Логин: Пароль:
Забыли пароль?Зарегистрироваться
6251

Доллар хватается за соломинку

Спасение утопающего – дело рук самого утопающего

«Ястребиная» риторика представителей ФРС и стремительный рост доходности казначейских облигаций США заставили «быков» по EURUSD нервничать. Спекулянты наращивают нетто-шорты по доллару 40-ю неделю подряд, их величина достигла многолетних максимумов, и появление новых соломинок, за которые может ухватиться утопающий, заставляет поклонников основной валютной пары фиксировать прибыль. Тем более, что эксперты Bloomberg ожидают более чем скромного роста занятости вне сельскохозяйственном секторе США на 50 тыс. Четверть из них и вовсе прогнозируют, что показатель уйдет в минус.

«Голубая волна» не только позволила S&P 500 переписать исторические максимумы, но и открыла дверь для роста доходности трежерис. Ставки по 10-летним долговым обязательствам впервые с февраля достигли отметки 1,1%, отметившись самым стремительным 4-дневным ралли с президентских выборов. Доходность растет слишком быстро, что с одной стороны, повышает привлекательность эмитированных в Штатах активов, со второй, перекрывает кислород carry трейдерам и валютам развивающихся стран. А ведь их рост, по мнению экспертов Reuters должен стать визитной карточкой 2021-го. 47 из 57 специалистов ожидают, что этот класс активов будет работать лучше, чем денежные единицы развитых государств.

Динамика доходности казначейских облигаций США

Источник: Wall Street Journal.

Прогнозы по доллару США и другим валютам

Доллар хватается за соломинку

Источник: Reuters.

35 из 63 экономистов или около 55% предсказывают, что тенденция к ослаблению доллара США продлится более года. Медианный прогноз по EURUSD на конец 2021 составляет 1,25.

Оказывающий поддержку гринбэку рост доходности трежерис стал возможным благодаря надеждам на дополнительный фискальный стимул от администрации Джо Байдена, что увеличит объемы эмиссии облигаций и приведет к переливу капитала со вторичного на первичный рынок. Доллар США сумел прийти в себя и благодаря «ястребиной» риторике полпредов ФРС. Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил, что рост доходности трежерис свидетельствует, что инвесторы требуют от центробанка более высоких ставок, а глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер считает, что сворачивание QE может начаться уже во второй половине 2021.

Увы, но, по моему мнению, «медведям» по EURUSD не стоит рассчитывать на продолжение ралли ставок долгового рынка США. Исторически не доказано, что рост объемов эмиссии облигаций ведет к повышению доходности. Напротив, в последние годы Штаты довели соотношение масштабов госдолга к ВВП до уровней, невиданных со времен Второй мировой войны, а ставки находятся на близких к рекордно низким отметкам. Правительство и ФРС прекрасно поминают, что по долгам нужно платить, и чем ниже будет доходность, тем дешевле обойдется их обслуживание.

Таким образом, я сильно сомневаюсь, что без дополнительных драйверов «медведи» по EURUSD сумет развить глубокую коррекцию. Возможно, слабая статистика по американской занятости за декабрь позволит им опустить котировки пары к 1,218 и даже к 1,2145, однако желающих ее купить на этих уровнях будет предостаточно, ведь таргет на 1,25 пока никто не отменял.

Дмитрий Демиденко для LiteForex


Дмитрий Демиденко, опубликовал запись 3 года назад.
С момента публикации зафиксировано 3046 просмотров.
Сейчас эту запись просматривает 1 незарегистрированный пользователь.
Добавить фото Добавить файл
Дмитрий Демиденко

Независимый аналитик
Регистрация на проекте: 21.07.2011
Написал комментариев: 3
Записей в блоге: 2850
Подписчиков: 6251
Сайт: t.me/rettyFX

Содержание блога:
Форекс-объявления:

Показано форекс-объявлений:
в декабре: 11 033 625;
вчера: 1 038 695 на 260 сайтах;
Разместить форекс-объявление
 Forex Magazine © 2004-2024