На указанный Вами E-mail будет отправлено письмо со ссылкой для активации учетной записи
Использование отчетов CFTC. Логика крупных спекулянтов
Этот материал является вторым в цикле статей «Использование отчетов CFTC в трейдинге». В прошлый раз обсуждалась общая информация о CFTC и отчетах, которые публикует данная организация. Cейчас речь пойдет о крупных спекулянтах.
отчетах CFTC публикуется подробная информация о длинных и коротких позициях крупных трейдеров, а индикатор нетто-позиции отражает ее максимально наглядно.
Для применения отчетов CFTC в торговой стратегии важно не последнее известное значение нетто-позиции, а динамика ее изменения.
определением восходящего тренда— если каждый минимум на графике движения цены выше или равен предыдущему, рынок находится в бычьем тренде.
Рис. 3. Крупные спекулянты продают нефть на снижающемся рынке. Нетто-позиция сокращается
В отличие от частных трейдеров, крупные спекулянты не меняют свою торговую стратегию из-за нескольких убыточных сделок и в минимальной степени подвержены влиянию эмоций. Кроме этого, крупные игроки не пытаются угадывать направление каждого движения рынка, но стремятся держать позицию до тех пор, пока на рынке существует тренд. Вследствие этого они могут продолжать покупать во время коррекции рынка на дневном таймфрейме, несмотря на то, что последняя может продолжаться одну-две недели. Логика при этом не меняется — покупай дешево, продавай дорого.
нетто-позиция вследствие этого снижается. В такие моменты индикатор нетто-позиции разворачивается. Новый минимум на графике индикатора будет ниже, чем предыдущий. Если тренд становится медвежьим, и крупные спекулянты поддерживают данное движение, каждый новый максимум индикатора нетто-позиции будет ниже предыдущего.
Рис. 4. Изменение нетто-позиции крупных спекулянтов во время изменения тренда
Например, нетто-позиция равнялась 175 тыс. контрактов, затем — 200 тыс., а в последнем отчете — 160 тыс. (рис. 4). Новый минимум на графике индикатора нетто-позиции будет ниже, чем предыдущий. Часто это говорит о том, что крупные участники более не поддерживают данное движение рынка, поскольку считают, что рынок может перейти в состояние бокового тренда либо вовсе развернуться.
Рис. 5. Изменение нетто-позиции крупных спекулянтов в медвежьем тренде
Часто разворот рынка происходит сразу после этого (в течение одной — двух недель), либо совпадает с публикацией статистики CFTC. Если вначале разворачивается индикатор нетто-позиции, а затем — ключевая тенденция, то крупные трейдеры своими действиями показывают, что более не верят в продолжение движения, тренд начинает замедляться и меняется на противоположный (пример — начало июня на рис. 6).
Рис. 6. Нетто-позиция крупных спекулянтов разворачивается в преддверии изменения тренда
Иногда индикатор нетто-позиции подтверждает разворот рынка, а не предвосхищает его. В этом случае рынок разворачивается, после чего крупные игроки меняют свое мнение о ключевой тенденции (пример — начало апреля на рис. 6).
Однако, если индикатор нетто-позиции развернулся, далеко не всегда рынок следует за ним здесь и сейчас. Иногда это указывает на тот факт, что участники рынка постепенно ликвидируют открытые ранее позиции, новых покупателей становится все меньше. Покупатели, которые толкали цену все выше и выше, постепенно уходят с рынка. Вследствие этого движение может еще какое-то время продолжаться, но если баланс сил между покупателями и продавцами смещается, вероятность разворота тренда или формирования флэта увеличивается в разы.
Рис. 7. Изменение нетто-позиции крупных спекулянтов во время фиксации прибыли
Например, нетто-позиция была равна 160 тыс. контрактов, затем 140 тыс. контрактов, в новом отчетном периоде – 155 тыс. (рис. 7). На графике индикатора нетто-позиции это будет выглядеть как формирование очередного максимума, «ступенька», которая тем не менее ниже предыдущего максимума.
Рис. 8. Изменение нетто-позиции крупных спекулянтов во время фиксации прибыли
Подобное часто связано с фиксацией прибыли — крупные трейдеры открывали позиции на продажу и после мощного движения рынка в направлении тренда предпочли зафиксировать прибыль по части открытых ранее позиций.
Такое изменение нетто-позиции не является разворотом индикатора. Чаще всего после подобного развития событий индикатор продолжает двигаться в том же направлении, поскольку после формирования новых сигналов в направлении тренда крупные трейдеры вновь предпочитают занимать позиции на понижение, а нетто-позиция, как следствие, продолжает снижаться (рис. 8).
OptionClue, опубликовал запись 4 года назад.
С момента публикации зафиксировано 1768 просмотров. Сейчас эту запись просматривает 1 незарегистрированный пользователь.
Добавить фото Добавить файл
Комментарии посетителей
OptionClue
OptionClue — проект для трейдеров и инвесторов, нить возможностей для тех, кто осознанно намерен освоить одну из самых сложных профессий в мире и постоянно совершенствоваться в данном направлении.