляции валютные пары, которые наиболее совпадают с движением золота. Для удобства они выстроены по столбцам: от 1 часа до 1 года.

Более детальная подборка наиболее совпадающих с золотом пар отображается под таблицей и дублируется графиком, в котором валюты отсортированы по выборке положительной и отрицательной корреляции. Она указывает на зеркальное или схожее повторение движения золота с выбранной парой.

Годовое значение демонстрирует высокую степень корреляции котировок XAU/USD c серебром (XAGUSD) и платиной (XPTUSD). Относительно валютных пар, по коэффициенту корреляции лидирует китайский юань (USDCNH).

Зависимость юаня от золота закономерна, ведь Китай на первом месте по добыче данного драгметалла. Визуально зависимость можно обнаружить, совместив графики двух инструментов: они перемещаются зеркально, потому что юань торгуется с долларом в «обратной» котировке, в числителе пары.

В таблице (выше графика) коэффициент, равный 0.95 сигнализирует о вероятности в 95% повторения движений золота. На конечном отрезке наблюдается нарушение корреляции: юань слабеет, и пара растёт вместе с XAU/USD, хоть и должна демонстрировать расхождение. Люди сведущие знают, что тому есть объяснение. Китай ослабляет валюту, чтобы противостоять торговым пошлинам со стороны США.

Влияние глобальных факторов на курс XAU/USD

На золото оказывают влияние процентные ставки Федрезерва США и ECB, показатели ВВП и уровень инфляции. Так как котировки XAU/USD привязаны к доллару США, то любые экономические новости с высоким уровнем важности в календаре экономических событий - отразятся на курсе золота.

Стоит отдельно отметить влияние новостей из Китая в частности, да и любых новостей из АТР в целом, на курс золота. Именно поэтому «ночные торги» на золоте отличаются высокой среднестатистической волатильностью.

Стратегии торговли инструментом XAU/USD

При создании стратегии, можно взять за основу особенность колебания котировок XAU/USD. Им присуща быстрая смена котировок внутри диапазона на любом из таймфреймов. Причина - низкая ликвидность торгов золота на рынке Forex. Это случается потому, что спотовый рынок доступен только для профессиональных инвесторов, так как маржинальные требования биржи очень высоки. Именно на него «завязаны» основные объёмы, в то время как на XAU/USD явно слабый стакан. Поэтому почти любая крупная сделка собирает отложенные заявки с большого количества уровней.

Резкий взлёт котировок и следующая после ответная реакция - могут служить сигналом для контр-трендовой стратегии. Свечи, которые оставляют после закрытия длинные тени в направлении локального тренда – являются поводом для открытия сделки в противоположном направлении.

Сигнал должен быть усилен ложным прорывом, при котором тень свечи пробивает сложившийся флэтовый диапазон. Н1 - рабочий таймфрейм.

Длина тени сигнальной свечи поможет определить размер Stop Loss, а максимальный диапазон локального тренда (как правило в 2-3 свечи) - уровень Take Profit.

Импульсный характер движения котировок можно применять в стратегиях прорыва (пробоя) диапазона. В целом, данная тактика рассчитана на профессионалов, которые умеют определять границы флэта и выставлять ниже и выше отложенные ордера. Именно поэтому импульсные трейдеры так любят золото.

В таком случае уровень Take будет определяться размером диапазона флэта, а Stop будет располагаться за одной из его границ, которая противоположна направлению входа.

Лучшим временем для торговли внутри дня можно считать интервал с 15:00 до 20:00 МСК. Стоит помнить, что для золота не существует такого понятия, как «ночная торговля» в виде флэтовых стратегий.

Стоит помнить, что направленные движения в золоте формируются на дневных свечах, поэтому классические стратегии работы по тренду недоступны на мелких таймфреймах (М и Н). Прежде, чем их использовать, надо учесть особенность высокого диапазона колебаний, тени свечей предполагают использование стопа большого размера.

Та же особенность влияет на торговлю по уровням, кои представляют собой ценовые зоны, и в отличие от валютных пар - в случае с XAU/USD хватит и более широкого размера.

Для определения размера стопа, и во избежание «излишних» выбиваний ордеров по нему, можете использовать индикатор ATR.

Стратегия «Американский взрыв»

Данная ТС очень проста, но эффективна.

Пассивный отрезок сессии до 15:00 часового таймфрейма можно использовать в качестве фильтра-диапазона, торгуя «классический пробой» и определяя сложившиеся к тому времени ценовые зоны флэта.

После 14:00 выставить ордера в обе стороны, заранее определив уровень Take Profit. Тейк должен быть равен размеру диапазона флэта. Трейдер может держать сделку до закрытия с прибылью, или выйти из неё после 20:00, а в качестве стопа использовать противоположную границу.

Правила ТС весьма просты:

1. В 14:00 - 14:30 МСК определить «флэтовый» участок;
2. Выставить отложенные ордера Buy stop и Sell stop и выше и ниже границ флэта;
3. Stop Loss ордера на уровне противоположного ордера, Take Profit равен размеру «флэтового» диапазона;
4. Примерно в 15:00 свеча активирует ордер, ждем Take Profit (TP) или Stop Loss (SL).
5. Если в 20:00 ни TP ни SL не сработали - закрыть позицию, независимо от результата торгов.

Каждый трейдер может попробовать скорректировать данную ТС под свой стиль трейдинга.

ЭпилогОт валютных пар инструмент XAU/USD определённо отличается стилем движения, который обусловлен низкой ликвидностью и интервалами внутридневной активности. Знание данных особенностей позволит разрабатывать собственные уникальные стратегии.

Тому пример - аналог ТС «Лондонский взрыв», названная «Американский взрыв». Она работает ежедневно, в интервале с 15:00 до 20:00, без применения индикаторов. Вдобавок не требует выбора направления сделки. Так, минус инструмента (отсутствие чёткого внутридневного тренда) - становится способом практически постоянного дохода, который не зависит от показаний технических индикаторов и фундаментальных факторов.

Ещё одним надёжным способом получения прибыли может стать парный трейдинг. В ней используются корреляции, либо торговля по сигналам дивергенции, которая хорошо себя зарекомендовала на юане.

Успехов!

Источник: GuruTrade